华盖资本许小林：体育产业如今发展尚缓 未来能出现体育界“腾讯二世”

　　投资界（微信ID：pedaily2012）5月5日消息，体育产业鸟巢论坛暨第五频道战略合作发布会在京举行。大会上， 华盖资本 董事长、亮中国执行主席 许小林 对于体育产业与资本进行了演讲。他认为如今国内体育产业的发展仍处于滞后阶段，不过这也意味着未来存在着很大机会。

从资本的角度出发，许小林认为之所以看重体育产业在国内市场未来的发展，主要原因有三，分别是：

　　 1.国内经济增速下降，大家手中钱越来越多，消费能力的提升是必然结果。

　　 2.人工智能的兴起让未来国内的很多职业被替代，让人们越来越闲。

　　 3.生物科技的发展让人类生命得到延长。

许小林表示，从06——16年间国内人均GDP不断增长，国民经济的指出产业也会发生变化。数据显示，当人均GDP达到2500的时候，人们开始产生对健身的需求。当人均GDP超过4000的时候，体育产业对整个社会人们的生活方式会发生很大的改变。“而在2015年的时候，我们的人均GDP超过了8000美金。你会发现整个体育的产业，未来甚至会成为国民经济的支柱。”许小林说道。

而从体育人口的维度看，美国的这项数据达到了86%，中国则勉强突破50%的水平线。这也意味着体育产业在未来的机会并不是空想，许小林再次用3个观点总结自己的推测。

　　 1.体育市场很大，而目前的发展很弱，意味着很大的增量空间。

　　 2.目前体育的机会是没有的，产业的机会来自资本与创意的结合，同时需要政策的支持。

　　 3.资本能够推动产业的发展。

许小林认为，从早期投资阶段的资金支持到后期投资，资本能够推动体育相关创业项目的整合与并购，很多投资人也会深入这一产业，未来完全可以期待产业内出现类似腾讯的顶级“独角兽”出现。

　　 后附现场速记稿：

我一直在想，两为什么体育产业会这么火，很多人大家都把这两年，而且突然之间体育就变成了一个新兴很热门的产业。我让同事帮我找一张图证明，最好的配合这个主题，结果找了这张图，我还觉得很恰当，大家会看到作为一个国家的领导人，当他对体育有发自内心的兴趣和爱好，其实是对整个的产业是有很大的引领和帮助作用的，当然在足球这个领域里面可能表现得更明显，大家有更深刻的感受。

作为一个在资本圈的人来讲，我自己看到体育产业这么火，我自己的分析是三个原因。

第一，大家看到经济，尤其是中国经济，尽管这两年我们增长速度降下来了，但是整个经济总量一直在高速发展过程之中，所以经济发展造成的一个最简单的结果，就是大家手上越来越有钱，有钱了以后有消费能力，这是一个最直接的反应。

第二，大家看到最热的话题是人工智能，人工智能最大的影响是什么？大家知道我们的很多工作都会被人工智能替代，以后有自动驾驶，一个自动驾驶可能是全世界几千万的专业的司机会实验，包括我们以后做饭也不需要自己做了，我们医院的做手术也可以用手术机器人解决，医生也会失业，当然作为老师也讲，以后机器人也可以上课。

人工智能的发展，你会发现会使很多工作被替代，那么绝大多数的人会闲下来，现在很多人都在讲，人工智能发展以后，人类还有什么工作是不被替代的，我觉得将来估计剩下玩、剩下体育，是要我们自己亲自参与的，所以人工智能会使人越来越闲，越来越有时间。

另外从生物科技角度讲，也是近几年或者是最近几十年发展非常迅速的，在4月8日我组织的中国医疗50人论坛里面，我请王晓冬院士做了一个分享，他讲了一个最主要的主题，李克强总理在问他，中国什么时间可以克服癌症和肿瘤，他说了一句话，所有的人都笑了，他说30岁以下的人，基本可以确定不会死于肿瘤。这个意思是说，实际上几十年的时间之内，如果大家能活到超过这个年龄以上，你基本上不会因为肿瘤而去世了。总体上讲，人的平均寿命会到150岁，这已经不是特别遥远的事情。

