贾跃亭“坑人史” 身不由己还是空谈梦想

[ 摘要 ]从许家印亲自视察FF并作出高度赞赏到“画风突变”，中间仅仅隔了三个月。双方合作时签订的补充协议成为了关键，而当初“雪中送炭”的情谊也被如今置于台面的控制权之争击得粉碎。

【财联社】（记者 严沁雯）即使身处国外，贾跃亭仍是那个能够引爆话题的人物。这一次，他和许家印杠上了。

国庆假期最后一天，恒大健康（HK.0708）发布公告称，由于此前恒大支付的8亿美元的资金已经耗尽，要求提前支付7亿美元未果，贾跃亭要求剥夺恒大有关融资的同意权以及解除所有合作协议。

对此FF公司回应称，恒大健康未履约付款，并阻止FF接受其他投融资是与恒大解约的唯一原因。同时，恒大还试图获得对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权。

从许家印亲自视察FF并作出高度赞赏到“画风突变”，中间仅仅隔了三个月。双方合作时签订的补充协议成为了关键，而当初“雪中送炭”的情谊也被如今置于台面的控制权之争击得粉碎。

“许家印被坑了。”贾跃亭这一次又成为“吃瓜群众”眼中临时反水的骗子。

创业偶像人设的崩塌

由于众所周知的原因，“老赖”是现在的贾跃亭挥之不去的称号。不过也是这样一个曾经八次被列入全国失信人被执行名单的人，拥有神奇的魔力，让不少人前赴后继深陷其中。

不可否认，会计专业出生的贾跃亭深谙资本运作之道，这也为乐视系的迅速登顶提供了基础；同时，他构建“乐视生态”的想法也十分具有前瞻性。

贾跃亭在很早就有了版权意识。2006年，其他视频网站还在免费提供视频时，乐视网却以付费点播为主。即使背负着资金压力，乐视还是领先一步，以低廉的价格获取了不少影视作品的版权。之后通过销售版权，乐视的收入获得了飞跃。

2010年，保持三年盈利的乐视网成功上市，成为第一家上市的视频网站，上市首日涨幅超过发行价60%。

上市之后，贾跃亭将乐视的触角伸向了影业和智能电视领域，“乐视生态”雏形初见。从上游内容生产、到内容平台式集纳、再到终端设备覆盖和外部应用输入，产业链垂直整合的商业模式构成了一个完整的生态圈。

接下来，贾跃亭把“饼”摊得越来越大，即使在乐视的艰难时刻，他还是选择激进地扩张版图。手机、汽车、体育行业的人才都被收入麾下，贾跃亭甚至放言：“2015年我们将颠覆传统汽车。”随后，乐视金融、乐视云相继成立，疯狂扩张带来了营业收入的又一次猛增。

短短十几年，乐视便已在七个方位布局，员工规模曾以万计，市值一度超过1600亿。缔造了乐视神话的贾跃亭毫无悬念成为大家眼中的创业偶像。

但是，创业偶像的融资+烧钱模式却暗藏隐患。据Wind数据显示，自2010年上市以来的近七年时间里，乐视网累计融资300.77亿元，其中直接融资92.89亿元，占总融资额30.88%；间接融资207.88亿元，占总融资额69.12%。

2016年下半年，急剧扩张的乐视迎来了危机的集中爆发。乐视资金链危机和债务问题被多个媒体曝光。于此同时，贾跃亭一封内部信宣布要停止烧钱，公司资金不足的问题暴露无疑。

随后，问题接踵而至，从易到事件到员工讨薪，从股票被冻结冻结到变相自融，再加上IPO财务造假被查处，贾跃亭的商业帝国逐渐坍塌，乐视网股价暴跌，甚至创下无数个“一字跌停”，在退市的边缘徘徊。不同领域的人受到不同程度的影响，乐视被人称作“庞氏骗局”，贾跃亭本人也被贴上“坑人”的标签。

数量最大：乐视散户

说到坑人，最直接也是最大群体的受害者，非散户莫属。乐视的股价是怎么从从辉煌到没落的不必多说，这其中都是散户的伤心往事。

散户投资乐视都是抱着大赚一笔的心态，而危机爆发前的乐视的确也没有让他们失望。据以往数据显示，乐视网股价在2015年时最高接近180元/股（除权）。不过，危机频出的乐视之后便开始经历下跌，到2017年年初，股价已经跌至36元/股（除权）左右。

尽管负面消息缠身，乐视还是找到了融创这个救命稻草。2017年1月15日，融创宣布将以168亿元的收购价格乐视系旗下三家公司股份。2017年4月17日，乐视网自开市起停牌重组。

面对着一直跌跌不休的股价，经历过巅峰时刻的乐视股民仍不甘心，融创资金的投入和以此为背书的乐视重组被这18万股民寄予厚望。

事实并未如股民所愿，复牌后乐视上演多个“一字跌停”。在此之前，乐视重组议案因股权冻结和债务压力而终止，中邮基金、广发基金、上投摩根基金这些重仓乐视的基金甚至下调乐视网的股价估值至3.9-3.94元/股。

