权力的游戏：野鸡网络小贷牌照何以横行？为什么从业者趋之若鹜？

昨日，新金融琅琊榜以《谁制造了网络小贷乱象？》为题，阐述了央地博弈背景下的监管套利之怪现状，在今天的这篇文章里，我试图探讨另一个问题：

从业者都清楚，所谓的网络小贷牌照严重缺乏合法性，乃至可以称之为野鸡牌照或者伪牌照，并且很早就预期相关监管会收紧。既然如此，为什么从业者还是对网贷小贷牌照趋之若鹜？

这就引出了一个更为重要的命题：在中国新金融领域，从业者究竟面临着怎样的监管环境？这里的新金融，主要指的是民营金融或者说草根金融。

答案很简单，并且残酷。在牌照为王的监管体系下，新金融从业者们，始终深陷在权力的游戏之中，无人可以幸免。

一言以蔽之：怕啊。新金融从业者们，面临的监管高压以及内心的焦灼，是其他绝大多数行业所无法比拟的。牌照就是护身符，哪怕这护身符含金量不高，但在高度不确定性的条件下，聊胜于无，哪怕多一丝希望都会用力抓住。

牌照就是命根子，没有牌照，就很难获得合法性，也就没有安全感，这是中国金融行业最大的真相。

牌照不是万能的，没有牌照是万万不能的。如果没有牌照，他们随时可能遭受监管整顿，乃至直接被勒令关门，极端者还会被冠上非法集资罪名锒铛入狱。

过去几年间，从业者被牌照价格飙涨搞怕了。他们眼睁睁看着支付牌照的价格从几千万涨到几个亿乃至上十亿，看着基金销售牌照、保险中介牌照价格一路蹿升，就像尚未上车的买房人一般。

　　众所 周知 ，找一行三会申请金融牌照，是一件难于上青天的事情。相形之下，找地方政府申请牌照容易许多，中国这么多地方金融办，总有好说话的吧？尽管，无论找谁拿牌照，都要受到诸多非市场化因素的约束。

　　目前我国的金融监管权力高度集中于一行三会，它们掌控着银行、证券、保险、基金和信托等大牌照，仅有小额贷款、担保、保理和地方交易平台等少数金融业务的 许可 权力下放到地方政府手中。

在相对宽松的金融监管周期里，地方政府拥有更大的自主空间，被默许了更多权限，因而擦边球层出不穷，胆子大的有时会赢得“改革”、“创新”的美誉；一旦情势发生变化，监管周期由松转紧，地方政府的某些作为，就变成了胡作非为，难逃监管套利乃至监管失当的罪责。

就像网络小贷牌照一样，宽松的时候被视为金融创新，收紧的时候就是洪水猛兽。古往今来的游戏规则大多如此：有了功劳，那是上头英明；出了风险，就是你们乱搞。

央地博弈的演变，牵动着新金融从业者的命运，他们苦苦挣扎的核心，正是牌照，一张免死金牌，一个相对能够免于恐惧的自由。

如果我们的金融监管不那么唯牌照，而是更多根据业务本质引入功能监管和行为监管；如果我们的监管规则不是总由各种窗口命令和指导意见构成，而是尽可能一部部清晰透明的法案和细则；如果我们的监管部门对于新金融的发展变化可以更敏感、积极，而不是飘忽不定、难以捉摸……

回到当下的现实，随着金融稳定发展委员会的成立，一个强监管周期全面降临。