光大控股新经济艾渝： AIOT场景化迎来下一个5年投资风口

　　日前，由 招商银行 等联合主办的“大AI无疆”论坛，汇集了诸多业内顶级专家、企业家、创业者、投资人，共同探寻人工智能产业的创新应用趋势。 光大控股 新经济作为已经形成了AI+生态60个投资项目矩阵的领军投资机构， 光大控股 董事总经理、新经济投资负责人 艾渝 ，分享了自己和团队对AI产业应用创新、AIOT场景化赋能新经济的思考。

　　 光大控股 董事总经理、新经济负责人 艾渝

2018年是一个颇有意味的年份：金融危机10周年、中国改革开放40周年，如今中美贸易战又让世界经济再次面临新挑战。同时，2018年也是人工智能产业的重要历史节点，不少人称今年为人工智能元年。对于经历过10年经济周期的光大控股新经济团队而言，站在历史节点处回顾，两年300亿管理规模、60个投资项目、30个领投、近20家独角兽的投资成果，光大控股形成了AI+生态的强大势能，更意味着光大控股新经济在下一个5年将重注产业智能化带来的变革性机遇。

“AIOT”为光大控股新经济团队对人工智能（AI）与物联网技术（Internet of Things, “IOT”）创新所带来的产业变革所做的定义。近半年，AIOT的概念日益火热，应用人工智能与物联网等技术，以数据为资产，以互联为基础，通过智能决策升级产业互联网及移动互联网的格局已定。那么，如何判断AIOT的核心价值？在近年AI概念估值泡沫的行业风口下，怎样才能投得AIOT独角兽？光大控股董事总经理、新经济投资负责人艾渝阐述了五个核心逻辑。

　　 一、能领先全球的原创技术

光大控股新经济团队看好底层技术创新，而底层技术平台需要具备能领先全球的原创技术。因为在时代背景下，底层技术企业在发展到一定规模后，必然会面临进口技术的竞争，这样才能具备服务全球的能力。

　　以光大控股新经济在早期投资的 商汤科技 为例，它的原创技术储备全球领先，学术成就和技术积累超过Google、Facebook等国际科技巨头，更远超BAT，这就使得其具备足够的技术壁垒。现在真正拥有技术壁垒的AI公司其实并不多见。

近期，美国的专业数据分析公司Lux Research发布了中国人工智能报告AI in China，报告收录了6家在其所处领域处于领导地位的企业，分别代表机器学习平台、芯片、语音、自动驾驶及医疗六大主流AI方向。光大控股新经济团队投资的商汤科技和第四范式均入选，成为机器学习平台和机器视觉方向的唯一代表，验证了团队对AI底层技术的投资逻辑。

　　 二、数字化机遇带来的新可能

无论是人工智能、物联网还是其他高新科技，一同构建了数字经济的基石。数字经济作为中国新经济的重要组成，正引领着产业创新的时代潮流。

　　过去几年，AI在安防、金融行业率先落地，这是因为数据量足够大。但在其它很多行业是没有数据的，因为都是线下作业，但随着流程 自动化 的逐渐普及，创造了非常多的新数据。这些数据就给智能决策提供了基础，其中蕴藏着大量的新机遇。

　　除了AI，随着其他技术的发展，包括5G、NBIOT通讯、物联网等技术的落地和普及，海量的数据将被创造， 智慧 城市就是一个数据宝库。

　　一开始，数据化程度高的领域一定是技术落地的首选，这也是第四范式一开始选择金融产品落地的逻辑。随着更多新数据的出现，智能化技术使得机器学习算法、迁移学习等平台的可能性被无限放大，光大控股新经济作为最早期的投资者之一支持的第四范式，现在已经做出了更多可商业化模型，比如慢性病预测、危险人员行为预测等模型，它的 商业价值 正在被迅速释放。

　　 三、场景比技术有更多增值空间

智能产业由于AI、IOT等高新技术驱动的属性，决定了投资人对行业的理解需要足够深入和全面，只懂技术或只懂产业都是远远不够的。光大控股新经济团队既关注底层算法驱动的技术创新，同时也深知技术与场景的深度结合对于一家创业公司的长远影响。

　　艾渝表示：无论是我们内部孵化的 特斯联科技 ，还是投资的诸如商汤科技、第四范式、苏宁金融、Circle、 蔚来汽车 等独角兽企业，都有一个显著特征，即AI+产业+场景+数据，未来的AI一定是和大数据、物联网、场景深度结合的产业化机会。在红海之外，我们需要在新的场景挖掘新的数据资产，全新的数据维度，这就是为什么我们定义AIOT为未来的投资方向。

　　在光大控股新经济AI+生态中，除了AI技术层的超级独角兽商汤科技，机器学习平台领导者第四范式，还有刚登陆纳斯达克的“AI+泛文娱”企业 爱奇艺 、最近公布正在上市申请的“AI+汽车”企业蔚来汽车、“AI+金融”的苏宁金融和中科金、“AI+消费”的美国领先跨境电商Wish和 每日优鲜 便利购等诸多“AI+”独角兽企业。它们构成了基于底层AI技术+场景深度应用的光大控股新经济AI生态。