在股民损失惨重的另一面，贾跃亭都做了些什么？

2014年，贾跃亭掩护姐姐贾跃芳分3次共计减持4700万股，累计获利22.84亿元。2015年，贾跃亭开始自己套现，前后共套现57亿元。不仅如此，根据乐视网2016年年报，当时深陷偿债危机的乐视网分别优先归还贾跃亭、贾跃芳20.7亿元、9.7亿元，共计30.36亿人民币。2017年上半年，贾跃亭姐弟再度抽回4.35亿元。

据媒体报道，2014年以来，贾跃亭与贾跃芳两姐弟，通过减持、质押、关联交易、挪用资金等手段，入账资金至少400亿元，支出则至多270亿元，有约130亿元的巨额资金盈余仍无明确去向。

名气最大：娱乐明星

乐视生态链上，乐视影业是重要的组成部分，因为计划注入乐视网，颇受资本青睐。在2013年到2014年期间，乐视影业先后获得深创投2亿元的A轮投资以及恒泰资本3.4亿元B轮投资。同时，众多明星也开始进入乐视的资本局。

2014年10月，导演张艺谋认缴新增注册资本208.33万元。

2015年5月，郭敬明以1元/股的价格获得500万股乐视影业股权。

同年张艺谋参与乐视影业增资，出资额增至1201.53万元；孙红雷出资239万元，持股比例为0.28%，黄晓明出资500万元认缴新增注册资本59.9万股。

接着，邓超的慧形慧影工作室以3000万元认缴新增注册资本；孙红雷和孙俪工作室各出资2000万元认缴新增注册资本；冯绍峰出资1000万元；李小璐和黄晓明各出资500万元。

此外，刘涛、贾乃亮、倪妮、秦岚、马苏、霍思彦（霍思燕）、陈赫工作室参股的北京锦阳资产管理中心以1.15亿元认缴新增注册资本，持股约390.6万股。

除了乐视影业，乐视体育也被明星看好。2016年，除了在乐视影业出资1000万，刘涛出资乐视体育5000万，成为乐视系中持股最多的明星合伙人。除了她之外，孙红雷、贾乃亮、周迅、王宝强等人都曾入股过乐视体育。

经历了一段时间的增值后，明星投资者却迎来了噩梦。

2016年11月，乐视爆发债务危机，乐视影业估值大幅缩水。2017年4月17日，乐视网自开市起停牌重组，重组标的为“乐视影业”。2018年1月，乐视影业注入乐视网事项终止。9月22日，乐视控股所持的乐视影业21.8%股权被司法拍卖，整体股权估值仅24.39亿，距其98亿元估值缩水75.11%，持股明星的损失惨重。

另一方面，乐视体育也不安稳：国安冠名落入他人之手，运营失误频出，ICC、WRC等赛事权益流失，中超、亚冠、英超、F1等头部赛事版权的旁落，高管相继出走，这都给乐视体育的未来的发展蒙上一层阴影。

最意想不到：商业大佬

如果说散户和明星投资者被坑是因为在资本市场经历尚浅，那么商业大佬被坑则是让人意想不到的。

贾跃亭坑过的大佬是重量级的。上文提到的乐视体育曾经吸引过马云、王健林和王思聪的投资；而贾跃亭的造车计划则被柳传志看好，据《21世纪经济报道》，乐视某一轮融资联想控股出资数额达4000万美元。

在此之中，地产商孙宏斌无疑是给人留下最深印象的人。

作为贾跃亭的好兄弟，孙宏斌不止一次在人前称赞贾跃亭具有前瞻性，是一个很稀缺的有企业家精神的企业家。谁曾想，他最后却成为了贾跃亭的“接盘侠”。

2017年1月份，乐视网陷入资金链危机，孙宏斌带领融创以150亿元资金进入乐视系，获得乐视网8.61%、乐视致新33.5%和乐视影业15%的股权，成为这三家公司的第二大股东，并派驻董事和财务人员。

2017年7月，贾跃亭辞去乐视网CEO 等职务，退出董事会，出走美国，将乐视这个“烂摊子”留给了孙宏斌。2018年3月14日，孙宏斌辞去乐视网董事长职务，退出董事会，在之后召开的融创业绩发布会上，孙宏斌说“损失了165亿，还怎么壮士断臂，而是断头了！总共投资了165亿，都归零了！”

另一方面，贾跃亭也在经历着艰难时刻，国内欠的钱还不上，计划依靠自己创立的新能源汽车品牌Faraday Future（FF）翻身的贾跃亭造车时又遇到了资金危机。此时，另一位地产大佬——许家印出现了。

2018年6月25日，恒大健康公告称，恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得Smart King公司45%的股权，成为公司第一大股东，恒大正式入主FF。

本以为双方联合美事一桩，贾跃亭能靠着FF翻身，许家印也能通过投资获得收益，可现如今双方却为了控制权撕破了脸，剧情走向使大家越发看不清方向。

值得注意的是，恒大曾投资汽车经销行业龙头广汇汽车为FF销售铺路，此番若是恒大被迫出局，恒大曾计划的新能源汽车的销售合作在短期内将无法达成，这势必对恒大股价造成一定影响。

如果是这样，许家印会成为继孙宏斌之后又一个被坑的大佬吗？