小牛电动第四季度净亏损3200万元 亏损幅度收窄

腾讯科技讯 据外媒报道，小牛电动（纳斯达克证券代码：NIU）周一发布了该公司截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，小牛电动第四季度净营收为人民币4.275亿元，较上年同期增长95.0%；净亏损为人民币3200万元，亏损幅度较上年同期的净亏损人民币4870万元有所收窄。

第四季度主要业绩：

--小牛电动第四季度净营收为人民币4.275亿元，同比增长95.0%。

--小牛电动第四季度毛利率为13.5%，高于上年同期的4.4%。

--小牛电动第四季度净亏损为人民币3200万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币4870万元。

--不按照美国通用会计准则，小牛电动第四季度调整后的净亏损为人民币720万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币2750万元。

第四季度运营亮点：

--小牛电动第四季度电动摩托车销量达到93,611辆，同比增长77.9%。

--截至2018年12月31日，小牛电动第四季度中国销售网络已扩展至760家专卖店，环比增加118家。

--截至2018年12月31日，小牛电动的海外市场销售网络已扩展至覆盖27个国家的22个渠道商。

第四季度业绩分析：

小牛电动第四季度净营收为人民币4.275亿元，较上年同期增长95.0%，主要受电动摩托车销量同比增长77.9%，以及电动摩托车平均净营收增长9.6%的推动。

小牛电动第四季度电动摩托车营收占据了净营收的92.8%；附件和零配件营收及服务营收占据了净营收的7.2%。

按照地域划分，中国市场占据了电动摩托车销售净营收的85.5%；海外市场占据了14.5%，比例高于上年同期的6.9%。

小牛电动第四季度营收成本为人民币3.700亿元，较上年同期增长76.5%，主要受电动摩托车销量增加的影响。小牛电动第四季度每辆电动摩托车的营收成本为人民币3952元，较上年同期的人民币3982元下滑0.7%，主要受产品线增加及原材料成本下滑的影响。

小牛电动第四季度毛利率为13.5%，高于上年同期的4.4%，主要受零售价格更高、原材料成本降低及海外市场营收占比提升的推动。

小牛电动第四季度运营支出为人民币9060万元，较上年同期增长70.0%；运营支出所占净营收的比例为21.2%，相比之下上年同期为24.3%。

小牛电动第四季度销售与营销支出为人民币4180万元，较上年同期的人民币2450万元增长70.4%；所占净营收的比例为9.8%，相比之下上年同期为11.2%。

小牛电动第四季度研发支出为人民币2210万元，较上年同期的人民币870万元增长153.4%；所占净营收的比例为5.2%，相比之下上年同期为4.0%。

小牛电动第四季度总务和行政支出为人民币2670万元，较上年同期的人民币2010万元增长33.1%；所占净营收的比例为6.3%，相比之下上年同期为9.2%。

不包括股权奖励支出，小牛电动第四季度运营支出为人民币6590万元，较上年同期增长73.1%；运营支出所占净营收的比例为15.4%，相比之下上年同期为17.4%。

不包括股权奖励支出，小牛电动第四季度销售与营销支出为人民币4130万元，较上年同期增长71.3%；所占净营收的比例为9.7%，相比之下上年同期为11.0%。

不包括股权奖励支出，小牛电动第四季度研发支出为人民币1290万元，较上年同期增长142.1%；所占净营收的比例为3.0%，相比之下上年同期为2.4%。

不包括股权奖励支出，小牛电动第四季度总务和行政支出为人民币1170万元，较上年同期增长35.4%；所占净营收的比例为2.7%，相比之下上年同期为3.9%。

小牛电动第四季度股权奖励支出为人民币2480万元，高于上年同期的人民币1530万元。

小牛电动第四季度净亏损为人民币3200万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币1670万元。

不按照美国通用会计准则，小牛电动第四季度调整后的净亏损为人民币720万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币2750万元。不按照美国通用会计准则，小牛电动第四季度调整后的净亏损率为1.7%，相比之下上年同期调整后的净亏损率为12.5%。

小牛电动第四季度每股美国存托凭证基本和摊薄亏损为人民币0.49元（约合0.07美元）。不包括股权奖励支出，小牛电动第四季度每股美国存托凭证基本和摊薄亏损为人民币0.11元（约合0.02美元）。

2018年业绩分析：

小牛电动2018年净营收为人民币14.778亿元，较上年同期增长92.1%，主要受电动摩托车销量同比增长79.2%，以及电动摩托车平均净营收增长7.2%的推动。

小牛电动2018年电动摩托车营收占据了净营收的79.2%。按照地域划分，中国市场占据了电动摩托车销售净营收的89.3%；海外市场占据了10.7%，比例高于上年同期的5.3%。

小牛电动2018年营收成本为人民币12.792亿元，较上年同期增长79.0%，主要受电动摩托车销量增加的影响。小牛电动2018年每辆电动摩托车的营收成本为人民币3767元，略低于上年同期的人民币3772元。

小牛电动2018年毛利率为13.4%，高于上年同期的7.1%，主要受零售价格更高、产品线增加的影响。

小牛电动2018年运营支出为人民币5.161亿元，较上年同期增长159.4%；运营支出所占净营收的比例为34.9%，相比之下上年同期为25.9%。

不包括股权奖励支出，小牛电动2018年运营支出为人民币2.504亿元，较上年同期增长83.2%；运营支出所占净营收的比例为16.9%，相比之下上年同期为17.8%。

小牛电动2018年股权奖励支出为人民币2.659亿元，高于上年同期的人民币2.034亿元。

小牛电动2018年净亏损为人民币3.490亿元，相比之下上年同期的净亏损为人民币1.847亿元。

不按照美国通用会计准则，小牛电动2018年调整后的净亏损为人民币4870万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币7910万元。不按照美国通用会计准则，小牛电动2018年调整后的净亏损率为3.3%，相比之下上年同期调整后的净亏损率为10.3%。

截至2018年12月31日，小牛电动持有的现金、定期存款和短期投资总额为人民币7.168亿元。

业绩展望：

小牛电动预计，公司2019年第一季度净营收将在人民币2.85亿元至人民币3.05亿元，同比增长64.9%至76.5%。（腾讯科技编译/明轩）