一线 | 陌陌财报图解：月活破亿 直播推动营收持续增长

腾讯《一线》作者 相欣

5月29日消息，移动社交网络平台陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2018年第一季度未经审计的财务业绩。腾讯《一线》对财报做出如下解析：

一、 营收持续增长

陌陌营收保持连续增长态势。财报显示，2018年第一季度，陌陌净营收达27.6亿元人民币（4.351亿美元），同比增长64%。

值得一提的是，陌陌于5月12日宣布收购探探100%股权交易完成，这将为二者带来更多的商业化想象空间。财报显示，陌陌预计2018年第二季度的净营收在29.9亿元人民币（4.7亿美元）至30.8亿元人民币（4.85亿美元）之间，同比增长在51%至55%之间。该收入预期包括2018年6月探探2858.9万元人民币（450万美元）的预期收入。这部分收入将合并到陌陌Q2财报中。

二、直播服务营收仍占总营收主要部分，占比高达85%

直播服务继续其强劲增长势头，在2018年第一季度产生营收23.6亿元人民币（3.715亿美元），去年同期为13.5亿元人民币（2.126亿美元），同比增长74.8%。

直播服务营收持续增长，主要原因在于季度直播服务付费用户的增长。财报显示，2018年第一季度直播服务的付费用户达到440万，另外，每季度的付费用户平均收入也有所增长。

数据显示，2017年前三个季度，陌陌视频直播服务的付费用户数量维持在410万左右，2017年四季度该数字达到430万。与此前相比，陌陌2018年Q1直播服务的付费用户略有增长，但涨势并不明显。

此外，2018年第一季度直播服务营收仍占总营收很大占比，达到85%。而此前数据显示，陌陌营收大部分也得益于直播业务。除直播外，陌陌需要在提高其他业务营收占比，以平衡直播业务对公司整体的影响。

事实上过去一年，陌陌加大了对语音直播、短视频业务的投入，并进行产品的迭代升级，融入点点、派对、狼人圈等多个社交类功能和游戏。

三、增值服务营收增加，但付费用户增速缓慢

财报显示，2018年第一季度陌陌增值服务营收达到2.4亿元人民币（3700万美元），同比上一年的1.5亿元人民币（2290万美元）增长62%。陌陌增值服务营收包括会员订阅服务收入以及虚拟礼物收入。

陌陌增值服务营收的同比增长，主要由于付费用户数的增长，以及季度付费用户平均收入的增长。

陌陌在财报中提到，这些都是因为陌陌为用户提供了更丰富的增值服务，提升了用户的社交体验。截至2018年3月31日，陌陌增值服务付费人数为510万，上一年同期为430万。而截至2017年12月31日，陌陌增值服务付费人数为500万，上一年同期为370万。如此看来环比增幅较缓。

四、成本与支出环比下降

陌陌2018年第一季度的成本和支出为18.3亿元人民币（2.887亿美元），比上一年同期的11.1亿元人民币（1.751亿美元）增长了65%。成本和支出的增长，主要是由于：

1、 与提供直播服务的主播及虚拟礼物服务分成的增加；

2、 股权奖励支出等人员相关成本增长，这是公司迅速扩大人才储备所带来的结果；

3、 市场营销和推广费用的增加，用以提升品牌认知、吸引用户以及直播服务的推广；

4、 基础设施相关支出增长，比如短信服务、宽带成本、服务器折旧，这些成本的增长源于陌陌平台推出了更多功能。

五、净利润稳定增长

2018年第一季度归属于陌陌的净利润为8.3亿元人民币（1.299亿美元），上一年同期为5.2亿元人民币（8120万美元）。

六、月活跃用户数过亿

财报显示，陌陌月活持续增长，但增速较慢。截至2018年3月31日，陌陌月活用户达到1.033亿，创下了历史新高。

值得一提的是，收购探探将为陌陌月活跃用户数带来持续增长，拥有较高女性用户比例的探探也将弥补陌陌男性用户过多的不足。