美国投行派杰预测携程股价2017年将上涨35% 重申“增持”评级

腾讯科技讯 据外媒报道，2016年，尽管许多业内人士表达了乐观的预期，但携程股价仍下跌14%。在11月携程报告了第三季度业绩之后，美国投行派杰分析师认为，2017年携程股价将上涨35%。

以下为报告主要内容：

携程报告了较好的第三季度净营收，为56亿元人民币（约合8.05亿美元），同比增长75%，与此前业绩展望的上线一致。运营利润率较此前展望的上线高400个基本点。这是个积极的信号，表明携程将回归至正常的利润率。管理层此前预计，2016年第三季度净营收增长率为70%至75%（我们的预期为73%）。我们认为，携程将在多年内保持超过30%的自发增长，并在中期内（2到3年时间）回归至20%至30%的运营利润率，带来超过50%的每股收益年复合增长率。除了报告第三季度业绩之外，携程还宣布以约17.4亿美元的价格收购天巡。

我们认为，携程股价没有反映该公司的长期盈利能力，以及在中国旅行市场所处地位的价值。尽管准确预测利润率的上升（超过20%）时间点很困难，但我们认为，长线投资者应当持有携程股票。该公司正在做出正确的投资，从而在中国旅行市场获得更多份额；中国市场的长期增长前景依然强劲；在未来12至36个月中，随着用户获得和产品发展周期的继续，携程的利润率将得到提升。

派杰分析师在报告中重申了对携程股票的“增持”评级，以及54美元的目标股价。以上周五收盘价计算，这意味着携程股价仍有35%的上涨空间。（编译/陈桦）

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