大股东轮番减持、市值腰斩……掌趣科技，玩资本还是被资本玩了？

　　2016年9月1日， 掌趣科技 （300315.SZ）发布《关于持股5%以上股东减持股份的揭示性公告》： 华谊兄弟 （300027.SZ）通过大宗交易减持260万股，持股比例从5.01%降至4.91%。#以后减持不需发公告了#

　　果然，9曰7日晚间， 华谊兄弟 发布公告称，公司减持2000万股 掌趣科技 公司科技股票，套现约1.17亿元。而 掌趣科技 没有对此次 华谊兄弟 减持予以公告。

　　经过两次减持， 华谊兄弟 套现约1.42亿元。

　　《证券日报》记者通过Wind数据统计，2016年以来， 掌趣科技 已经经历过三次大规模减持潮。

今年3月份，公司十大股东中，姚文彬、 华谊兄弟 、叶颖涛、宋海波(原董事，已于2016年4月7日离任)分别减持了2600万股、3077.8万股、1000万股、1436.19万股，合计套现7.69亿元。其中，叶颖涛、 华谊兄弟 减持的为解禁股。

今年5月份，姚文彬连续两日合计减持3600万股，套现金额约为4.01亿元。

今年7月份，姚文彬、叶颖涛、华富裕16号资产也分别减持了5050万股、750万股、333.28万股，合计套现6.77亿元。其中，叶颖涛减持的为解禁股。

这一次，华谊兄弟减持2260万股，是今年以来，掌趣科技经历的第四次减持潮。

综上，2016年以来，掌趣科技的十大股东减持已经合计抛售公司股份约2.01亿股，套现约19.89亿元。

掌趣，正在被主要股东抛弃？这一切如何发生？

　　 电信SP起家

掌趣科技成立于2004年8月，2010年11月改制为股份有限公司。

　　功能机时代，掌趣科技通过与 中国移动 “百宝箱”业务平台合作赚到第一桶金。作为移动运营商SP（Service Provider）的掌趣科技有两个先天的软肋：

一是研发实力较弱。

在上市前的2011年，掌趣科技移动端营收占比84.3%，几乎全部是功能机上的单机游戏。2012年，移动端营收占比72.05%，其中90.5%来自功能机单机游戏。

二是渠道能力弱。

2009-2011财年，掌趣科技从中移动获得的营收占比约为六成，而同期的“推广及渠道分成成本”相当于这部分收入的六成。通俗地说，掌趣科技每赚100块钱有60块来自中移动，其中36块钱要返还电信运营商。

2009-2011财年，掌趣科技通过自有的“欢畅游戏”平台运营页游的收入分别占本财年营收的5.45%、8.98%和12.65%。同期，推广及渠道成本分别为1256万元、3879万元和7681万元。

在《招股说明书》中，掌趣科技将iOS版游戏上架描述为：“2009年12月，公司与iPhone应用商店合作上线游戏产品。”

　　 并购致胜

值得称道的是，掌趣科技没有像众多SP那样通过各种流氓手段“抢钱”，而是借助资本之力通过一系列并购发展壮大，不仅安然度过移动运营商对不良SP的大清洗，还成功地登上了创业板。

上市前，掌趣科技比较重要的并购有：

　　2008年7月收购游戏推广公司北京华娱 聚友 （对价968万）、2008年7月收购北京丰尚佳诚（对价842万）、2009年9月收购广州好运（对价1502万）、2009年12月收购大连卧龙（对价560万）、2010年9月收购北京富姆乐（协议价1606万）。

被收购对象带入了业绩、游戏IP及《增值电信业务经营许可证》，帮助掌趣科技提升了游戏研发及运营能力。例如大连卧龙带来移动端游戏《三国英雄》、《成吉思汗》；富姆乐带来页游《足球经理》、《篮球经理》。

2009-2011年，被并购公司贡献净利润分别为89.28%、50.71%和51.31%。

2012年5月掌趣科技成功登上创业板，IPO募集资金6.5454亿元，扣除发行费用净募集6亿元。