博通恶意收购面临美政府更长时间详查 高通股东会或再延期

腾讯科技讯 据外电报道，因为担心博通恶意收购竞争对手高通的交易危及到美国国家安全，美国外资投资委员会（CFIUS）已叫停高通原本于本周二举行的股东大会，开始对本案进行详查。虽然美国外资投资委员会要求高通将股东会议推迟30天，但是业内专家认为，考虑到该委员会对本案的详查时间可能会延长，高通可能会再次推迟举行股东大会。

在高通原定于本周二举行的股东大会中，将对高通和博通合计提名的17位董事人选进行表决。如果博通提名的候选人选举成为高通董事，将支持博通对高通发起的总价达1170亿美元的收购要约。如果博通提名的6位候选人全部成为高通董事，那么这些人将占据高通董事会的多半席位，这也意味着博通对高通发起的恶意收购将有望取得成功。高通已经把股东大会延期至4月5日，但业内专家认为，高通的股东大会可能会再次延期，原因是美国外资投资委员会的详查不可能在30天内完成，可能会延长至75天。

博通恶意收购高通的交易，不仅是科技史上最大规模的并购交易，也是最复杂的交易之一。“美国外资投资委员会延长审查时间，不仅是因为交易规模的庞大，而且也因为他们需要完成大量的工作，寻找许多问题的答案，”律师事务所Alston & Bird in Washington合伙人贾森-怀特（Jason Waite）。他不认为美国外资投资委员会不可能在30天内完成此交易的详查。

博通在去年11月初宣布，已向高通提交了收购要约，要以每股60美元的现金加价值10美元的公司股票收购高通全部流通股，交易总价为1030亿美元。不过此交易在当时就招致高通的反对。随后，不过从目前的情况来看，这笔并购交易更像是一场攻防闹剧。两家公司此前未能妥协，更倾向于发出相互竞争的承诺和反诉。

博通在2月初把收购高通的报价上调至每股82美元，总价1210亿美元。其中60美元为现金形式支付，而剩余则以股票形式体现。博通表示，每股82美元的收购要约是“最好的、也是最后的”报价，并且表示在合并收购后邀请两位高通董事加入新公司的董事会。把高通的债务计算在内，此交易的总价达到1450亿美元。

高通随后表示愿意同博通就收购问题展开谈判，但必须把交易价格提高至1600亿美元，而博通方面则拒绝进一步上调价格。在高通宣布提价收购恩智浦之后，博通又宣布受此影响，决定对收购高通的报价进行调整。博通认为，通过提高报价，高通董事会和管理层相当于将每股4.10美元的高通股票(价值62亿美元)从高通股东手中转到了恩智浦股东手中。为此，博通也相应地调整了对高通的报价。在调整后，博通将以每股79美元的价格收购高通，其中现金部分为57美元，剩余22美元为股票。博通同时指出，如果高通最终无法完成收购恩智浦交易，则收购高通的报价每股将自动增加3美元，即恢复到每股82美元的报价。

美国政府部门的介入，反映出美国政府对这笔收购在安全方面的担心。美国外资投资委员会是专门对交易进行国家安全审核的机构，他们一般不会在企业达成收购协议之前对收购进行审核。博通则对此表示，其实是高通今年1月底暗地里主动要求美国外资投资委员会调查这笔收购交易，才导致在召开股东大会还有不到48个小时内泡汤。博通指责高通称，这么做只是为了保住现有董事会，阻止股东投票支持博通提名的独立董事候选人。来自彭博社的消息称，初选结果显示，博通提名的6位董事候选人均有望获选。

在接受美国政府部门调查的同时，博通方面并非静观其变，而是采取了主动出击的策略。在全力配合政府部门详查的同时，该公司在本周三又表示，其致力于在全球5G竞赛中让美国处于领先，并计划投资15亿美元用于培训美国技术人员，确保美国在未来的无线技术中处于领先。博通还称，从每个重要的方面来讲，博通都是一家美国公司，拥有伟大的美国标志性科技企业的血统，如惠普、AT&T、博通和博科。此外，博通正处于把总部回迁美国的最后阶段，整个进程预计会在2018年5月6日之前完成。在完成收购高通的交易后，博通预计在美国将拥有超过2.5万名员工，他们将致力于让博通成为全球领先的通讯半导体企业。

业内专家指出，美国外资投资委员会通常需要30天时间对危机美国国家安全的海外并购交易进行初步分析；如果有必要，还需要45天时间对交易进行详查。如果企业在75天时间内无法打消美国外资投资委员会的顾虑，想要让交易获得批准几乎不太现实。

作为美国外资投资委员的上级部门，美国财政部当前认为博通恶意收购高通，会让美国在开发5G技术竞争中不敌中国企业。美财政部表示，“作为此次恶意收购的结果，中国可能发起强有力的竞争，填补高通留下的任何空间。”

高通管理层和董事会一直表示，公司股东应当拒绝博通提案，原因是此交易必将面临全球各国反垄断监管部门的详查，需要耗费大量的时间，而且很难获得反垄断监管部门的批准。高通目前62美元的股价远低于博通提出的79美元收购价格，也表明许多投资人认为博通恶意收购高通的交易最终将会泡汤。

律师事务所Kirkland & Ellis LLP的合伙人、美国商务部前副部长马里奥-曼库索对此表示：“像这等规模、这等复杂的交易，美国外资投资委员会很难用30天时间得出它是否会危及到国家安全的结论。”（编译/明轩）