乐视网复牌即跌停，没必要续一杯“情怀”？

　　1月24日上午， 乐视网 复牌，报13.80元，超650万手封单封死跌停。

　　 乐视网 停牌至今已过去九个多月。此前因筹划对 乐视影业 的重大资产重组，乐视网自2017年4月17日起开始停牌。而近期，乐视网忽然宣布终止此次重组事项。

目前，乐视控股持有乐视影业 21.81%股权，为第一大股东，不过该部分股权已被司法冻结。

据乐视网解释，针对该股权冻结情况，乐视控股已出具承诺，将在本次重大资产重组向中国证券监督管理委员会申报前，解除乐视影业股权存在的质押、冻结等权利限制，并保证在交易实施前不产生新的质押、担保、被司法冻结、查封或设置任何其他权利限制。

但截至目前，由于乐视控股因对外借款及担保导致资产被大量质押和冻结，乐视控股所持乐视影业 21.81%股权目前仍处于司法冻结状态。同时，乐视影业尚存有对其关联方乐视控股的 17.1 亿其他应收款。

乐视网表示，考虑到乐视控股短期内提出实质解决方案存在不确定性，乐视控股持有乐视影业股权冻结问题和关联方其他应收款问题迟迟未能解决，导致交易无法推进或无法获得批准，本次重大资产重组暂不具备实施基础。

在发布复牌公告的同时，乐视网还提示了2017 年业绩大幅下滑的风险。

据悉，由于乐视网存在因关联方欠款未能有效偿还导致现金流极度紧张，从而出现业务经营困难，各类收入较大幅度下滑等情 况；同时，公司日常运营成本并未相应减少，且融资成本大幅增加；此外，关联 方应收款项存在部分回收困难的情形，公司存在 2017 年度计提大额坏账准备的可能。

　　乐视网财经总监 张巍 透露， 乐视网关联欠款余额达到 75.31 亿元，涉及关联方 50 余家，其中主要包括：

乐视智能终端科技有限公司 25.83 亿元

　　 乐视移动智能 信 息技术（北京）有限公司 9.93 亿元

乐视电子商务（北京）有限公司 5.66 亿元

乐视控股（北京）有限公司 4.86 亿元

乐视手机电子商务（北京）有限公司 4.41 亿元等

在1月23日举行的终止重大资产重组事项暨公司经营情况投资者说明会上，在被投资者问到现在还觉得搞不好新乐视会是一辈子的遗憾时，孙宏斌表示，我会尽力，希望不留遗憾。但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了。人生有很多遗憾。

另外，有投资者问到，乐视网如此严重的关联交易，投资之前的尽调是否知情？

　　孙宏斌回复说，对关联交易知情。但错判之处在于，关联方欠上市公司的债务无法得到有效偿还。“ 人有时候要敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输。 ”

明显看出，孙宏斌已经预见了乐视网复牌后的惨淡结局。

　　 乐视网投资者有话说

　　 基金经理：我对它仍有感情

曾几何时，乐视网是创业板第一股，有着众多粉丝，其中就包括众多公募、私募基金经理和市场名人。

一位曾长期重仓过乐视网，目前仍有少量持仓的中小私募基金经理——来自深圳的牛经理表示对乐视仍有感情，他这样说：

从我本人来讲，虽然经历了乐视一劫，但我还是比较感谢老贾的，对乐视网还是有感情的，主要原因有两点：

　　 一是 我在乐视上赚了很多钱，挣了四五倍吧。

　　 二是 乐视让我亲身体验到了什么叫投资风险，这对我现在的投资体系有很大贡献。

我目前坚决不投没有业绩和只会讲故事的公司，A股中这种讲故事的公司太多了，只有100家左右企业值得长期投资、价值投资。时代不一样了，过去A股的那种炒作，随着乐视的失败，应该说一去不复返了。A股未来会越来越港股化，而只有极少数优质公司才能得到资金的关注了。

　　 乐视散户：伸是一刀缩也是一刀

老马是一个乐视的散户，手中2万股乐视网。

最初关注乐视网，是在2015年，《太子妃升职记》热播开始。

原本老马并不关注这些雷人的穿越剧，但妻子却喜欢。出于好奇，有一次陪妻子看了看，虽然觉得俗，但是轻松，特别是里面啥乐视商城搞快递，实在脑洞大开，让人忍俊不禁。

之后，老马开始研究乐视网这家公司。作为一个2006年便进入股市的老股民，老马每次买入前，都会进行长时间的基本面研究。

2016年7月，在经过了长达半年的观察后，L老马以50元均价，陆续买了2万股乐视。这100万元，是家里压箱底的钱，也是和妻子原本打算用作儿子教育费用的钱。

如今，乐视已不是当初的那个乐视，老马也清醒了：

　　我买入乐视，是有充足理由的——“贾布斯”的壮志 凌云 、天马行空，不都是我们这个时代所推崇看重的吗？但除此之外，我也不想再多说当时我所做的基本面分析、企业价值评估等等。当时再牛逼的理由，现在看来也是个屁啊。

　　乐视的这次错误，就算是我经历了再多的心理建设，接受了愿赌服输，在复牌将到来的时刻，仍然感到一种茫然。我终于知道什么叫“割肉”。熊市，那是钝刀子割肉，慢慢麻木了的疼。 乐视，是一刀砸下来血花四溅的剧痛。

　　 私募圈：没必要续一杯“情怀”

乐视网的复牌，对私募圈产生什么影响？他们又是怎么看的？

大部分私募对于乐视网复牌的关注不再像之前那么高，有私募表示，“乐视网不再是自己的菜了”，所以乐视网复牌后跌多跌少并不重要，而且乐视网早在去年已经被多个指数调出成分股，复牌对股指不会有直接影响。

　　深圳 时代伯乐 基金经理张诗航调侃道，乐视网深陷债务和资金困境，即使跌幅巨大也不建议中小投资者参与，“ 可能孙宏斌都看不明白乐视网的将来，我们更没必要续上一杯‘情怀’ 。乐视网复牌短期算利空出尽，至于复牌后出现连续跌停后值不 值得买 入，主要还是要看乐视网的业务是否会出现实质性的好转。”

　　 代理商感叹：陪贾跃亭做了个噩梦

“陪他一起做梦，没想到到头来是个噩梦。”一位乐视电视省级总代理表示，以贾跃亭出国为分水岭，乐视线下销售体系陷入了一片混乱，目前有实力还未退出的省级总代理不超过3家。

代理商称，随着乐视网问题频发，乐视电视的线下销售体系受到了很大影响，很多代理商手上积压了大量库存，到了“有价就能卖，你要我就卖”的地步。

该代理商认为，市场价格太乱是大家不愿意再进货的主因，他已经有半年没给乐视打款进货。

以下是此前机构预测乐视网复牌后的13个跌停，现在验证这个预测是否准确的时候到了，当然也有不少市场观点认为，不到13个跌停板时，就会有资金开始撬板，对此，你怎么看？

▲机构给出乐视网13个跌停