中国科技梦渐成真,概念股迎来春天获国际风投青睐

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  彭博社今天撰文指出,中国经济正在转型,科技产业成为转型的火车头。在美国上市的科技企业,在中国经济“科技化”大形势之下股价纷纷上涨,它们一方面承担着“ 中国科技 化”的使命,同时又体现了金融市场走向开放的必然。中国概念股将代表中国经济,获得更多国际投资者的目光。

一个崭新的中国,一个由高附加值科技企业主宰的中国,正在变成现实。

   科技中国正在成为现实

  作为全球第二大经济体的中国,这一过渡需要很多年,但至少在股票市场这一转变是真实的。根据 高盛 的报告显示,在摩根士丹利资本国际公司(Morgan Stanley Capital International,以下简称MSCI)的基准中,到今年5月,中国股票中科技企业股票权重已达26%,几乎翻了一倍,因为一些海外上市的中国企业成为新合格者,参加到评估中,这些企业包括 阿里巴巴百度。这一改变将影响投资者,他们持有至少4000亿美元的中国股票,中国的软件企业将获得更多关注。

  中国国家主席习近平正在领导中国经济转型升级:刺激私营科技与服务企业发展,精简国有工业、金融巨头,股票评估指标的演进正体现了这一趋势。到底选择哪一阵营?投资者的回答相当明确,赴美上市 中国科技 股的估值水平比MSCI中国股估值要高4倍。

安本资产管理公司(Aberdeen Asset Management Plc)香港投资经理Frank Tian认为:“中国正在变得更好更公平,这在过去是很难看见很难获知的,中国沿着正确的方向前进了一大步。”

中国科技梦渐成真,概念股迎来春天获国际风投青睐

MSCI中国指数的变化反映了中国经济的转型

   金融企业权重下降,科技企业抬头

  根据 高盛 10月23日的报告,在MSCI中国股指中,金融企业的权重从41%下降到34%,工业和公共事业企业的权重也在下降。高盛估计,这一调整会带来780亿美元的净买入。负责MSCI 新兴市场 指数汇编的谢征傧(Chia Chin Ping)透露说,指数覆盖的股票价值达1.6万亿美元,中国占了25%。

1月份,MSCI对外宣布,那些在本土之外上市的股票应该纳入本国基准股票评估。随后,这些股票分阶段引入指数中。模拟显示中国最多将有14家企业进入到MSCI中国指数,受影响的还有香港、荷兰、以色列。

中国科技产业对GDP的贡献到底有多大,中国政府一直没有单独统计过,官方数据显示服务业比重上升,已经超过一半,2015年前9个月增长速度更是达到了8.4%。相较而言,工业和建筑板块的增长只有6%。

   指数的动力:电子商务和游戏

   摩根大通 亚洲和 新兴市场 股票战略主管阿德里安·莫厄特(Adrian Mowat)认为,中国经济正在减速,一些企业拥有免疫力,新的MSCI中国指数统计方法偏向这类企业。莫厄特说:“我们对中国经济的一些板块有点担忧,比如钢铁和水泥,但就股票市场来看,这并不是什么问题,因为它在基准中占的比重很小。真正值得注意的是电子商务、游戏等板块正在发生什么变化,因为它们才是指数的动力所在。”

  彭博社汇总分析师预测显示,未来12个月,在CSI 300指数 中金 融企业收益将增长16%,科技企业将增长28%。 中国农业银行 三季度利润同比增长仅1%。 阿里巴巴 三季度利润同比增长达36%(不计一次性项目),销售超分析师预期。百度三季度营收同比增长达36%。

在MSCI中国指数新增股票中,阿里巴巴和百度是最大的新秀,尽管中国科技企业一片乐观,但在此之前的2015年,人们却普遍担心中国经济减速会伤害销售。中国政府打击假冒伪劣产品使阿里巴巴受损。中国赴美上市科技股市盈率平均达37倍,比MSCI中国指数股票整体上更贵更活跃。

景顺集团(INVESCO)亚洲(日本除外)首席投资官保罗•陈(Paul Chan)认为:“这些股票是增长性股票,伴随着高增长自然就会更活跃,它们有希望带来高回报。”

   互联网企业迎来春天

  还有一些潜在竞争者表现比阿里巴巴和百度要好,今年京东股价已经上涨19%, 网易 上涨43%。据统计,中国赴美上市企业的股价2015年上涨9.1%,而MSCI中国指数下跌5.7%。

6月份,MSCI决定将大陆股票排除在评估之外,因为这些企业禁止外国投资者投资,这意味着MSCI中国股票指数将更偏重科技股。

   摩根大通 资产管理公司高管理查德-提瑟林顿(Richard Titherington)认为,中国正在开放资本市场,下个月的评估调整只是中间一步。

提瑟林顿说:“在基准股指中,中国股票的比重将上升。那些大型ADR(美国存托凭证)上市股票,尤其是一些知名互联网企业,肯定会成为中国投资主题的重要部分,它们必然会在基准中有所表现。”

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