新三板婚恋第一股百合网如今收入靠加盟费、营收增长停滞、亏损额翻倍，该如何解救？

“红娘”这个生意可能越来越难做了。

　　3月22日， 百合网 发布2016年财务报告，净利润为-1.14亿元，与2015年相比，亏损额增幅达109.97%，足足翻了一倍。

作为新三板“婚恋第一股”，百合网一直备受关注，2016年的成绩单也再度成为市场热议的话题。

　　 亏损额成倍放大  线上服务毛利率为负

百合网是一家致力于在婚恋产业链内提供相关产品与服务，具体包括线上线下婚恋交友服务、情感咨询与培训服务、婚礼相关服务等服务，于2015年11月20日挂牌新三板。

　　 百合网日前发布的年报显示，营收迎来小幅增长，增幅仅1%左右，相比前两年（2014年），营业收入已下降37%。净利润方面，亏损额进一步放大，相比2015年整整翻了一倍。

年报显示，百合网2016年全年录得营收1.87亿元，同比增长1.16%；净利润为-1.14亿元，与2015年相比，亏损额增幅达109.97%。年报将亏损的原因归结为品牌投入、渠道投入、团队及研发等费用增加。

毛利率也迎来再度下滑，百合网2016年全年毛利率达30.68%，同比下降33%。对此，年报解释为，由于线上收入的下降，以及成长增长导致的。

经营活动现金流在近三年也未摆脱为负的局面，百合网已将此列为风险因素。

从营收构成来看，加盟商、在线服务、VIP服务占比最高。

东财choice显示，只有加盟商、VIP服务、广告这三项业务的毛利率均为正数，其中加盟商、VIP业务毛利率这两项业务毛利率最高，分别达73.62%、73.12%，其余业务毛利率均为负数，其中婚礼业务毛利率为-1046.02%，线上服务、情感咨询这两项业务的毛利率分别达-14.29%、-227.12%。

　　 百合网2013-2016年：营收增长停滞  毛利率下滑

目前百合网的公开财务信息的时间区间为2013-2016年，富姐将此作为参考区间：

　　 1、营收增长停滞

一般情况下，互联网企业在高速发展的同时也伴随着营收的快速增长，从百合网2016年营收来看，同比2015年有所增幅（1.16%），但从整个区间来看，营收额却在缩水。

　　 2、毛利率持续下滑

除自营性的电商平台外，高毛利在互联网公司中也是比较典型的特征。从2014-2016年这一区间来看，2014年、2015年、2016年毛利率分别为76.11%、45.99%、30.68%，毛利率呈持续下滑的趋势。

　　 3、亏损幅度成倍放大

　　亏损的互联网企业并不少见，多数互联网企业在抢占市场份额、获取用户流量的过程中投资大量资金，造成“战略性亏损”，百合网也不例外。2013至2015年，百合网的亏损额一直呈现稳定增长趋势，直到2016年，在公布与 世纪佳缘 合并后的首份年报中，亏损额足足翻了一倍，达1.14亿元，同比2015年亏损额上升了109.97%。

　　 四年亏损2个多亿，未来怎么办？

从年报及公开信息来看，百合网未来的风险因素或有以下几个方面：

　　 1、社交软件崛起，市场竞争激烈

　　目前国内婚恋网站有十余家，被熟知的网站包括世纪佳缘、百合网、珍爱网等，另外规模较大的交友网站还有 有缘网 、58交友、赶集婚恋、网易花田等，同质化问题极其严重。另外，微信、陌陌等交友软件也在迅速崛起，为抢占市场份额，百合网“烧钱”模式与业态环境不无关系。

婚恋市场逐渐步入行业集中度提高及大洗牌的局面，百合网并购世纪佳缘，用户数上跃居到第一位，但并未扭转百合网亏损的局面，从百合网在亏损这一“泥潭”中越陷越深的状况中可见一斑。

　　 2、用户生命周期较短，体量小

这或是所有婚恋网站最大的痛点，相对大多数人来说，找对象、相亲均一生只有一次，用户粘性极低，因此用户流失率很高，一旦出现大量用户在某一时点完成业务需求，将产生规模性的用户流失量。

　　 3、获取用户成本逐年上升

获取用户成本逐年上升，是目前绝大多数互联网企业面临的问题之一，为抢占市场份额，互联网企业不可避免地陷入烧钱模式，例如此前滴滴打车和快车的补贴“大战”、近日火爆的摩拜和ofo的免费“大战”，出发点均是为圈到更多用户。

　　 4、战略规划落地需要投入大量资金

年报显示，百合网将在未来致力打造“婚礼生态圈”，向线下婚恋的各个环节进军，婚礼、情感咨询等新业务逐步展开，搭建团队、研发产品等在初期需投入大量资金，年报显示，相比2015年，2016年营业成本增加了2985.57 万元。

就目前来看，百合网的“婚恋生态圈”成效还未明显。

截至目前，百合网的估值达65.34亿元，挂牌期间共有两次定向增发，融资总额达19.05亿元。就短期而言，并未有明显盈利迹象，营收已停滞的百合网，未来将何去何从？