财报图解|流媒体直播高速增长助虎牙第四季度营收同比增103%

腾讯科技讯 虎牙（纽交所证券代码：HUYA）周一发布了该公司截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，虎牙第四季度总净营收为人民币15.049亿元（约合2.189亿美元），同比增长103.1%；归属虎牙的净利润为人民币9960万元（约合1450万美元），较上年同期增长1900.4%。

虎牙首席执行官董荣杰表示："我们以优异的表现结束了赴美上市以来的首个财年。2018年第四季度，平均月活用户数达到1.16亿, 同比增长34.5%, 环比增长17.2%，这归功于平台丰富的内容和差异化的用户体验吸引了新用户的加入，同时提高了现有用户的参与度。由于用户增长强劲及变现能力的提高, 我们的第四季度收入同比增长了103.1%。收入的增长加上更高效的执行, 使我们能够在本季度产生稳健的盈利和强劲的现金流。

“电子竞技作为我们的战略重点持续带来令人鼓舞的成果。2018年虎牙平台播出的400多个电竞赛事共吸引了超过16亿的观众人次。我们将继续丰富内容生态体系, 为我们的主播和合作伙伴提供更多的服务和机会。除了强劲的国内增长外, 我们还成功地利用我们的技术和独特的商业模式进入新的海外市场。我们相信，2019年及以后通过对海外市场进行战略级持续投入，虎牙将实现其长期价值，”董荣杰总结道。

虎牙首席财务官沙大川表示：“我们很高兴向大家报告虎牙本季度收入增长强劲, 超过了管理层预期的高端。自然流量增长和付费用户的不断增长表明我们的内容价值得到了广泛认可, 并继续推动用户参与度的提升。本季度付费用户数增长至480万, 相比去年同期增长73.1%。进一步受益于快速增长的国内业务的同时，我们也不断努力提高运营效率, 从而取得整体利润率的提升。在非美国会计准则下，我们本季度的毛利率环比提升60个基点至16.1%，净利率环比提升160个基点至11.1%。由此，我们已经取得了连续五个季度的盈利，非美国通用会计准则下第四季度净利润达1.669亿人民币。我们有信心能够扩大用户群并保持健康成长, 而这也将推动我们的财务业绩实现长期增长。”

一、净营收高速增长

虎牙第四季度总净营收同比增长103.1%，达到人民币15.049亿元（约合2.189亿美元），上年同期为人民币7.410亿元。虎牙第四季度总净营收的高速增长，得益于直播流业务营收和广告和其他营收的同比高速增长。

二、业绩持续扭亏

第四季度归属虎牙的净利润为人民币9960万元（约合1450万美元），较上年同期的净利润人民币500万元增长1900.4%。虎牙第四季度每股美国存托凭证摊薄净收益为人民币0.45元（约合0.07美元），上年同期每股美国存托凭证摊薄净亏损为人民币0.05元。

不按照美国通用会计准则，第四季度归属虎牙的净利润为人民币1.669亿元（约合2430万美元），较上年同期的净利润为人民币2840万元增长486.8%。不按照美国通用会计准则，第四季度归属虎牙的每股摊薄收益为人民币0.76元（约合0.11美元），上年同期归属虎牙的每股摊薄收益为人民币0.19元。

三、流媒体直播营收高速增长

虎牙第四季度直播流业务营收同比增长108.1%，达到人民币14.418亿元（约合2.097亿美元），上年同期为人民币6.927亿元，这一增长主要得益于每付费用户支出增加，以及虎牙平台上的付费用户数量增加。付费用户数量的增加主要受虎牙的移动化战略、虎牙平台上内容产品的多样化，以及将活跃用户转变为付费用户的持续努力所推动。

四、广告和其他营收增速持续放缓

虎牙第四季度广告和其它营收达到人民币6310万元（约合920万美元），比上年同期的人民币4830万元增长30.7%。这一增长主要受游戏广告主需求的增长，以及对虎牙品牌在中国在线广告市场的进一步认可。

相较于前四个季度，虎牙广告和其他营收的同比增速一直处于持续放缓之中，增速低于去年同期的886%，低于上一季度的92.9%。

五、营收成本高速增长

虎牙第四季度营收成本达到人民币12.663亿元（约合1.842亿美元），比上年同期的人民币6.329亿元增长了100.1%，这一增长主要是由于营收分成费用、内容成本、带宽成本增加所致。

虎牙第四季度营收分成费用和内容成本达到人民币10.421亿元（约合1.516亿美元），比上年同期的人民币4.897亿元人民币增长112.8%，这一增长主要是由于虎牙平台上销售虚拟商品的费用增加，虎牙持续投资诸如电竞赛事等内容的成本增长，以及对国内和国外内容制作者支出的增加。

虎牙第四季度带宽成本达到人民币1.616亿元（约合2350万美元），比上年同期的人民币1.138亿元增长42.1%，这一增长主要是由于虎牙平台上平均月活跃用户数量增加以及直播流视频质量提升等拉动了带宽使用量增加所致，但被虎牙带宽利用效率增强以及新技术部署量增加等部分抵消。

六、运营支出高速增长

虎牙第四季度运营支出达到人民币2.312亿元，较上年同期的人民币1.099亿元增长110.0%。

其中，研发开支达到人民币7910万元（约合1150万美元），比上年同期的人民币4370万元增长了80.9%，这一增长主要是由于与研发人员相关的薪水和福利待遇增加，以及2018年新授予的股权奖励支出的增加。

销售与营销开支达到人民币5990万元（约合870万美元），比上年同期的人民币2960万元人民币增长了102.4%，这一增长主要是由于加强努力提高虎牙的品牌知名度和与电竞内容，以及与国内和国外各种营销渠道的合作。

总务与行政开支达到人民币9230万元（约合1340万美元），比上年同期的人民币3660万元增长152.0%，这一增长主要是由于第一季度推出的奖励计划相关的股权奖励开支增加，以及管理人员的薪水与福利增加等因素推动。（腾讯科技整理/无忌）