生物科技的发展造成人的寿命越来越长，所以晓冬院士没有回应人的寿命会增长到多少岁，但是他回应了一个问题，他说我一直在思考的问题，人活那么长以后要去干嘛？我一下子从80岁活到150岁，增加了几十年的时间我去干？所以我在分析这三个大的变化之中，你会发现人越来越有钱，人越来越有时间，人的寿命越来越长，你会发现体育产业，一定是作为大家参与性最强、互动性最强的运动，越来越多的人会参与到这中间，我觉得这才是体育产业真正这么火的根本，还不单纯是我们最大的领导人喜欢带动的深层次的原因。

那么我们会用一组数据来验证是不是中国体育的现状究竟有多火，或者是中国体育的现状究竟是怎样的，我们列了一些数据阐述体育产业的现状。大家会看到，最近十年统计到去年，2006年到2016年，中国的人均GDP的水平，我曾经在2007年从香港工作回北京的时候我就说过，为什么我要选择文化体育、包括医疗健康方向作为未来的主要的投资方向，其实你会发现，当人均的GDP超过4000的时候，对整个社会的生活方式会发生很大的改变。

这里面也有一些，不是一个很科学的结论，也有一些国际通行的研究标准，大家说人均GDP在2500美金，我们2007年就已经超过了，这个时候民众会对体育健身只是有需求，那么人均GDP过5000美金的时候，你会发现体育健身将成为一个必然的需求，而现在2015年我们的人均GDP过了8000美金的时候，你会发现整个的体育的产业，未来可能会逐步在GDP的比重会越来越重，甚至会成为国民经济的支柱企业，我觉得可以期待。

我们刚才说了，你会发现人均GDP是在快速的增长，作为中国的体育产业占整个GDP的比例增长速度很快，两个方面来看，一个方面它的基础水平其实还是比较低，我们的人均GDP的占比，就是体育的产值的占比还不到1%，0.6%左右，现在2015年、2016年能增长到0.8%左右，也不到1%，从整个产业细分来讲，是非常小的细分领域，但是你会看，它的增长速度是远远高于GDP的增长速度，也高于很多传统行业的增长速度，这是我们看到体育产业真正的增长是从2014年到2016年会进入一个快车道，我相信未来增长速度会越来越快。

另外我们看到体育产业的增加值，从绝对数额看，也是我们的最近5年的年均增长能达到15%，相比国家经济的GDP的6.5%左右的增长水平，基本上快了1倍不止。时间关系，我就不展开讲，只是给大家一些概念，我们说中国的GDP的占比，也有必要把一些相对发达国家的GDP的占比拿来做对比，你会看到这里面我们了，包括亚洲和韩国，包括后面会重点跟美国的对比，因为大家还是把美国体育产业作为一个标志性发展的参照对象，你会看到各国的GDP的占比里面，像韩国能达到3%，美国的经济体量那么大也基本上是接近3%的GDP的占比，而中国现在不到1%，事情通常是两面，一方面是我们的基础还比较薄弱，另一方面中国的体育的未来是巨大的空间，也是我们在投资圈、产业圈、学界，大家这两年聊得最多的，从来没有人怀疑中国产业的未来，但是现实都很骨干。

另外从体育的人口，这是另外一个维度，我们去看各个国家的体育人口的占比，实际上会看到，作为美国来讲，真正的是实现了所谓的全民体育，体育人口的占比能到86%，中国现在勉强过半占到50%。从人口的角度应该也出我们体育的未来有很大的空间。

刚才是一组数据介绍了中国体育产业的现状，也回应了我们刚才说的为什么中国体育产业这么火，有那么好的发展的未来，现实还存在基础比较差的情况，体育产业作为我们从投资界或者是资本界的角度来看，体育产业的机遇和挑战，主要在哪？总结上讲，我自己认为体育产业可能用三句话来总结。

第一，体育产业的市场很大，刚才何老师也提到了，46号文里面说了5万亿，可能大家会认为现在是乐观到10万亿，所以这个行业的市场是不用担心的，你在这个行业去做，永远不用担心市场的增量，这一点是所有人几乎都不怀疑的，但是我说了现实是，我们现在体育产业的现状是很弱的。

第二，无中生有。意思是说，体育产业真正的机会不是现成的，有哪个体育的方向我们没有发现，体育产业作为一个文创产业，真正的作为这个产业发展真正的未来在于创新，所以无中生有的意思是说，很多的产业的机会可能是需要靠我们产业的人士和资本人士去结合，去想一些创新的思路出来，这才是未来体育产业面临的最大的挑战，我们现在最大的问题，我们中国的体育里面其实没有真正的知名IP，没有真正知名的赛事，我们现在津津乐道的世界杯和NBA的赛事，这些都不是我们创造出来的，不是我们无中生有出来的，这对我们体育产业来讲是未来最大的挑战，可能是我们无中生有的能力。

