基石资本5大生意经：投资企业超过70家 关注三大TMT领域

　　无论是《捉妖记》背后的蓝色星空、 腾讯 视频，还是《大圣归来》背后的横店影视、十月文化，每一部大热影片的背后，都有强大的资本实力作为支撑，《桂宝》也不例外，在其投资人中，国内知名的PE——基石资本赫然在列。

基石资本是中国最早的创投机构之一，目前管理基金的资产规模超过200亿元。2013年，基石资本成立了一只电影投资基金，开始涉足电影投资，目前已经成功投资了《白日焰火》、《黄金时代》、《神秘世界历险记2》、《栀子花开》等热门影片。

　　 生意经1：内容的溢价飙升

据统计，目前中国已成为世界第二大电影市场,并不断缩小与北美市场的差距。2014年全国电影总票房296.39亿元，同比增长36.15%，接近300亿元，并以每年100亿的速度在增长，其中国产片票房161.55亿元，占总票房的54.51%，国产片首次超越了进口片。

基石资本管理合伙人林凌认为，当今社会的一个重要的特点，就是整个社会趋向娱乐化和自主化，消费者越来越喜欢按照兴趣做事情，并且呈现明显的年龄层次分化，90后、00后喜欢弹幕、动漫、二次元等文化形态，而70后、80后对于综艺节目、主流文化保持较高热情。与此同时，二者也有共性之处，喜欢日漫、美剧的消费者，不会拒绝真正有价值、有内涵的国产影视作品，反而是近年来优秀的国产影视作品相对稀缺，内容的溢价在不断飙升，这一块是一个价值洼地，是最具投资潜力的地方，近期火热的《捉妖记》、《大圣归来》、《桂宝》等几部国产动画便是例证。

　　 生意经2：成败的关键在人

谈及文化产业投资的成败关键，林凌认为最核心的是找到合适的团队，在文化创意领域最重要的资产是人。

以今年2月份，基石资本1.43亿元入股岂凡网络，成为今年游戏界首笔投资过亿的投资。作为一家以页游为根基的新兴游戏公司，岂凡网络在尚未推出作品产生流水的前提下，

基石资本为何敢下如此大手笔?

答案还是人。

　　基石资本看中的是岂凡网络的领军人物曹凯及其背后的制作团队，在国内游戏界，曹凯是一个响当当的人物，是目前中国游戏业唯一一位连续推出两款亿级产品的金牌制作人，也是中国第一位将国产游戏做到海外月收入过亿的制作人。他创作的《弹弹堂》和《神曲》风靡全球140多个国家和地区，在135个平台上运营，用户总数多达15亿。他将中国游戏的海外影响力提升到史无前例的高度，由他曾经创立的 深圳第七大道科技有限公司 也借此成为全球领先的页游研发商。

　　在 第七大道 被畅游收购后，曹凯于2013年创立了岂凡网络并出任CEO。自2013年创立至今，这家新兴的游戏公司只用了短短两年时间里，就发展成为一家架构完善、核心骨干无一或缺的知名企业，在广州、上海、成都三地先后成立了子公司，为企业未来的发展储备了丰富的人才资源。

　　 生意经3：抓住隐形行业巨头

　　在文化产业投资领域，基石资本还有一件被业内称赞的投资，独具慧眼的发觉到了国内顶尖的动画制作商——原力动画。原力动画此前在国内非常低调，风投领域几乎很少有人问津，基石资本去年独家7000万元投资之后， 腾讯 等巨头也相继投资了原力动画。相对于在国内的低调，在好莱坞，原力是目前唯一一家被好莱坞动画电影制作公司认同的中国动画企业，从公司规模来看，原力在国际动画行业内位列三甲，为国内最大，在南京、北京、上海、成都和洛杉矶等地都设有团队。

　　从1999成立以来，原力致力于为国内外游戏、影视发行商提供美术外包及影视动画制作服务，和梦工厂、索尼、腾讯、 微软 等建立了合作关系，参与过多部著名动画作品和大型游戏的制作，如为梦工厂制作的动画片《驯龙记：伯克岛的龙骑手》，该片在165个国家的卡通电视网高清频道播出;为腾讯制作《斗战神》7分钟游戏开场，入选全球最高CG行业盛会SIGGRAPH的电子剧场并作为片头向全世界CG行业从业者播放。近期，原力刚刚同国外影视巨擘完成一部动画电影，即将在全球推出。

　　 生意经4：提前做风险控制

近年来PE等机构在文化产业的投资开始逐渐火热起来，林凌认为，目前文化产业的投资热点主要有三个，一是版权定价开始爆发，二是动漫动画片受到追捧，三是网剧、微电影、综艺节目持续受到关注。

不过，面对蜂拥而至的各路文化产业投资资金，林凌认为文化产业的投资风险还是需要提前防范：一方面文化产业的投资周期都比较长，回报相对比较慢;二是文化产业需要较强的跨市场、跨团队的整合能力，大量民间个人资金、企业资金进入影视领域，生产出来的影视作品，往往在创作团队、推广团队上捉襟见肘，最终不得不铩羽而归。

　　在规避投资风险方面，基石资本采取了两种投资策略，一是专注于投资文化产业潜在黑马的股权投资，比如早在2007年，基石资本就斥资5000万元投资了《疯了!桂宝》系列漫画的版权方—— 磨铁图书 ， 磨铁图书 曾经打造了《盗墓笔记》、《明朝那些事儿》、《后宫甄嬛传》、《风声》等经典力作。另一种投资策略就是成立影视基金，由专业的影视团队负责影视制作，包括剧本、导演、编剧、演员等，基石资本主要负责资金运作，包括财务、融资方面的事宜，这种合作方式有利于双方艺术资源和金融资源的有效结合。

　　 生意经5：主要关注三大TMT领域

据了解，基石资本成立以来的投资企业超过70家，领投比例超过60%，通过IPO、并购、借壳等方式成功退出26家，退出率及收益率均大幅超过行业平均水平。 其中，很大一部分被投企业为TMT(科技、媒体和通信)行业，基石资本在TMT投资领域经验丰富，取得了非常丰厚的回报，近期基石资本还将募集一只TMT私募基金。

对于TMT投资，林凌表示基石资本主要关注三个领域：首先是看被投企业是否能够创造优质内容，这在文化产业投资中非常关键;其次是看被投企业是否具有新兴技术，是否有技术门槛和技术壁垒，这一点在人工智能、虚拟现实、机器人等领域特别重要;三是看被投企业是否能够方便连接沟通，譬如社交、物流网、信息传递等领域。