猫眼将赴港IPO：上半年营收近19亿 光线持股48.8%

[ 摘要 ]猫眼娱乐递交招股书，将赴港上市。光线及其关联方、腾讯和美团点评持股比例分别为48.8%、16.27%和8.56%。

腾讯科技讯 9月3日，猫眼娱乐递交招股书，将赴港上市，成为继阅文、小米、美团之后又一赴港上市的具有代表性的中国新经济公司。

猫眼娱乐上市主体公司名称为Entertainment Plus，美林美银和摩根士丹利为猫眼IPO的联席保荐人，华兴资本为独家财务顾问。

本次募集资金主要用于提升综合平台实力、研究开发及技术基建、潜在的投资和收购以及补充运营资金及一般企业用途。

招股书显示，2018年上半年，猫眼娱乐收入为18.95亿元，亏损2.31亿元，经调整后，亏损为1560万元。

猫眼娱乐成立于2013年，是中国领先的互联网娱乐服务平台，业务涵盖在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告服务等。

招股书显示，2018年上半年猫眼月度活跃用户超过1.3亿。根据艾瑞咨询报告，按2018 年上半年电影票务交易总额计，猫眼是中国最大的在线电影票务平台，市场份额超60%；2018 年上半年，按票务总交易额计，猫眼在现场娱乐票务服务中排名第二。同时猫眼还提供电影、电视剧、综艺的制作、宣传和发行等内容服务。2018 年上半年，猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%。按2018 年上半年平均月度活跃用户计，猫眼是中国最大的在线电影社区，猫眼专业版是中国娱乐行业最受欢迎的专业App。

招股书信息显示，截至2018年6月30日，猫眼平台上的媒体内容月均浏览量11亿，预告片观看量累计19亿次，电影评分近1.5亿条。凭借可靠的用户评分体系和评论系统，猫眼帮助消费者作出更明智的消费决策。

近年来猫眼业绩高速增长，营业收入总额从2015年的5.97亿元人民币增长至2017年的25.48亿元，年均复合增长率高达106.6%。截至2018年6月30日，猫眼的营业收入为18.95亿元，同比增长103.5%。经调整溢利净额从2015年的-12.7亿元跃升到2017年的 2.16亿元，盈利能力逐步提升。

根据招股书显示，光线及其关联方为第一大股东，持股比例为48.80%；腾讯持股比例为16.27%；美团为8.56%。他们既是猫眼最重要的股东，也是最重要的战略合作伙伴。

猫眼自创立以来始终重视产品的研发和创新，持续投入大量资源。招股书显示，2015年-2017年猫眼的研发开支分别为4894万、1.63亿、1.44亿，2018年上半年已投入研发费用近1亿。通过持续的研发，猫眼取得了一系列成果，包括首创了秒级实时更新电影票房统计，实现了中国七大主要视频平台小时级网络播放量监控等。后续，公司将继续通过人工智能技术和成熟的大数据分析能力持续输出行业洞见，不断推动娱乐行业的数字化升级。

以下为猫眼娱乐招股书概要：

概览

我们的使命是让娱乐更简单

本公司概览

我们寻求建立一个围绕我们综合性平台的充满活力的生态系统，连接并赋能消费者和娱乐行业，达成我们的使命。我们致力于借助互联网的力量使消费者能够轻松发现和享受高质量的娱乐内容。我们希望借助互联网改变内容的创造、宣传和发行的方式，使我们的娱乐行业合作伙伴能优化他们的运营和业绩。

我们是中国提供创新互联网赋能娱乐服务的领先平台，提供在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务以及广告服务及其他。

- 领先的在线娱乐服务平台。根据艾瑞咨询报告，按2018 年上半年电影票务交易总额计，猫眼是中国最大的在线电影票务平台，市场份额超60%。我们也提供在线现场娱乐票务服务，根据艾瑞咨询报告，以2018年上半年总交易额计，我们是排名第二的在线现场娱乐票务服务平台。

-领先的娱乐内容服务平台。我们在中国率先开展基于互联网的电影宣传和发行服务，现已将该等服务拓展至广泛的娱乐内容。于2018年上半年，我们提供娱乐内容服务的电影约占中国综合票房的90%。我们于2016年开始参与电影主控发行，并已经迅速成为中国排名第一的国产电影主控发行方，根据艾瑞咨询报告，按截至2018年6月30日止18个月的综合票房计。

