坏账、利润、合规压顶 红岭创投称三年内清盘网贷

文 / 杨佼

既不擅长，也不看好，三年内清盘网贷业务。7月27日上午，成立已超过8年的老牌网贷红岭创投突然宣布，将清盘网贷业务。

7月27日，红岭创投董事长周世平发帖称，清盘过渡期大概三年，在2020年12月31日到期，现有产品、不良资产将全部清理，“投资者上岸”后，对网贷业务清盘。原因是网贷虽然有规模，但也有不良资产，却没有利润。

2014年初以来，红岭创投开展了大量的大额借款业务，但这也为其带来了巨大压力。数据显示，截至目前，该平台累计成交额达2701亿元。但今年5月底，红岭创投的项目逾期率高达5.17%，2016年亏损达1.83亿元。大额借款遭到监管围剿后，其转型也面临很大压力。

坏账、利润、合规压力，不只是红岭创投独自面对的难题。红岭创投宣布清盘网贷业务，也为其他类似平台敲响了警钟。

清盘网贷，并非关停平台

“网贷不是我们擅长的，也不是我们看好的，这块业务最终会被清理出去，只是时间而已。”7月27日早上，周世平在网络论坛发帖称，清盘过渡期大概三年，在2020年12月31日到期，现有产品将全部清理。

2009年3月上线的红岭创投，是网贷行业成立最早的平台之一。数据显示，截至今年6月底，该平台累计成交额高达2544亿元。到7月27日，累计成交额已经达到2701亿元，投资者共计179.3万人，其累计成交额在网贷行业位于最前列。

成立8年的老牌平台突然宣布清盘，背后原因何在？为什么还没清盘？清盘是否可行？对于这些问题，周世平称，网贷有规模，有不良资产，但没有利润。目前没有清盘，是因为前几年积累下来的不良资产需要处理。“清理完不良资产，正常处理完现有网站的到期产品，让投资者安全上岸，你说行不行？”周世平在帖文中称。

网贷业务清盘，是否等于关闭红岭创投？27日，第一财经数次拨打周世平电话，但对方均未接听。而通过微信向其发送的采访要求，亦未回复。不过，在上述帖文中，周世平也埋下了伏笔，称“新的转型还在过渡中”。

对此，红岭创投内部人士对第一财经称，作为P2P平台，除了网贷本身，该平台目前并没有其他业务，不过如今正在向小额借款转型。但清盘网贷业务的意思，并不是要关闭红岭创投平台及其品牌，而是要向其他方向转型，寻找新的业务方向。

这已经不是红岭创投第一次谈及网贷业务清盘问题。3月27日的股东大会上，周世平曾称，“红岭创投品牌价值也值几十亿”，如果现在清盘，初步估算损失可能在8亿元左右。今年一季度，已经在组建红岭控股，将红岭创投、红岭资本、深南资产，以及上市公司股份等资产置入控股公司，化解红岭创投遇到的困难。目前已跟多家机构深入沟通，等待进一步的资本层面的合作。

除了红岭创投，周世平名下还有多家公司。天眼查资料显示，周世平作为股东的公司，目前共有17家，除了红岭创投、三元达，还有深圳红岭创投股权基金、深圳红岭创投资本、北京红岭资本、深圳资产管理等多家股权投资平台。其中，网站信息显示，北京红岭资本投资范围包括金融科技、节能环保、医疗健康等，但目前尚无投资案例。

公开信息显示，红岭控股已于1月7日注册成立，注册资金2亿元，并对外投资了一家公司。不过，截至目前，红岭创投并未公布上述资产注入情况，三元达亦披未露其大股东变更信息。一季报显示，截至3月底，周世平持有三元达19.74%的股份。

坏账、利润、合规三座大山压顶

自2014年初以来，红岭创投开展了大量的大额借款业务，并得到快速发展，其大单模式甚至为整个P2P行业所效仿。但正是大额借款，为该平台带来了极大的坏账、监管压力。

2014年8月以来，红岭创投就不断爆发大额借款风险。2014年8月，红岭创投发布了一份借款逾期说明，4个项目借款本息1亿元出现逾期，涉及投资人数4567人。2015年2月，红岭创投再度爆出7000万元坏账。2015年底，周世平再次在红岭论坛上曝光公司当时坏账约5亿元。2016年3月，周世平在一次演讲时称，有一笔贷款损失了1个多亿，高管涉嫌职务犯罪。