体育产业的机遇与挑战里面我们可以重点的去拿中国和美国的体育产业结构去做一个简单的对比，大家能看到我们的机遇和挑战在哪，你会看到中国过去尤其是2014年以前会更明显，中国体育产业里面，绝大部分都是体育用品，你会看到，大家开中央5台的玩笑，就是打上了很隆重的福建标签，我觉得这个话可能不客观，但是至少你福建泉州标志性的产业还是体育用品为主，我们去看美国的体育用品里面也是第一大比例，但是你会看到它的职业赛事占比达到了19%，而我们将近80%都是来自于体育用品，这是未来我们的发展方向或者说从结构上面能看出我们的挑战和未来的机会在哪。

　　另外，体育产业这几年的发展，其实也得力于我们政策上的支持，尤其是大家看到最近体育总局的一些人事的变化，其实幅度还是很大的， 姚明 能当上篮协的主席，不一定能短期解决什么问题，但是他代表了一种改革的方向，这个方向的力度过去是很难想象的。46号文作为所有干体育的人都会提及一个重要文件，其实告诉我们体育产业的未来的机遇是一个几万亿的市场，不管是5万亿还是10万亿，这个市场足够在座的人在里面深度的耕耘。

在这里面，因为毕竟我是做投资的人，我们会关注一些上市公司的情况，基本上在全球来讲，最好的公司都在上市公司之列，中国除了华为是一个例外，几乎最好的，每个细分行业里面领军的企业，都会成为上市公司，所以产业和资本的结合是一个必然的趋势。我们截至到2016年底，全球体育上市公司的前10家，这里面大家看到耐克仍然是第一大的体育类上市公司，市值接近7000亿人民币，中国最大的目前是安踏，安踏2016年底应该是300多亿，今年最新查到的，到2017年5月2日，安踏应该是570亿左右，已经算是很大市值的一个公司了。

但是大家会看到，作为中国不同细分领域来看，作为一个新经济的代表腾讯，当然腾讯也有体育的元素在里面，腾讯最新的市值是超过了3000亿美金，2万亿的市值，而我们排中国体育产业的第一大市值的安踏，才是一个500亿的概念，跟中国第一的上市公司的市值差距巨大，跟全球第一的耐克也是中国体育第一的10倍以上，基本上是这么一个概念。

所以对体育产业的机遇和挑战，从资本的角度，如果把A股的上市公司打开，其实体育类的A股现在也是，按现在证监会主席的发行节奏，我估计A股、中板、中小板、创业板加起来也是万家的上市公司的加速，在这么一个体量里面，体育类的上市公司才60家。大家会看到这里面涉及的16个小的分类。

在香港里面也是重要的参考市场，香港的体育上市公司只有6家，涉及的行业分类是8类，以体育营销、体育装备、体育制造为主，所以在中国的体育类的上市公司里面，大家会看到基本上无论是A股还是港股，还是以体育装备、体育营销类的为主。像耐克这种公司，某种意义上讲已经是一个体育文化的引领的公司了。

第三，作为一个产的发展，我们说了体育产业已经很火，这是大家共认的结论。体育产业的机遇和挑战大家也能意识到，我们跟美国的差距，跟发达国家体育占比的差距，体育的机会都在。作为体育产业的发展，我讲一个产业真正的要形成产业，能在国民经济中占有足够的比重，能培养出行业里面最好的上市构思，一定离不开资本的支持。所以我最后的观点是回应到资本是在助推体育产业的发展的。

在这个观点上我也有三个观点。

第一，大家会看到，现在从2014年、2015年，或者说大家说这几年是中国体育发展的元年，会看到这几年体育新的创业，包括在鸟巢，我们在亮中国这个平台支持的一些奥运冠军的创业，实际上很多都是我们资本在背后的支持，大家拿到的第一笔VC的钱，大家在做B轮、C轮的钱，基本上都是资本在支持。

所以资本对体育最先的作用，在你早期创业的时候，资本是最好扶持体育产业发展的，另外真正在未来的5年到10年，真正有意义的事情是资本会去推动体育产业去有并购整合，这个才是未来最大的机会，这也是我觉得资本在整个产业发展过程中最大的作用，大家可以去看世界500强发展的历史，几乎毫不例外，世界500强在产生壮大的过程中全部都是靠并购发展起来的，一定离不开并购的发展。