- 领先的娱乐行业用户及从业人员在线社区。根据艾瑞咨询报告，按2018年上半年平均月度活跃用户计，我们是中国最大的在线电影社区；按2018年上半年的评价月活跃用户计，我们的猫眼专业版APP是中国娱乐行业最受欢迎的专业APP。

我们如何为消费者创造价值。我们赋能消费者，使得他们能哦股方便地享受多样的娱乐内容及服务。2018年上半年，我们的平均月活跃用户达1.335亿。

- 能够在任何时间、任何地点使用。

- 互动的内容发现。

- 明智的消费决策。

- 一站式娱乐消费。

我们如何为娱乐行业创造价值：

- 数据分析

- 行业数字化和升级

- 线上及线下资源整合

我们的行业

中国娱乐市场的市场规模于2017年达人民币12,830亿元，已成为世界第二大市场，仅次于美国。根据艾瑞咨询报告，中国的娱乐市场将持续增长，并于2022年增至人民币32175亿元，相当于自2017年起按复合年增长率20.2%增长，远超该行业的全球增长。中国娱乐市场的强劲增长受益于以下因素：

- 科技及移动互联网的发展

- 消费升级及日益增长的消费能力

- 更多元化及量身定制的娱乐形式

- 娱乐内容质量的提升

中国电影市场规模已位居世界第二，仅次于美国。根据艾瑞咨询报告，中国电影市场2012年至2017年的复合年增长率为29.2%，2017年的市场规模达到人民币761亿元，且预计以20.7%的复合年增长率进一步增长，并将于2022年达到人民币1945亿元。按票房计，预期中国将于2019年超越美国成为最大的电影市场。

预期中国的电影市场将受益于其本身独特的增长因素：

- 优质的国产电影数量增多

- 娱乐基础设施的发展

我们的竞争优势

- 互联网赋能娱乐服务领域的领先平台

- 卓越的用户覆盖和用户参与

- 高价值的服务赋能娱乐产业链

- 成熟的宣传和发行能力

- 强大的技术基础设施和出色的运营能力

- 占据沿娱乐产业链延伸和在娱乐服务领域扩张的独特地位

- 富有远见且经验丰富的管理团队，以及独特的企业文化

我们的策略

- 继续扩大我们的用户群及我们在消费者心中的影响力

- 增强我们的娱乐内容服务能力

- 进一步发展我们的技术能力

- 有选择地进行战略合作、投资及收购

风险因素

- 我们在活跃市场中的营运历史有限，因而难以评估我们的前景

- 我们的成功在很大程度上取决于中国娱乐行业的总体繁荣及发展

- 倘我们未能留住或拓展用户群，或倘用户参与度不再提升或出现下降，则我们的业务、财务状况及经营业绩可能会收到重大不利影响

- 我们可能无法有效应对娱乐市场的变动，从而可能对我们的市场份额、用户留存率及经营业绩产生重大不利影响

- 我们未必能于各类娱乐形式中完全复制我们的成功

我们的控股股东

于最后实际可行日期，我们的主席兼非执行董事王长田先生于我们的已发行股本中间接持有约48.8%的权益，其中透过Vibrant Wide Limited（王长田全资拥有的公司）拥有28.77%权益及透过香港影业国际有限公司（该公司由光线传媒全资拥有，而光线传媒则由光线控股控制，而光线控股由王长田控制95%权益）拥有20.03%权益。

近期发展

于2018年7月2日，我们与欢喜传媒集团有限公司订立合作协议，以认购其15%的股权。我们现正与一家从事在线视频业务的目标公司磋商若干业务及资产的潜在收购事项。

募资用途

- 约30%预期将用于提升我们的综合平台实力，来丰富内容供应，加强服务、拓阔用户群并提升其忠诚度以及加强线下资源，更好地为用户及业务合作伙伴服务。

- 约30%预期将用于研发以及技术基建，以提升我们的技术及数据分析实力及能力。

- 约30%预期将用于为我们拓展业务而可能不时挖掘的潜在投资及收购，包括拟议收购欢喜传媒的少数股东权益。

- 约10%预期将用作营运资金的一般公司用途。