前瞻2017年：新趋势，新业态，新金融

1月8日，由首钢基金、清华五道口《清华金融评论》共同主办，硅谷银行金融集团/浦发硅谷银行联合主办的首届北京-硅谷国际风险投资论坛在清华大学举行，首钢基金在会上与浦发硅谷银行举行了战略合作签约仪式。

中国银监会原副主席蔡鄂生、北京市人民政府副秘书长刘印春、中关村管委会副主任王汝芳出席了论坛并致辞。中投公司副总经理祁斌、国务院发展研究中心金融所所长张承惠、真格基金合伙人李剑威、普华永道全球金融服务创新中心及创投中心董事总经理庄剑伟等发表了主题演讲，共同探讨了中国创新型经济以及国际风险投资对中国创业环境的新策略，以及北京与硅谷风险投资的新热点与大趋势。以下是部分嘉宾精彩观点的节选：

　　 北京市人民政府副秘书长刘印春： 推动北京成为国家科技体系创新的重要源头和原始创新的发源地

目前，北京市全市股权投资发展态势良好。投资机构累计超过1250家，管理资本量累计超过1.56万亿元，机构及资本量均占到全国的三成左右。刘印春认为北京股权投资行业在促进企业自主创新、产业转型升级等方面的作用以及逐步显现。

未来，北京市将深入落实首都城市战略的定位，聚要素、打基础，搭平台，建体系，强服务，树品牌，不断推动科技创新和体制机制创新，推动北京成为国家科技体系创新的重要源头和原始创新的发源地。

　　 中关村管委会副主任王汝芳： 推进投贷联动是我国金融领域改革的重要举措

投贷联动试点是我们国家新经济、新常态下推进金融的供给侧结构性改革的一个重要的举措，也是我们深入推动创新驱动发展战略的一个重要手段。之所以强调投贷联动，是因为对一些新的科技企业以及创新活动来说，传统银行难以覆盖它的风险，而单纯的创业投资基金因为融资手段等原因难以覆盖企业的融资需求。所以推进投贷联动成为我国金融领域改革的一个重要举措。

去年4月份，中关村成为首批推进投贷联动试点的五个区域之一，全国首单的投贷联动试点项目也在中关村落地。下一步，中关村将从募、管、投、退等各个环节入手，围绕现阶段职业投资类企业发展的关键性问题，在风险可控的前提下，为投资类企业的发展争取更多有利的政策环境，也进一步发挥创业投资对于建设国家科技创新中心、国家科技金融中心的支撑和引领作用。

　　 首钢基金总裁赵天旸： 在传统的股权投资模式下，幸运是很重要的要素

行业的累积，努力的工作，真诚的企业服务，赵天旸认为它们可以提升整个投资成功的概率，在传统的股权投资模式下，幸运也是一个很重要的要素。幸运在当下所占的比例越来越高。因为在整个的经济调整周期里面，创造商业模式比较容易，但真正赚钱却很难。而且信息的快速传递，让好的企业往往没有好的价格。同时浮躁的人心，有的时候也让企业好的不那么真实，让整个价格进一步地偏离大众的常识。

“所以过去几年，我们的投资非常低产。2015年，我们投了3个股权直投项目；2016年，这个数量在增加，但是整个的金额在减少。这是我们两年大概看了约900个企业的基础上做出的选择。这，一方面我们认为在过去多年残酷教训的影响下，不能简单的追求投资的规模和基金的规模。现在，我们更多地聚焦一些细分产业的并购，并希望成为一些好企业的二股东，跟这些企业结成伙伴关系，共同成长。与此同时，我们也把基金的管理费逐步地降低和免除。现在，我们管理的11个基金里面大部分是免管理费的，其它的管理费降到了0.5%。”

　 清华大学五道口金融学院副院长赵岑：  创新创业是国家经济社会发展的重要的驱动力

创新创业是国家经济社会发展的重要的驱动力，这已经成为全社会、全世界的一个共识。创新创业的持续发展需要一个良好的生态环境，这个生态体系由创业企业赖以生存的、赖以发展的生态环境构成，这里边包括政策环境、经济环境、社会环境、法律、人才，包括国际，甚至是自然环境等。这样一个系统性变化和发展体系的构建，对于整个创新创业形成比较好的资源配置过程，已经形成了比较好的创新投资的激励构成。赵岑认为本次论坛的话题“新趋势、新业态、新金融”，这里面可能包含了从价值创造到价值挖掘，再到价值提升的一个过程。

以新业态为例，任何行业被互联网改造的最起点往往是线下有比较大的需求，但是线下的解决方式并不那么好的一类服务开始的。所以互联网加上金融，首先加的是流量获取方式。之后，新技术在发展过程中变成改造资产的生产方式，于是像P2P行业出现了，向能够让资产流动性逐渐增加的方式演化。

“我们看到基础设施层正在不断演化，对于金融行业来讲，支付、风险控制、征信业务都是整个行业的基础设施。因此，我们看到互联网为主的新兴技术在改造传统行业的过程中，往往是从表现层到中间层，再到基础设施层的一个过渡。对于其他行业或者说新技术改造传统行业的过程，都经历了这样一个趋势的变化。这也是整个业态形成变化的过程。”