重磅！蓄势十年，获巨额融资的拉卡拉叫板马云背后的逻辑

近日第三方支付企业拉卡拉董事长兼总裁孙陶然内部邮件披露拉卡拉融资15亿元，估值100亿元。一石激起千层浪，而同为互联网金融综合服务的蚂蚁金服携手阿里重新复活 口碑 网，大有强化线下服务能力，火烧拉卡拉传统线下业务之势。

拉卡拉成立于2005年，过去十年借助便利店自助终端、智能支付设备、手机 APP ，积累了1亿个人用户，300万的企业用户。而今年的三月拉卡拉推出的考拉征信，更成为此次融资背后的热门话题。那到底考拉征信是个什么东西，会引得孙陶然说估值100亿还被低估？拉卡拉抢滩互联网金融，和蚂蚁金服正面宣战背后的逻辑又是什么？

互联网的方子和孙陶然的底气

要理解这背后的逻辑，我们得先来了解征信这个词。征信一词，从字面意思上来理解，可以解释为信用信息的征集。

传统的征信是依法对个人、法人或机构的信用信息，进行分析、整理，以形成信用报告、信用评分的过程。是国家的相关机关根据 法律 法规依法收集、保存的必要信用信息。而考拉征信与蚂蚁金服的征信行为，实则属于数据征信范畴。 数据征信更多是指互联网企业根据用户自动上传到网络的数据、用户的行为数据，在大数据的分析模型中，分析得出用户个人征信状况，并提供监测机制的征信过程。

拉卡拉聚十年之力，完成了巨量的用户支付数据积累，加之拉卡拉又同为首批可获得征信牌照的企业之一。同时考拉征信的股东 蓝色光标 与拓尔思在大数据处理方面是行家里手，使得拉卡拉拥有同蚂蚁金服在业务逻辑和业务开展几乎类似的能力。

（大数据时代的信息处理）

根据《大数据时代》（[英] 维克托·迈尔-舍恩伯格）所述的大数据时代的信息处理过程。数据的产生、数据的传播、数据的存储、数据的获取，这四个方面拉卡拉与蚂蚁金服处在同一起跑线上，而现在的考拉征信，以及未来拉卡拉金服的后续动作只是延续了蚂蚁金服现在的做法，他们只是要进行数据利用的变现行为罢了。

这样的闭环模式，同时拥有数据和征信做支撑，成为了 孙陶然 的底气。

征信的升维玩法

传统银行信贷过程中的信用信息，主要来自于人民银行的征信系统，通过对商业银行、其他国家机构、社会机构上报的数据，同时结合警方身份证的身份审核，以提供相关信息供以银行查询信用和生成个人信用报告。 中国央行征信系统是构成传统征信系统最关键的信息来源 ，截止2013年初，已有8亿人在其系统之内。但只有不到3亿人有过信贷记录，征信系统仍然不够完善。

（个人征信系统生态图）

互联网金融机构因为牌照问题，无法接入人民银行征信体系，更不允许使用征信系统里的信息。这增加了网络信贷的风险，使得信息无法实现传统金融和互联网企业的双线交流。 整个互联网缺乏一个覆盖面广和受众面宽的第三方征信体系，来解决信用信息缺失的问题。

同时在传统的征信模式下，金融机构对于中小企业 融资 ，特别是小微企业的信息获取成本是很高的，而风险又极高。 需要的人力成本、时间成本与收益不相匹。导致了花费大量时间审核，但同时还要受到主观因素影响。使得传统金融很难提起对中小企业的信贷兴趣。

（传统金融与互联网金融在信息处理、风险评估等方面的比较）

这便使得蚂蚁金服、拉卡拉金服在服务小微企业、未有信贷记录的个人的金融服务有了广阔的空间。

基于大数据的挖掘技术下的金融征信手段的创新，一定程度上拓展了相当数量的金融目标群，使得信贷受益群迅速增长。 数据征信不仅仅改善了交易效率和提升了服务品质，更在于将原先未有过信用记录的人群收纳到金融信用体系中。使得他们先从互联网金融中受益、渐次在传统金融中也能得到帮助的梯次化过程得以实现。数据征信在克服主观判断，评估风险的能力上也是极大进步，通过信用评估将借贷过程标准化、考量因素系统化，降低金融服务人群的主观臆断，降低了风险和信息不对等问题。让资本实现帕累托改进。

这样的市场空白自然就引来了豪门大户们的垂涎。

信息霸权与数据孤岛

考拉征信对金融事业的发展无疑有着重要价值，这也昭示着拉卡拉这家有着O2O气质的互联网金融公司，从传统强项过渡到新的金融战场，直面蚂蚁金服的光环，势必枯树逢春，别有一番精彩。

当我们在商言商的同时，我也会有一丝丝担忧萦绕心怀。

我们都知道数据共享是解决金融服务信息不对称问题的终极方法，是打破信息壁垒的最有效途径。 若数据无法自由共享，则可能出现新的信息不对称以及信息霸权。 地方保护、制度缺失或者部门斗争、利益纠葛都会造成数据的割据，技术的短缺和历史遗留问题则会导致数据孤岛的出现。国家层面，中央和地方会在不同利益考虑中形成信息的割据。同时企业层面，尤其是现在的以大数据时代下的大企业，在搜索引擎、门户网站和人与人的连接中所形成的数据会不可计数，若各个环节、各个组织站在各自的利益思考，会在自己的数据闭环中加剧数据的霸权，使得信息不对称更加严重。

拉卡拉、 蚂蚁金服 式的 闭环 模式在商业层面是很好的模式，护城河有了，后面的竞争，就完全要看企业的胸怀、责任和不作恶了。