并购狂人孙宏斌：投资乐视后 335亿接盘万达酒店

（原标题：335亿拿下万达76个酒店项目 孙宏斌的买买买之路还在继续）

7月10日，万达商业、融创中国联合公告称，双方于2017年7月10日签订了十三个文化旅游城项目股权转让以及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店转让协议，总价631.7亿元。

在投资乐视之后，此番又大手笔的接盘了万达酒店，难怪在业界孙宏斌被称为“并购狂人”。事实上，他的商业王国一直以“买买买”作为扩张和“曲线拿地”的手法。

并购狂人孙宏斌：投资乐视后 335亿接盘万达酒店

“并购狂人”的买买买之路

孙宏斌在并购路上的脚步从未停歇，融创的三分之二土储来自于收并购：在北京、上海、深圳、南京、合肥、郑州、武汉等热门城市，融创团队皆有斩获。

公开数据显示，仅在2016年这一年，其在并购和公开拿地两项上的花费就已超过1000亿元，在并购方面，其全年投入高达444.86亿元，完成了至少13笔。

2016年1月4日，融创增持上海浦东新区东郊项目，股权增至58%。9天后的1月13日，融创再度出手，收购苏州新友项目95%股权，紧接着于1月15日收购上海枫丹37.855%股权及债权，2月1日收购苏州德尔太湖湾全部股权和债权。

2016年5月，融创中国以43.94亿元收购莱蒙国际位于三河燕郊、上海、南京、杭州、深圳及惠州的7个项目公司的所有股权，借此首次进入深圳市场。8月，融创的间接全资附属公司海南融创耗资20.54亿元，收购杭州金翰的50%股权及债权。

当年，融创宣布拟收购联想控股附属公司融科智地旗下41间目标公司的相关股权及债权，总代价约137.88亿元。随后不久，融创再发公告，宣布拟通过定增入股金科地产，以40亿元认购16.96%的股份，成为其第二大股东。当年11月，融创中国又斥资约37亿元从恒大手中接手嘉凯城青岛公司。

对此，孙宏斌的解释是，行业整体规模再增长很难，但是市场份额将快速向大公司集中，形成的路径有两条，一是小公司买了地以后做不了，挣钱退出让大公司来做，二是企业间的收购、兼并，这对于本身就具备金融属性的地产行业而言特别重要。

2017年，融创中国并购的消息依旧不断。1月，一直对链家抱有兴趣的孙宏斌，以26亿元的价格购入链家6.25%的股权，与万科并列第一大股东。

真正将融创中国推上风口浪尖的无疑是对乐视的投资。1月13日，乐视爆出资金链危机的66天后，迎来了孙宏斌的雪中送炭。融创中国发布公告称，将出资150亿元，战略入股乐视。有分析称，孙宏斌投资乐视的原因还包括乐视背后的土地储备。

此外，5月12日，融创中国发出公告，将斥资102.54亿元收购天津著名烂尾项目星耀五洲80%股权及债权。折合楼面地价相当于4363元/平方米，其周围土地价格早已过万。5月31日，融创中国又以21亿元的价格收购重庆江北嘴国际金融中心项目60%股权。6月5日，融创中国公告称，收购大连润德乾城的全部股权及债权，总代价为32.32亿元，成本价仅为2692元/平方米，同样的其周边在售项目最新报价已经达到1.3万元/平方米。

不到一个月的时间，150多亿元，三宗烂尾大盘交易，业内人士看来，这种另辟蹊径的“拿地”方式价格划算，预计下半年开始，可能会有更多房企模仿融创的并购策略。

曾经两年内三次收购告失败

值得注意的是，融创的并购之路并非一帆风顺。在此之前，曾在收购绿城、佳兆业和雨润的过程中连惨遭滑铁卢。

2012年6月，融创买下绿城在上海和苏南区域9个项目，双方组建合作平台上海融绿，融创和绿城各注资10亿元现金，持有上海融绿50%的股权，由融创方面负责操盘、并表。然而，在此后的三年时间里，孙宏斌和宋卫平经历了合作、分手、再到彻底分家。

2014年5月22日，绿城中国董事会联席主席宋卫平宣布其及一致行动人将绿城中国24.313%的股份转让给融创，融创以63亿港元接手，由此成为绿城第一大股东，并掌控公司经营。但在此后的几个月中，一方面由于香港证监会对买卖双方可能存在一致行动人关系存疑，交割出现了搁浅。更重要的是，宋卫平指责接盘后的融创为了追求业绩，采用的经营手段，损伤了绿城品牌，宋卫平对收购一事心生悔意，有意终止收购协议。

2014年11月19日，宋卫平突然发布一份声明称，孙宏斌并不适合绿城，而回归“是自己唯一的选择”。2014年12月31日，融创宣布要以155亿元的总价收购融绿公司所有权益，其中包含约113亿元的股权和约42亿元的债权，这也宣告着孙宏斌对绿城收购的失败。

在被宋卫平“拒绝”后，孙宏斌看上了销售额300亿元的佳兆业。相比绿城，佳兆业在债务链条、政企关系、财务、利益瓜葛上更复杂。

2014年年底，佳兆业深圳房源被行政查封，第一大股东易人，董事长郭英成还有多位高管辞职，2015年年初首例房企海外债务违约，后传出破产传闻，继而多家银行以及金融机构申请资产保全冻结其银行账户，大部分房源被锁，长时间停滞的销售截断了佳兆业的现金流，也迫使其高达650亿元的交叉债务浮出水面。在佳兆业即将倒下的时候，孙宏斌出现了。

2015年1月30日，融创宣布按平均每股1.8港元收购佳兆业的49.25%股权，涉及金额高达45.5亿港元。当时约定，孙宏斌收购前提条件是公司债务重组能够顺利达成，但这一计划推行一直并不顺利。

两个多月后，随着佳兆业的房源解禁以及郭英成的回归，最终，5月融创中国便宣布终止对佳兆业的收购。

有意思的是，孙宏斌在一边进行着佳兆业的收购，一边又介入了另一家央企的重组。

2015年3月，雨润集团董事长祝义材被检察机关执行监视居住，雨润集团开始步入危机，不断变卖资产，为孙宏斌创造了机会。

2015年9月8日，融创宣布与陷入困境中的雨润集团达成战略合作协议，将独家介入雨润集团的重组。根据协议，融创中国与雨润集团彼此进行战略合作，凭借各自优势，提升双方价值;双方与雨润集团债权人共同商讨雨润集团相关债务问题的解决方案;双方努力确保雨润集团各项业务正常运转，并在满足相应条件的前提下，融创中国向雨润集团提供全面支持。

然而，孙宏斌还是没能逃过“失败”的魔咒。仅仅十天后，融创中国便发布公告称，由于完成交易所需的时间过长，已决定终止该交易。