互联网金融的“互联网基因”究竟体现在哪？

从余额宝一夜之间红遍中国开始，互联网金融就迅速地进入大众视野，成为热门概念。时至今日，“互联网金融”这个噱头，很多人都想来沾一沾喜气。

可是，搭个互联网平台，在上面销售理财产品，就是互联网金融了吗？当然不是。这顶多算是金融互联网。

真正的互联网金融，不是互联网和金融的简单相加，而应当在尊重金融本质的基础上，深度挖掘互联网的价值和特点，在 产品设计 、 营销 模式、风险管理等方面体现出互联网的优势。对连接资产端与理财端的P2P网贷行业而言，通过网络平台展示信息和通过网络渠道开展用户推广，都只是互联网的皮毛，而深入体现互联网基因的则是在资产端挖掘更具有互联网特质的项目，通过互联网思维和大数据技术开展风控，这才是互联网金融对于传统金融的突破，是互联网金融真正体现“互联网基因”的价值所在。常见的做法是借“互联网+”的东风与各类互联网平台开展跨界合作，包括电子商务平台、垂直O2O平台，等等。

互联网金融平台与电子商务平台（此处狭义地理解为网络购物平台）的合作，可以说是在“互联网+零售”的采购、消费、支付、配送等一系列交易场景中，置入金融服务。传统零售业讲究“现金为王”，十分看重对当期现金流的调配和掌握，同时往往具有未来的应收或应付账款，有需求也有条件寻求金融服务，在传统金融模式中经常通过出让应收账款或进行存货质押来获得融资，有条件的还可以进行供应链融资。2013年，京东就面向开放平台上的第三方零售商家推出了“京小贷”， 根据商家在京东的销售业绩、用户评价、产品品类等指标进行风险和利率的评估，为其提供年化利率14%-24%的不超过12个月的贷款。由于有京东平台的大数据辅助风控评价，这些商家无需提供抵押担保。京小贷的资金主要来源于京东自身。目前 京东 又与网贷平台合作开发了面向第三方商家的供应链金融贷款产品。这种模式下，借款人的经营情况有真实的电商平台数据可查，授信依据更加客观准确，贷款用途也更加明确。未来，随着“互联网+流通”产业的快速升级，物流仓储模块也将更深入地数据化，成为供应链金融中的重要一环。

互联网金融平台与垂直O2O平台的合作，则可以结合垂直平台的业务模式和用户需求，抓取其中的交易与支付场景，设计灵活多样的金融服务模式。学员在网络教育平台支付学费，农户在农资电商平台支付购买化肥的费用，租房者通过房屋租赁O2O平台交纳房租……互联网平台中各式各样的支付场景，都具有互联网金融介入的空间。不仅上述例子中C端个人用户存在金融需求，B端商家同样存在金融需求，而且很多情况下，商家贷款在还款来源上还更有保障。例如，旅行社通过旅游网站为旅行团预订酒店，在旺季时为了保证有足够房间通常要预付定金，在尚未招满团员时就要由旅行社垫付酒店费用，这就可能给流动资金造成压力，于是融资需求产生——借款用途和资金流向都可以由旅游网站的数据和支付通道来进行把控，而还款来源则是旅行团的团费收入，由于旅行社需要跟旅游网站保持长期稳定的业务合作，所以违约欠款的可能性较低。由此，一个相对完整的金融借贷产品模型产生，P2P平台可以在类似支付场景下与旅行O2O网站开展合作。 

网贷平台与垂直互联网平台的跨界合作，更有利于分享互联网发展红利，好处起码有以下三点：

一是风控方式（主要是风控信息的获取方式）更加互联网化，提升了风控审核的效率。

在贷前审核方面，传统金融风控在了解和控制借款人真实资金用途的问题上，多年来一直没大进步，银行对于放出去的贷款到底是真的用于经营生产还是投入了股市其实无从知晓。而互联网金融的实践中，一些P2P网贷平台抓住了借款企业交易的关键节点或支付节点，在真实交易场景中介入金融服务，实现了资金流向的可视化、固定化。

贷前审核时，网贷平台根据垂直 互联网平台 用户过往的交易和支付记录判断其经营情况和信用能力。在某个用户发出交易支付请求的同时，金融服务就可以主动介入，根据风控模型自动审核用户的信息，允许合格的支付用户选择贷款，如果该用户接受，那么一个有真实交易背景的订单贷款就形成了。这种基于沉积的数据做出的放款决策，降低了风控成本，大大缩短了从审核到放款所需要的时间，并对资产端的真实性合法性有了更准确的把握。

在贷后管理阶段，互联网交易平台上借款人的各项行为均会留下痕迹，互联网金融平台可以和交易平台开展合作，获取对方的数据，进行交叉稽核，持续监控借款人的行为，了解其经营现状，对异常行为及时采取风控措施，而不是在问题发生之后被动依靠催收。    

二是项目来源上互联网化，能够批量获取同类型的融资需求，形成资金用途高度相似的订单贷款。

由于垂直平台本身就专注某一领域或方向，其业务的“垂直”性使得其客户需求、交易类型甚至交易对象都具有较强的一致性（有些B2B垂直平台的客户甚至企业类型和业务模式也高度相似），因此从这些类型化的交易场景中挖掘出同类的融资需求，并归纳出一套行之有效的风控模板，就可以设计出类型化的金融 产品 。

例如，电商平台的第三方商家，往往在进货和销售之间存在账期差异，也就是需要预付货款才能进货，但在电商平台的销售回款结算却有一定延期（有些是缘于电商平台的强势地位，有些是出于维护消费者退换货权益的考虑），这就造成了商家的现金流被挤占，产生了行业性的资金痛点。研究解决这一资金痛点的方案，就形成了P2P网贷公司与电商平台合作的供应链金融或应收账款 融资 的项目。

对网贷平台来说，将大量碎片化的有真实交易背景的订单贷款集合起来，在资产端就可以在降低风控成本的同时批量化地引入借款项目。而是否有能力低成本地获得优质资产端，意味着一个P2P网贷平台的未来竞争力。 

三是通过支付流程的设计，可以在资金回路上形成 闭环 ，不但确保资金流向，还锁定了还款来源。

互联网金融的另一个重要方向就是支付，尽管在前期出台的监管规定中受到了一定约束和限制，但互联网支付的发展仍大有可为。如果说与垂直交易平台的合作已经在解决互联网金融的资产端的项目来源问题，那么与支付平台的更深度的合作将进一步控制借款人的还款行为，让网贷项目的安全性大幅提升。试想，当资产端借款人的收入来源能够由支付通道直接进入还款流程，那么理财端的投资人是不是再也不用怕“老赖”了？当然，这种理想状态的前提是网络支付平台的发展和对更多市场对象的深度覆盖，短期内并不能彻底实现，不过仍是一种高度可行的设计方向。 

金融互联网在打着互联网金融的幌子做与传统金融类似的事，而展现强大互联网基因的 “互联网金融”，才能够真正代表未来的发展方向。