高通命运将在周二决定 雅各布家族能否继续操盘全靠股东大会表决

腾讯科技讯 在一年之前举行的高通股东大会中，在播放完一段吹嘘高通具有创新力的视频后，该公司董事会主席保罗-雅各布（Paul Jacobs）曾向与会的股东们表示：“虽然这段视频讲的是变革，但我们今天不打算进行变革。”

一年之后，雅各布正试图抵挡可能会夺走他和父亲建立的对公司长达30多年控制权的攻击。在高通本周二举行的股东大会中，将对博通提名的董事人选进行表决。这些候选人被选举成为高通董事，将支持博通对高通发起的总价达1170亿美元的收购要约。如果博通提名的6位候选人全部成为高通董事，那么这些人将占据高通董事会的多半席位，这也意味着博通对高通发起的恶意收购将有望取得成功。

高通与博通的摊牌，不仅是因为双方在能否促成科技史上最大规模的并购交易上存有分歧，而且也因为两家公司在高通未来前景的问题上存有明显纷争。高通认为自身能够结束与各国监管部门和苹果等公司代价高昂的专利费之争；随着对5G蜂窝技术的投资，公司将开启创新的新篇章。此外，斥资440亿美元收购恩智浦将有助于高通进一步扩大业务范围。

现年55岁的雅各布在2005年从父亲手中接过公司首席执行官的岗位，并在2014年把该岗位又交付给史蒂夫-莫伦科普夫（Steve Mollenkopf）。在出任高通首席执行官期间，雅各布带领公司经历了各种风浪，包括与曾经的手机产业霸主诺基亚的专利战，这些冲突的最终解决都令高通受益。如今，作为高通的董事会主席，雅各布关注的是高通的长期机遇。雅各布目前仅持有高通大约0.13%的股权，其中包括流通股和限制性股票。这些限制性股票将在未来几年内根据绩效表现和其他情况逐步兑现。

最近，雅各布开始接受捍卫高通股东价值的新角色。他在写给博通首席执行官陈福阳的公开信中表示，博通的收购价格严重低估了他家族所创办的公司。雅各布在上月的一封公开信中表示：“你的提议比我们作为一家独立公司的前景更差。”

不过最近在高通向博通施压，要求把交易失败的分手费80亿美元提高70%之后，雅各布的语气开始变得更具有安抚性。金融数据公司Dealogic提供的数据显示，80亿美元已是史上数额最高的分手费。

在博士论文中曾探讨过无人驾驶技术的雅各布，目前仍在坚守父亲的创新传统，即使需要时间才能产生效果。“一些事情的发生要比你预期的慢许多，”他在去年接受CNBC采访时说。“最终它们会达到临界点，然后加速发展。”

自去年11月对高通发起恶意收购之后，陈福阳就不断的公开表示，接受博通的收购要约是高通股东唯一的逃生通道。博通强调，在证券市场挂牌交易的26年时间中，高通股价只有大约3个月的时间在79美元之上运行。借助并购手段，陈福阳获得拥有市场的顶级产品，并出售存有风险的业务和削减支出，实现利润的最大化。陈福阳几乎不谈5G机遇，强调的是芯片产业的变革将是渐进式的，这与高通宣传视频中承诺的革命相去甚远。

“芯片产业的技术变革正在逐步进化，破坏性变革已几乎完成，”陈福阳去年在接受《华尔街日报》采访时曾表示。

博通在去年11月初宣布，已向高通提交了收购要约，要以每股60美元的现金加价值10美元的公司股票收购高通全部流通股，交易总价为1030亿美元。如果高通接受收购要约，这将是科技史上最大规模的并购交易。博通在当时就表示，该公司将会把公司总部迁往美国，但为表示将在何时开始搬迁。博通强调，该公司对收购高通的交易获得监管部门的批准充满信心，而且因为公司计划把总部搬迁至美国，此交易不会面临国家安全详查。在经过综合评估之后，高通在11月13日正式拒绝了博通提出的1030亿美元收购要约。

随后，博通在2月初把收购高通的报价上调至每股82美元，总价1210亿美元。其中60美元为现金形式支付，而剩余则以股票形式体现。博通表示，每股82美元的收购要约是“最好的、也是最后的”报价，并且表示在合并收购后邀请两位高通董事加入新公司的董事会。把高通的债务计算在内，此交易的总价达到1450亿美元。一旦收购达成，收购高通之后的新公司会成为超级“巨无霸”，改变整个芯片行业现有格局，让博通成为行业第三，仅次于英特尔和三星电子，在无线通讯芯片领域将处于绝对垄断地位。这将极大影响下游产业，包括手机、电脑等终端厂商及台积电、中芯国际等代工厂。

不过在高通宣布提价收购恩智浦之后，博通宣布受此影响，决定对收购高通的报价进行调整。博通认为，通过提高报价，高通董事会和管理层相当于将每股4.10美元的高通股票(价值62亿美元)从高通股东手中转到了恩智浦股东手中。为此，博通也相应地调整了对高通的报价。在调整后，博通将以每股79美元的价格收购高通，其中现金部分为57美元，剩余22美元为股票。博通同时指出，如果高通最终无法完成收购恩智浦交易，则收购高通的报价每股将自动增加3美元，即恢复到每股82美元的报价。

基金公司Parnassus Endeavor Fund是高通的30大股东之一。该公司上周四表示，将在高通的股东大会中支持现任董事会，反对博通提名的董事候选人进入高通董事会。对高通而言，得到大股东的支持无疑是一场重大胜利，这能够为公司管理层树立起强大的信心，支持他们在这场恶意收购大战中向博通索要更高的收购报价。

Parnassus Endeavor Fund基金经理杰罗姆-多德森（Jerome Dodson）表示：“当前的高通董事会承诺获取更高的收购价格，或者是继续保持独立，我们同意高通股票要比目前股价更值钱的观点。”

不过也有一些高通投资人能够早日对投资进行套现。持有高通股票的投资公司P.R. Herzig & Co.就倾向于高通被收购。如果被博通收购，该公司持有的高通股票将获得超过20%的投资回报。投资公司J.V. Bruni and Co.认为博通的收购报价有点偏低，但同时也认为高通在经历了多年不断的冲突之后，公司董事会需要重组。（编译/明轩）