多只IPO扶贫概念股中报业绩过山车，绿色通道要变黑天鹅窝了吗？

距离去年9月份扶贫攻坚文件出台将近一周年了，新三板从扶贫IPO股受追捧，股价应声上涨，到几十家公司浩浩荡荡迁址、公布IPO辅导，曾经，这条上市绿色通道上的公司备受关注。

然而，和大多数被短期热炒的政策概念股一样，IPO扶贫概念股似乎因迟迟未见上市成功案例而慢慢熄火。

近期，这些股票再次引发关注，排队期间撤回材料、复牌暴跌，多家公司中报业绩惨遭滑铁卢，它们这是要开始演变成黑天鹅了吗？

　　 多只扶贫概念股中报业绩变脸

曾经受市场热捧、传闻终止挂牌是为了清理“三类股东”的金丹科技，8月25日交出了一份下滑的成绩单：上半年录得营业收入3.14亿元，同比增长了9.6%；归属于挂牌公司股东的净利润为2597万元，同比下滑了23%。

　　8月21日，排队期间撤回IPO申请材料的 宏源药业 也公布了上半年业绩：营收6.5亿元，同比增长31%；归属于挂牌公司股东的净利润为3196万元，同比下滑12%。同时，停牌近一年后，它8月25日复牌首日股价也难逃暴跌的魔咒。

　　再往前，8月16日， 安达科技 也公布，上半年净利润7000多万，虽数额上看还算靓丽，却比去年同期下滑了51%。

金丹科技、宏源药业、安达科技，曾经是新三板扶贫概念股中最受欢迎、最受关注的三只股票。

犹记得，去年扶贫攻坚文件公布后开盘首日，金丹科技日涨幅达43%，宏源药业2个小时内股价暴涨65%，而安达科技，成交量更是一度霸榜新三板成交量前十，如今这三家公司半年报成绩均“不太理想”。

除这三家公司之外，已公布中报的新三板扶贫拟IPO概念股中，还有多家公司业绩出现了不同程度的下滑：

据论坛君统计，目前享有贫困县绿色通道资格的新三板挂牌公司共364家，其中，已经公告上市辅导或已在排队中的公司有32家。截至8月28日，有17家公司发布了上半年财报。

　　17份成绩单中，大部分公司的营收同比正增长，但从净利润来看，则有9家公司同比出现下滑。其中，下滑最为严重的是 金鑫 矿业，净利润不足500万，同比下滑超八成。另有慧云股份，净利润不及去年同期的一半。

对于业绩下滑的原因，各家公司都作出了不同的解释：

安达科技表示是由于上半年主要产品原材料上涨，成本上升；

金丹科技上半年也因原材料上涨而导致毛利降低，除此之外，政府补贴减少、环保投入增加也是主因；

下滑最为严重的金鑫矿业则称，是由于监管部门的影响，4月底才拿到开工令。

　　 IPO扶贫概念股降温

虽然业绩下滑的公司中，已有部分公司半年利润已超过传说中的3000万IPO审核门槛，但上半年业绩下滑严重，或将导致全年业绩出现较大波动。而业绩是否稳定，又是能否顺利通过发审会的重要因素之一。

　　 东北证券 新三板研究中心曾发布研报表示，扶贫概念股按照之前的政策有“即报即审”的优先权，部分公司以为在上会时也会有一些优惠，但监管层不会为此降低上市标准，因此预期市场会有一个修正期，毕竟之前大家给予扶贫概念股的关注过高了。

今年以来，市场对扶贫股的热度似乎也有所减弱。据choice统计数据，目前可交易的扶贫做市股有宏源药业、仁创生态、安达科技、同禹药包、山水环境五只股票，年初以来，前四只股票股价跌幅均超15%（已复权）。

深圳一家私募股权投资基金的基金经理告诉论坛君，扶贫股业绩变脸在他的预料之中，尤其是后来才迁址贫困县的公司，有些是可能对自己未来一两年内的业绩没有信心，所以想通过绿色通道实现尽早上市。

之前论坛君就写过一家为了搭乘绿色通道快车最终却弄巧成拙的公司，它上半年因迁址贫困县而致外贸损失超过3亿元，导致业绩出现断崖式下跌，得不偿失。（详情请戳：悲剧！迁址贫困县外贸损失超3亿，新三板公司“弄巧成拙”）

　　 希望的 田野 在 何方 ？

不过，上述基金经理也同时表示，扶贫股还是有潜力的，主要还是要看公司所处的行业，过往的业绩，以及是否真正符合扶贫攻坚文件中“即报即审”的条件。

贫困地区企业IPO成功插队上市已有少量案例，如7月底过会的非公众公司南阳森霸光电，将成为河南IPO扶贫第一股。

另外，已发布半年报的新三板IPO扶贫概念公司中，也有8家净利润出现同比正增长，营业收入更是皆增超10倍。其中，瀚丰矿业、山水环境、盛源科技净利润同比增长超过100%；半年赚逾7000万的佰惠生也同比增逾一成。

其中，山水环境股价从年初至今，涨幅已达27%。