越有钱越小气 苹果被指对并购态度过于谨慎

【腾讯科技编者按】外媒近日撰文称， 苹果 手握巨大的现金流，但这家科技巨擘却很少花大钱并购，它们只是买些小型新创公司来补足现有产品。不过，投资者和分析师却不同意，他们认为苹果要花好手上的钱，通过大型并购开辟新市场以便永葆青春。

上个月，苹果CEO在接受分析师询问时表示：“我们一直在找好的收购机会，苹果收购并不只考虑收购对象的规模和大小，更多的是考虑其战略价值。”

库克这番话也是面对投资者压力的表态，苹果的现金储备非常巨大，投资者希望它们能大胆进行并购并借此进入新市场，毕竟这是苹果“永葆青春”的有效途径。

不过，这家当代最为成功的科技公司过去几年却鲜有大手笔的收购。究其原因，苹果规避风险、不愿听取外部投行意见和收购经验匮乏是主因。

“企业开启并购机器后，第一步先得清楚自己要做什么。”Architect Partners公司主理合伙人埃里克·莱斯利说道。“苹果总是认为自己能制造一切，因此它们不太愿意在这方面花钱。”

在苹果41年的历史上，用在并购上的最大开销诞生于2014年，当时它们花30亿美元收购了Beats，而1996年收购ofin则排名第二，不过当时苹果只花了4亿美元。与其相比，建立仅仅13年的 Facebook 却有三笔并购花销超过10亿美元。为了收购WhatsApp，Facebook甚至花了220亿美元。其他科技巨头出手频率也不低，创立于1998年的 谷歌 ( 微博 )经历过4次规模超10亿美元的并购，而经常“乱撒钱”的 微软 超10亿美元的并购则超过10次。

与到处花钱买买买相比，库克现在更重视培养苹果的服务业务，其中就包括Apple Music、App Store和iCloud等王牌服务。如今，库克的努力已经初见成效，预计到2021年苹果服务业务年营收将突破500亿美元。

不过，许多分析师和投资者依旧认为苹果应该在并购上“来票大的”，特别是通过收购流媒体视频网站来充实自己在内容上的不足。苹果现在在该领域已经开始初试身手，但与Netflix或 亚马逊 Prime Video相比，依然不是一个量级。

上周五，桑福德伯恩斯坦公司分析师萨克纳西称，苹果在在线视频上确实应该有所动作，毕竟离服务业务实现500亿美元营收目标只有四年了，而苹果现在离目标还差130亿美元呢。除了在线视频网站，苹果的潜在收购目标还有电动车制造商。

特朗普上台带来的税收改革可能是苹果大肆“消费”的契机，不过直到现在，苹果依然没有要通过收购重新塑造世界的迹象。

去年震惊业界的惊天收购非AT&T花850亿美元收购时代华纳莫属，熟悉这次收购的人表示，AT&T开出如此高的价码就是担心苹果会从半路杀出来。据悉，关于收购问题，苹果一年前就与时代华纳进行过磋商，但当AT&T提出收购邀约时，苹果方面却认为自己无法在短时间内拼凑出一个新的竞争提案。

去年，消息称苹果会把超跑制造商迈凯轮收入囊中，引得一众粉丝激动异常，但最终苹果还是合上了自己的钱包。

熟悉苹果收购流程的人表示，苹果的收购大多数需要工程师来拍板。产品经理每个月都会与公司一个神秘小组（由一位银行家管理）会面，他们会共同探讨那些吸引力十足的技术和天才工程师们，而这些都会成为苹果的收购目标。

与其相比，微软负责收购的团队也不大，不过去年完成对Linkedln收购时，它们专门找到了投行帮忙。在谷歌，公司发展团队则会与战略专家共商收购大计，技术人员只是辅助。此外，拉里·佩奇和谢尔盖·布林手中也握有很大的决定权。

参与过苹果收购谈判的人表示，苹果不喜欢与卖家指定的投资银行家打交道，它们更喜欢和对方公司管理层直接接触。此外，在收购中苹果还非常强势，它们会规定一些条款，如果对方不接受，这笔买卖就黄了。不过，苹果也给卖家准备了“糖果”，承诺如果愿意与苹果合作，就能得到后续的产品开发支持，技术也有可能进入未来的iPhone。

虽然有些与众不同，但这样的并购策略在购买新创公司时还是非常有效的，而这些公司手上的技术都能融入苹果现有的产品中。在过去四年里，苹果每年都会出手并购15-20家公司，但这些都是小公司。如果换做是大公司且有竞争对手出现，苹果这样的方式就不太奏效了。

Architect Partners的莱斯利表示：“苹果在并购时总是趾高气扬，有人则认为这是傲慢，它们喜欢一意孤行。”

对于大型收购，苹果一向抱谨慎态度，因为业内有太多前车之鉴，老对手微软就经常花冤枉钱。不过，一些投资者认为苹果的态度需要改变了。在时代华纳被AT&T买走之后，分析师又将目光移到了Netflix身上。不过，Netflix现在价值已经超过600亿美元，是此前苹果购买Beats时的20倍。（编译/锐志）