与场景深度结合是为了产品可落地、可商业化，这样的企业才是有生命力的、可延续的。光大控股孵化的“AI+物联网”独角兽——特斯联，今年订单突破40亿的背后，正是因其过去几年致力于把AI底层技术做到一个针对各种场景的产品里面，所以具备极强的场景化和产品化能力，好的场景本身就会催生AI应用的创新。

　　 四、不迷信无人提升效率为王

无人很火，但不是任何“无人”的东西都具有长期的投资价值。因为无人的本质依旧是提升效率，因为所有技术的本质都是提高效率。能真正提高效率，可落地的产品更为重要。

　　“以无人驾驶为例，我们18年投资了大疆无人机董事长 李泽 湘创立的一家无人驾驶公司——长沙智能驾驶研究院（CIDI），前期定位于城际物流智能化。这出于在应用场景上的精挑细选，很多无人驾驶公司一上来就标榜L4级无人驾驶技术，却忽略了最重要的场景和可落地能力，往往会附带极大的落地风险，最终无法商业化。”艾渝表示。　　

CIDI从城际物流的重卡ADAS切入，帮助司机解放双手双脚来减少备用司机。同时他们还从事目前尚未公开的几项研发，全方位提升城际物流的效率。我们认为在这个场景内，这样小步快跑的模式，通过可落地的产品不断提升行业效率，是技术公司较为稳妥的选择，比一味追求无人驾驶更有价值。

　　 五、产品化是技术的下一站考验

丰富的对技术赋能产业的投资经验，令光大控股新经济团队非常重视技术驱动型企业的产品化能力、工程化能力和服务能力，很多技术公司都是因为在产品化工程化上面放的精力不足，导致整个技术始终无法商业化。

　　光大控股新经济团队认为：AIOT中大量新的机遇会出现在 智慧城 市。智慧城市为技术创新提供了丰富的应用场景（城市交通、建筑、能源、医疗、教育、环境等）和巨大的商业空间，但困于长期理解障碍、产业链环节复杂等问题，很难将技术产品化，导致创新企业少有探索。

在过去，智慧城市还是PE/VC避之不及的一个领域，除了长期的理解障碍，主要还是因为这类企业需要解决产业链问题太过于复杂，而大部分的PE/VC还是以财务投资为主，如果不能帮助企业去做技术、市场、资源的各方融合，实现产品化，这类企业就很难存活。

而这恰是光大控股的核心优势所在，两年前，光大控股在新经济投资中还是新玩家，但到今天这个时间节点，已经可以算中国最大的玩家之一了。其中有个关键因素，就是光大控股经历过10年经济周期，善于从产业链赋能企业，在投资一个企业的时候，能帮助到它的东西甚至要比财务投资人都要多很多。

艾渝表示：如何选择新场景、如何选择团队、如何给企业深度赋能，实现从技术到产品的落地，才是真正考验投资人的地方。强大的资源整合能力、丰富的产业经验、对趋势的前瞻判断等都是投资机构需要具备的硬实力。光大控股有着其他机构无法比拟的跨界资源，光大控股新经济就是那座桥梁，现在是无界时代，商业的边界是模糊的。

很多人都认为，AIOT+场景化就意味着投资机会，其实不然，在时代背景和技术泡沫下，如何去伪存真才是真正关键的命题。

　　 智能产业投资需要硬实力

无论是贸易战、资管新规等客观因素，还是历史性机遇催生的AI泡沫，都意味着往日的资本盛况不复存在，资本会越来越向头部企业和头部投资机构集中，LP对GP会提出更高的要求。

诞生于维多利亚湾畔的光大控股，历经21年的转型、变革和自我突破，即使是在金融机构高度密集的香港，也是最耀眼的明星企业之一，在业界被赋予“中国版黑石” 的称号。

2016年开始，光大控股新经济投资团队，连续设立新经济VC基金、新经济成长基金、新经济并购基金、泛娱乐基金等新经济投资基金，迅速布局AI+、泛文娱、新零售等新兴产业，光大控股始终顺势而为。

短短两年间，光大控股新经济团队完成投资了60个优质项目，并领投了其中30多个项目，近20家已成长为估值超过10亿美金的独角兽企业。过去两年已上市或被并购的项目就达到近10个，以蔚来汽车、美团点评为代表的10多家企业正计划上市。

　　光大控股新经济系中的商汤科技、特斯联、第四范式、 爱奇艺 等众多企业都已成长为行业领军企业。卓越的投资成果和前瞻性AI+生态布局的背后，是强大而专业的投资团队，光大控股新经济团队经历了金融危机的十年周期，见证了中国经济结构的变化和新经济的崛起。

　　未来，找到最好的场景，挖掘出这个垂直场景中最优秀的AI/AIOT公司，重点扶持、深度赋能头部企业，不断发现像小米、 海康威视 这种超级独角兽，是光大控股新经济团队正在努力的方向。