根据红岭创投披露，2017年，其再次出现两笔大额借款逾期。其中一笔是辉山乳业关联公司担保本金5000万元，截至6月底逾期利息143.75万元;另一笔是大连机床股权质押本金1.5亿元，逾期利息784万元。

根据红岭创投股东大会数据，截至2016年底，对公项目逾期贷款余额较上年增长了12.19%。另外一份披露数据则显示，截至今年5月底，红岭创投的项目逾期率高达5.17%，2016年至今新增对公业务不良率为3.5%。

面对坏账压力，红岭创投在加快处理。在今年3月的股东大会上，周世平还称，截至2016年12月底，已收回、盘活的不良资产就接近25亿元，其中，现金回收8.08亿元。今年一季度，该平台将处置不良资产15亿元以上，预计一年内可盘活不良资产8个，总金额15亿元。

大量借款逾期、坏账，对红岭创投形成巨大压力。在上述帖文中，周世平也称，网贷业务没有利润。红岭创投此前在中国互金信披平台公布的数据显示，2016年，该公司营业收入2.15亿元，但净利润为-1.83亿元。

“如果不是逾期垫付，还是赚钱的。”上述红岭创投内部人士说，借款逾期后，该平台向投资人进行了大量垫付。披露数据显示，2015年，红岭创投营业收入4.55亿元，实现净利润2977万元。

但大单很快遭到监管禁止。2016年8月24日，银监会等部委下发网贷管理暂行办法，限制同一自然人在同一网贷平台和所有网贷平台的借款余额，分别不得超过20万元、100万元，法人则分别为100万元、500万元，大额借款已经无法走通。

在此背景下，红岭创投开始寻求向监管标准靠拢。一方面，加快回收存量借款。截至2016年12月31日，其待收余额216.2亿元，比年初增加18.11亿元，增长9.19%。截至今年7月26日，其待收余额192.06亿元，比去年底减少24亿元。

另一方面，则在今年3月28日宣布停发大额借款。但船大难掉头，根据红岭创投公开的年度报告，2013年累计成交51亿元，当年新增26亿元；到了2015年，这一数字变成了1052亿元，全年新增905亿元。到了今年7月27日，累计成交额已经达到2701亿元，三年半时间成交量增加了2646亿元，增长超过50倍。

“大标平台退出有众多原因，监管限额政策是导火线，存量压力、资产转型挑战与盈利困难是三座大山。”民投金服CEO陈明称，平台要持续运营，首先需要资产合规，要较好地应对逾期与坏账，降低成本，提升盈利能力。

大标平台何去何从？

坏账问题、利润压力、合规难题，是摆在几乎所有网贷平台面前的难题，大额借款平台尤其如此。红岭创投宣布清盘网贷业务，也为其他类似平台敲响了警钟。

宣布停止大额借款后，红岭创投成交额仍在快速增长。数据显示，截至2016年底，其累计成交量达到2093.3亿元。而到了2017年7月27日，其成交额已达到2701亿元，约7个月时间，成交额仍增长了600亿元以上。

数据还显示，今年6月，网贷行业成交量为2454.91亿元，截至6月底，历史累计成交量达到48245.23亿元，去年同期历史累计成交量为22075.06亿元。与此对应，活跃借款人数为373.53万人，6月人均借款金额约为65721.9元。

但业内人士认为，网贷向小额借款转型并不容易。一方面，小额借款金额小，但业务成本高，成本收益难以匹配，如果批量开展业务，又需要具备线上技术能力，多数网贷平台不具备这样的能力。此外，优质资产、借款质量始终是困扰网贷行业的大难题。

“目前，网贷在穿透式监管下进入关键整改时期，平台面临的合规压力增大。”深圳某网贷平台人士称，此次红岭创投选择激流勇退，公开宣布清盘，是大标平台良性退出的标志性事件。

借款逾期、坏账导致的亏损，始终是网贷平台讳莫如深的话题。网贷之家创始人朱明春此前对第一财经称，部分平台虽然公开了逾期率，但其真实性难以判断。如今，行业内甚至对逾期、坏账持回避态度。

面对高运营成本、坏账，盈利成为横亘在网贷行业面前的大山。此前互金信披平台的公开数据显示，包括红岭创投在内，数家平台2016年利润亏损超过亿元。

随着监管日渐严厉，盈利困难，退出的网贷平台越来越多。第三方数据显示，截至2017年6月底，网贷行业正常运营平台数量下降至2114家，相比5月底减少了34家。6月停业及问题平台数量为50家，其中问题平台5家、停业平台39家、转型平台6家。截至6月底，累计停业及问题平台达到3795家。