大牛市下衰落投行的血泪真相：一两年的牛市一旦消停，估值立刻打回原形

大牛市下衰落投行的血泪真相

　　本周，因为在 新浪 财经意见领袖专栏上发表了《最顶级的交易员是个什么样子？》。于是被一家北京高校请去，和学生们谈金融、交易、就业、职业发展。下面是个发言记录稿。

大家好。来了这么多人，看了这么多纸条，你们最关心的是5.0交易员。得病的交易员。是的，他们的世界，闭塞、缄默、高压。他们的表象和常人无异，但病症已深入骨髓。

正如那篇文中所提到的：石棉肺病人，难以呼吸，值得同情。但一个失去心理平衡，被抑郁症孤独症狂躁症等大黑狗死死咬住的交易员，其内心之苦痛狂躁，只能更甚之。这是事实。这必须要有人来写，有人来看，有人来介入。这是个引而不发的社会问题，不管她在纽约，他在杭州。

大家还年轻，还体会不到那些交易员的痛苦。你们面前是广阔前途，太阳每天都是新的。下面聊聊你们关心的投行、就业、事业。

大家是幸运的一代。当年的年轻人，初中生，高中生，由于教育资源太稀缺，差不多等于现在的大学生，被迫要去上山下乡，过了10年，还得去广阔的农村地区去“大有可为”，接受再教育。哪里还想什么就业。不去？不是你去不去的问题，政府主动就把你户口取消，户口非常要命，没有户口就没有口粮。想想，大家很幸运，能够在这里主动讨论自己的职业命运。

以前，整个社会最吃香的是军人、司机。军人就不用说了，司机的热潮持续了一二十年。每个姑娘都希望嫁给方向盘，因为待遇高。很多人参军，就是为了免费学会开汽车。这就是最火的职业。现在不一样了，司机这行业，你们大学生恐怕是想都不想。开黑车的，还要被运管抓。

大家是学金融的，自然满脑子都要成为金融人，可能很多电影给了你们太多幻像：当上CEO，娶上白富美，谈笑间亿万金钱灰飞烟灭。没错。人皆有向上之心。

92年高考，我第一志愿是北大哲学系，因为是个当地的状元，分数也远远足够。结果当工科教授的姨夫连夜到我家，力劝我父母，绝对不能去北大中文系，中文不能当饭吃，中文让人混乱思维，容易和政府作对。结果就去了中央财经大学，当时还叫什么学院。

货币银行学，家里觉得挺好，银行，一听就是有钱，保证能温饱。结果过了十几年才知道，全中国企业家创富群体中，做得最好的，就是北大中文系的一群人。这谁想得到。

谈完过去，谈现在。

　　这一年，经济不太好：投资跟不上，衰退伪顺差，财政给不力，货币强欢颜。一季度，山西GDP零增长，东北青壮年南下加速，浙江老板们停止实业投资，全国各种市场开始变冷。 就业市场上，你们是暗自着急，到处递送 简历 ；商学院同学们不再计较offer贵贱，能给就要；各种有权势的父母们开始赛跑。

不过有个市场，极端火爆：股票。当然，债市也非常好。股债双牛。股票7年后，再次迎来超级牛市。债牛也是十年不见。各地群众们开始热烈欢呼，中国式大投机之黄金时代，可以缺觉，绝对不能缺席。

顺理成章的，投资银行们，国内又叫证券公司，成为关注热点。北京有投行发48个月奖金，深圳有投行固定收益部门税前人发120个月。有的自营交易团队，去年年初和公司口头订立了业绩分成合同，结果净值远超预期。真到了分钱时刻，一想着这政治形势，董事会也不敢给。交易员们也不敢拿。

非诚勿扰节目上，姑娘们不再对来自证券公司的男性灭灯，她们看着微胖的对方，一直坚定微笑。

　　包括你们，很多年轻朋友，各大学、商学院、研究院朋友，在各类金融非金融行业工作的朋友，都来问：我应该去一家投行工作吗？股票估值好高啊，有股权吗，投行家挣得多吧，Margin Call好看，投行文化爽，FICC听着前途无限呢，当个一言 九鼎 的NB研究员好威风。

大家的眼睛闪闪放光。

　　这些问题，我听了10年。这10年来，我给各 大商 学院学生写的入学及职业推荐信，不下五十封。

我已经离开投行。因此，今天做个了断式的简要回答。希望大家把我的一些意见，传递给所有的有志于金融工作的年轻朋友们。总之，如果你身边还有年轻朋友如此想去投行谋个营生，你一定要——

拦住他们和她们。