比特币面临的六大风险 确保投资者情绪稳定很重要

图：2014年4月7日，在纽约举行的Inside Bitcoins峰会

BI中文站 12月1日报道

不久前，比特币的价值首次触及1万美元的峰值，这是个疯狂的交易日，其价值波动了数千美元。大型金融机构正开始使用这种加密货币，但对于普通人来说，接受比特币仍存在许多重大风险，甚至比特币有崩溃的可能。

从历史上看，很少有这类资产的长期表现会优于股市，包括股息再投资和通货膨胀，股市的每年平均回报率为7%。而且它主要围绕着黄金、债券、石油甚至是房价等其他资产运转。

但2017年是独一无二的年份，加密货币以无可阻挡的势头出现在世人面前。年初时，所有数字货币的市值总和仅为177亿美元。而到11月份早些时候，这些加密货币的总价值超过了2250亿美元。这意味着，在不到11个月的时间里，它们的回报率几乎达到了1200%，而标准普尔500指数花了几十年的时间才实现这个目标。

其中，引领这个趋势的就是最流行的虚拟货币——比特币。比特币年初的价格为每枚970美元，但它在今年11月16日突破了8000美元大关。迄今为止，其回报率超过700%，推动比特币市值达到惊人的1330亿美元。在这种背景下，比特币市值现在超过了道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）中的几家知名公司。

为什么比特币在2017年势不可挡？有许多因素推动了比特币价格走高。最重要的是区块链技术的潜力，该技术支撑着包括比特币在内的大多数虚拟货币。区块链技术利用全新加密认证技术和全网共识机制维护一个完整的、分布式的、不可篡改的连续账本数据库，它不需要银行这样的金融机构介入。因为区块链通常是开源的，在不引起其他人注意的情况下，几乎不可能更改已记录的数据，这使得它非常安全。有些专家认为，它在金融服务行业有着光明的未来。

推动比特币迅速崛起的其他因素包括美元疲软，比特币作为法定货币的接受程度越来越高，以及那些根本不想错过这条“船”的散户投资者的疯狂。但这并非是说比特币没有风险。在短短5个月的时间里，比特币遭遇了三次类似熊市崩盘的经历，贬值幅度分别为38%、40%和29%。而以下六个风险可能会使世界上最流行的虚拟货币脱轨。

1.比特币的区块链失去吸引力

加密货币的真正价值在于它们使用的区块链技术。8月初，在比特币分离成两种不同货币(比特币和比特币现金)后，支撑它的区块链升级了。为了吸引企业支持，此次升级将比特币区块链的许多信息从比特币区块链中转移，以提高产能和交易结算时间，并降低交易费用。

但如果比特币的区块链技术未能成为企业的首选会如何？目前，超过150个组织正在测试Ethereum版本的区块链，该版本支持智能合约。这些协议有助于促进、验证和执行合同的谈判，而且它们与比特币的区块链有显著区别。如果比特币的区块链不能脱颖而出并吸引企业的兴趣，它的价格可能会受到影响。

2.品牌企业停止接受比特币

自2014年以来，少数品牌企业接受比特币作为一种支付方式，近年来规模较小的商户也开始使用比特币。有些投资者认为，比特币支付平台的这种增长是“买入”的最好理由。然而，这也可能是投资者受挫的原因之一。

如果比特币仍不稳定(在过去5个月里，比特币价值在短时间内至少下跌了29%)，那么商家就有可能不再接受虚拟货币。潜在的漫长结算周期也会对比特币造成影响，这可能意味着比特币的兑换将比交易完成时要少得多。如果品牌商家放弃虚拟货币，比特币的价格可能会下跌。

3.监管双刃剑

在某些方面，比特币的监管环境在2017年是积极的。今年早些时候，日本开始接受比特币作为法定货币，而全球最大衍生品市场——芝加哥商品交易所集团(CME Group)最近宣布，将于今年年底开始推出比特币期货。这些举措有助于证实比特币是一种投资和一种投标形式。

但与此同时，监管环境也可以将比特币排除在利润丰厚的市场之外。今年9月份，中国和韩国都拒绝了ICO，中国还采取了进一步措施，宣布最终关闭国内的加密货币交易所。加强监管可能是一把双刃剑，可能有助于比特币的发展，当然也可能对其造成阻碍。

4.网络攻击重创Bitfinex(或其他加密货币交易所)

比特币（以及所有加密货币）面临的另一个关键风险是网络攻击的潜在威胁。4年前，当时处理大约70%比特币交易量的Mt. Gox公司(Mt . Gox)受到了严重的网络攻击。几个月后，在Mt. Gox递交的破产申请中，它提到了85万比特币(今天价值68亿美元)和现金失窃。在这次网络攻击之后的两年里，比特币的价值蒸发了80%。如今，加密货币交易所Bitfinex大约处理着半数的比特币交易量。如果它受到网络攻击，它可能会破坏市场稳定，并使比特币价格大幅走低。

5.CME上市产生的利润损失

芝加哥商品交易所集团(CME Group)最近被传将在年底前推出比特币期权，这被许多华尔街人士视为一个积极因素。华尔街公司持有比特币股份、无需涉足分散的加密货币交易的能力，可能会引入新的资金，降低波动性。

但凡事都有两面性。

期货交易将使华尔街有史以来首次可以押注比特币，它还将允许所有投资者以保证金方式借入资金，以进入这些空头头寸。如果比特币的价值大幅上升或下跌，它可能导致大量追加保证金通知，从而有可能破坏比特币市场的稳定。而且，由于没有像比特币这样的资产先例，设定保证金限制目前还只是猜测。

6.投资者情绪影响

最后，作为比特币价值增长关键催化剂的投资者情绪，也可能推动这种虚拟货币价格下行。自比特币问世以来，个人投资者已经控制了它的价值。与华尔街的投资公司相比，散户投资者更倾向于让自己的情绪影响投资决策，而这些决策很少会产生好的结果。很多时候，比特币价格的疯狂波动都是由于散户投资者在最新消息的基础上大举买入或抛售比特币所致。投资者的情绪不太可能改变，这可能会让比特币的价值暴跌。（编译/金鹿）