所以一个企业当做到市值30亿、50亿的时候，可以靠产业、靠实业推动，但是从50亿要变成500亿，一定要靠并购，一定要靠资本的结合，这是未来在资本和体育产业结合最主要的作用在这方面。

第三个阶段，我觉得未来的阶段是什么，就是我们很多人体育的创业都成功了，从个人的财富上面都已经实现了财富的增长，我们通过并购会通过中国体育产业里面会出现像耐克这种6000亿市值的公司出来的时候，未来是一个产融结合，你会发现很多做产业的人也会去做投资，很多做投资的人也会深度的去参与到产业里面，甚至会控股这个产业。

所以在未来的阶段，在我们其他的产业里面已经都实现了这个趋势，今天我们来开会，大家的身份亲清楚，我是做实业的，我是学界的，我是做投资的，但是未来这个省份会亲模糊，大家都是可能有些人既是产业的，他又做很多投资，同时他还可以到商学院、到北大去讲课。这个身份会多重的，未来的趋势一定是这样的。

这些数据是我找同事做的搜集整理，你会看到中国现在在专注文化和体育这个方向的投资基金是有一定的代表性，你会看到2013年、2014年在体育产业方面做的基金不超过500家，在去年包括今年是一个高速发展，你会看到2016年我们的体育类，投文体类基金的加速已经增长到1000家以上，相比于2015年度有一倍的增长，从另外一个角度，投的人多了，产业想不火都很难，深圳为什么火起来，我们未来的雄安为什么火起来，其实背后除了政策上面的支持，很大程度上是资本向一个区域的集中，一定会把这个产业推火起来。

尤其是在互联网泛体育的方面，我们也看到这几年跟互联网相结合的体育的创业，是这几年投资的热点、加速、金额方面都有很大的增长。我们还看到在国内的这些体育的创业方向上列了几个热点的创业方向，我估计大家都有很直观的感受，在运动健身、在第一大运动足球方面，在跑步作为参与人数最多的运动，在骑行、篮球、滑雪，作为2022年冬奥会的带动，滑雪产业在这几年也是一个新的创业方向，也是体育的一个热点，基本这六大方向成为一个增长最快的细分领域。

从阶段上面讲，你会看到初创期的投资，可能跟我们体育的元年有关系，很多的投资基本上还是在一个初创期的阶段。我们也是把最近三年国内涉及到互联网体育事件的金额和加速，一些国内比较活跃的投文体的机构跟大家作一个展示。

所以结论还是回到我刚才说的，你会看到体育产业的做大做强，当体育整个产业在热了三到五年以后，你会发现这个产业要做大做强，一定离不开并购，一定离不开资本在背后的支持，再过五年我们重新看体育类的上市公司，可能在体育圈里面也会出现像腾讯这样的体量的一批体育类的上市公司出来，我觉得这个事情是完全可期的。

当然了，作为体育的创业来讲，大家也讲，有些方面我们可能是内容资源的创业，也有营销渠道的，也有一些是参与性的，还有一些是做衍生服务的。

作为体育创业的平台来讲，今天虹邑给我的身份是亮中国的首届执行主席，所以我没有用华盖资本的身份，作为亮中国来讲，伴生在鸟巢，也是鸟巢文化中心一个重要的在文体产业和金融结合方面，我们是试图把体育产业和文体金融做结合，所以在这方面亮中国的两年，我们做了很多的尝试，我们开了90期的亮晚餐，20期的亮巢客，15期的亮论坛，而且很就意思，很多体育明星的创业是从鸟巢，是从亮中国这个平台拿到的第一笔投资，是从这个平台开始去讨论他的创业故事开始的。

我想有了这些示范效应，我们希望未来更多的人的体育创业是从鸟巢这个平台开始，亮中国这个平台也希望为更多体育产业的发展，我们希望未来体育行业的并购也从亮中国这个平台产生，这是我们作为亮中国家人的期待。

　　我的整体关于体育产业的一个粗浅的汇报就先到这儿，大家觉得有些观点值得参考，是何老师和郑总的功劳，不对的地方就是我的过错，我的报告到这里结束， 谢谢 各位！

本文为投资界原创，作者：潘航，原文：http://news.pedaily.cn/201705/20170505412918.shtml