【财报图解】途牛第四季度营收高增长的秘密：其它业务

腾讯科技讯 途牛（纳斯达克证券代码：TOUR）周三发布了该公司截至2017年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。

财报显示，途牛第四季度净营收为人民币4.699亿元（约合7220万美元），较上年同期增长46.1%；净亏损为人民币1.861亿元（约合2860万美元），上年同期的净亏损为人民币5.679亿元。

途牛旅游网联合创始人、董事长兼首席执行官于敦德表示：“2017年途牛取得了不少成绩。在服务端，我们建立了自营地接社；在销售端，我们继续拓展销售渠道，在全国范围内设立了多家线下门店。2018年，我们将继续执行我们的核心战略，加强销售网络、服务网络和智能网络建设。”

途牛旅游网首席财务官辛怡表示：“2017年全年净收入同比增长了53.3%，毛利同比增长了80.9%。销售渠道拓展和内容建设降低了获客成本。直采比例的提升和自营地接社的开设提高了产品毛利率。同时，目的地产品的增加丰富了客户在旅行中的选择。我们将继续努力争取服务更多客户并为他们创造更高价值。”

一、净营收高速增长

途牛第四季度净收入为4.699亿元人民币（合7220万美元），较2016年同期增长46.1%（与2016年同期非美国会计准则下净收入相比）。在过去的四个季度中，途牛净营收增速保持在40%以上，分别达到60.4%、53.8%、53.5%和46.1%。途牛第四季度净营收的高速增长，主要受其他营收高速增长的推动。途牛第四季度其他营收为人民币1.798亿元（约合2760万美元），较上年同期增长75.9%。

二、打包旅游产品营收增速下滑

途牛第四季度打包旅游产品收入（主要以净额确认）为2.901亿元人民币（合4460万美元），较2016年同期增长32.2%（与2016年同期非美国会计准则下打包旅游产品收入相比）。这一增长主要源于跟团游和自助游净收入的增长。

与2017年前三季度相比，途牛打包旅游产品营收在第四季度出现了明显的下滑。途牛前三季度打包旅游产品的营收增速保持在50%以上，分别为53.5%、57.7%和53.0%。

三、净亏损同比收窄

途牛第四季度净亏损为人民币1.861亿元（约合2860万美元），上年同期的净亏损为人民币5.679亿元。不按照美国通用会计准则，途牛第四季度净亏损为人民币1.320亿元（约合2030万美元）。

第四季度归属途牛普通股股东的净亏损为人民币1.849亿元（约合2840万美元），上年同期的净亏损为人民币5.611亿元。不按照美国通用会计准则，第四季度归属途牛普通股股东的净亏损为人民币1.307亿元（约合2010万美元）。

四、毛利润增幅持续下滑

途牛第四季度毛利为2.352亿元人民币（合3610万美元），同比增长39.6%（与2016年同期非美国会计准则下毛利相比）。在过去的四个季度中，途牛毛利润增幅分别为170.8%、84.5%、73.5%和39.6%，呈逐级下滑的走势。

五、营收成本增幅持续上升

途牛第四季度营收成本为人民币2.347亿元（约合3610万美元），较上年同期增长53.2%。途牛第四季度营收成本占公司净营收的50.0%，高于上年同期的47.6%。在过去的4个季度中，途牛的营收成本增幅分别达到6.9%、30.1%、34.7%和53.2%，呈逐级上涨之势。（整理/无忌）