下周一复牌！万科连发8条公告护驾 收购预案“大修”6处

　　 万科 的八大公告今晚在深交所网站刷屏，没错， 万科 事件继续演绎，剧情持续更新。

　　 提出7月4日复牌，回复深交所的七大问询，并对发股收购深铁资产预案进行了六大修订，显然是今天八大公告的主要内容。

对于争议事件能否得到华润宝能的认可?投资者能否买账?7月4日万科复牌日，股价将何去何从？

　　 收购深铁资产预案六大修订

万科管理层今日对发股收购资产预案进行了六大修订，这其中很有回应华润质疑的意味，简单概括如下：

　　 修订一： 交易标的资产的预估值及交易价格，包括标的资产的定价依据，补充披露了标的资产预估值已考虑地铁集团向前海国际增资注入的土地作价与本次交易作价差异对公司的影响。

　　 修订二： 在预案“对价股份的定价依据”内容板块中，补充和修订披露了此次交易对价股份发行价格定价依据的说明。

　　 修订三： 删除了“标的公司无法取得房地产业务资质的风险”和“标的公司无法取得房地产业务资质的风险”，在“标的公司经营范围”中补充披露了标的公司已取得房地产业务资质的说明。

　　 修订四： 补充披露了此次交易可能会导致H股公众持股比例低于经香港联合交易所有限公司批准豁免的最低要求的风险提示。

　　 修订五： 新增标的公司“盈利模式及持续盈利能力”，补充披露了标的公司的具体盈利模式及存量项目开发建设完成而实现对外出售后的持续盈利能力。

　　 修订六： 新增“标的公司主要资产的税费缴纳情况”，补充披露了标的公司主要资产的税费缴纳情况。

　　 缘何做这这六大修订

万科事件发展到今天，最大的焦点就是大股东最终到底会是谁的问题。在停牌前几个月，毋庸置疑是央企华润，但随着宝能系从二级市场的大举买入，目前以持股量来看已被宝能系拿下。

变数仍在。万科推出的发行股份收购深圳地铁旗下资产预案一旦实施形成，万科大股东将易主为深圳地铁。也正是这个原因，华润和宝能前不久双双对该议案提出了质疑，甚至出现了宝能突然要求罢免万科全体管理层和董事的瞩目事件。

对于发行股份购买深圳地铁资产议案，华润的声明主要两大内容：首先，万科增发股票的价格相对其净资产评估值折让较大；其次，万科负债率是行业最低之一，净有息负债率仅为25.5%，有较大债权融资空间。

有必要简单插播下万科此次重组的方案：

　　 根据预案，万科拟以发行股份的方式购买地铁集团持有的前海国际100%股权，初步交易价格为456.13亿元。万科将以发行股份的方式支付全部交易对价，初步确定对价股份的发行价格为每股15.88元，为定价基准日前 60个交易日上市公司股票交易均价的93.61%。据此计算，万科将就此次交易向地铁集团发行2872355163 股A股股份。此方案一旦实施，深圳地铁将不仅替代宝能，还将超越华润，而成为万科最大的单一大股东。

　　 通俗理解华润的质疑，就是华润不同意发行股份购买深铁资产，而应该以债券融资方式购买资产。而背后的真实原因是，发股购买资产后，华润将沦为万科第三大股东。因此，华润派驻万科的3名董事不仅在董事会上投了反对票，在议案通过后依然质疑该决议的合理合法性。

而这显然成为今天万科发行股份收购深铁资产预案的原因。