爱康股权投资基金侯铁成：环保行业的未来发展趋势

每当我探讨问题的时候，总会反问自己，对问题的理解有多深，其中有多少来自理论学习，又有多少来自实践？还存在哪些局限？我能够给读者带来什么？

　　通过这些年来在环保行业的调研、多个项目的实践，以及对商业模式的思考， 现在分享个人对环保行业未来趋势的若干观点 ，希望结论、思考问题的方式都能对读者有所帮助。

　　 环保产业的客观规律

环保产业的客观规律提起环保产业，我们必须认识到几个观点：

　　 一是负外部性，负外部性是指污染环境的一方所受到的惩罚来源于外部。 当一个工厂排放污染时，对其自身影响有限，但形成的外部影响却不可估量，这个时候往往需要政府出面解决问题。对于环境问题，环保企业和政府两者关系密不可分。同时，尤其是在环保领域，政府通常扮演着直接客户、监管者、政策制定者的多重角色，有着较大的主导力，有别于其他行业。

　　 二是环保与经济发展整体呈相矛盾关系 ，经济发展的初期通常伴随着高污染，当然发展到一定阶段后，污染问题开始阻碍发展，人们继而不得不展开治理，最终两者形成新的平衡，这是世界各国的客观经济发展规律。过度的环保对人类会的发展造成负面影响。

　　 三是在本质上，所有环保领域的问题都是成本问题 ，不考虑成本地解决问题在环保领域没有实践价值。

我们只有理解了上述三个规律，并结合国内外环保企业的发展情况，才可能更好地看待环保产业所面临的问题。

环保产业面临的主要问题

环保产业（狭义的环保指末端治理领域）的形成，总体是由于工业高速发展所带来的大量污染无法被自然环境消化，需要人为来解决而导致。考量各类污染，我们可以从污染的严重程度、流动性以及解决难易度等方面出发。

　　 从各类主要污染的严重程度来看 ，目前都可以说是处于重度污染。

　　 从流动性角度分析， 空气必不可少且无处不在，空气污染会直接影响到每个个体，需要重点解决。水，也具有一定的流动性，水污染还可能导致疾病传播。过往由于偷排，水污染问题被长期掩盖，如今也到了不可忽视的程度。土壤方面，由于不具备流动性，导致了土壤污染的处理最落后，欠债也最多。

　　 从解决难易度来看， 主要大气污染如粉尘、脱硫和脱硝都较易解决，但如何将控制污染的成本通过电价等方式进行转移尚待商榷。至于雾霾，问题依然严重，并以不可控因素居多，如秸秆、汽车尾气、VOCS等零散排放源。绝大部分水污染源来自市政和工业污水，源头较易控制，只要付出成本，问题相当较易解决。所以，水处理也是环保行业的主力军。最后，土壤治理是最大的难点，由于流动性差，短期内也难以大规模开展。

环保产业中的企业、政府角色

在我国，处理环保问题的基本流程是，先制订政策、出台整体治理方案、相关部门监督落地执行。

在治理过程中，如污水厂及火电厂，可以通过水费、电费上涨将环保成本转嫁至消费者，但极易造成权利寻租以及铺张浪费，甚至会出现“工程靠营销、设备靠投机取巧、技术靠边站、服务却没人管”的极端情况。

　　随后，政府开始以结果导向，进而推行各种新模式，比如PPP，就可以简单理解为企业执行和政府监督。只有这样，工程就不会被怠慢，设备质量就能得到保证，技术和服务自然会提升。 对于成本不能转嫁的企业，投入的每一个环保项目都是成本，企业自然会慎之又慎地去对待、实施。

同时，由于环保的负外部属性，倘若政府监管存在真空地带，企业便不会受到影响，所以企业时常会在污染治理与政府监管间来回游走。那些无法转移治污成本、涉及企业切身利益的环保政策，一定会遇到各式各样的阻力。

　　在上述博弈过程中，技术和管理将会成为环保企业未来发展的源动力。在企业的生命周期大于产品生命周期的情况下，产品质量尤为重要。 在环保领域，技术落地性比先进性重要得多，并且与成本息息相关 ，必须重视技术工艺，并在实践中不断提升。同时，服务是未来的趋势，需依靠管理提升，在服务领域中， 海底捞 的例子充分证明了服务细节的重要性。

　　现今，大型环保企业的跑马圈地基本已完成，中小企业可以在设备的标准化、技术的工艺包（实际解决问题能力）以及服务的管理水平方面谋求发展。从环保行业体量、政策不确定性、污染物多样性等多方面分析，细分市场仍然有大量机会。 中小企业应当专注于细分领域，通过技术管理等方式降低成本，通过管理建立企业核心竞争力，我们期待未来能有更多的中小型上市公司，登陆资本市场这个更广阔的舞台 。