虎嗅欲摘牌新三板，中国“科技媒体第一股”怎么了？

[ 摘要 ]从商业模式上看，虎嗅并无特殊之处，走的还是很传统的老路，折射到营收状况上，也不尽如人意。

文丨陈实 来源丨记者站

（ID：jizhezhan001）

被称作中国“科技媒体第一股”的虎嗅科技，或将从新三板摘牌。

虎嗅第一次传出主动摘牌的消息，是在半个月前的1月30日。当日，虎嗅科技发布的《关于公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告》称， 为配合公司业务发展和长期战略规划需要，经慎重考虑，公司拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

昨日，摘牌一事再度确认。根据昨晚公布的《虎嗅科技关于公司股票暂停转让的公告》显示，公司申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌议案已通过董事会审议，并 即将于2月15日召开的股东大会进行审议。

按照相关规定，此次审议通过后，虎嗅的新三板生涯，将就此结束。

从2015年12月在新三板挂牌至今，虎嗅科技的新三板之旅，三年有余。

在36氪、钛媒体等一众新兴科技媒体中，虎嗅成为国内首个登陆资本市场的“科技媒体”，但在资本市场上，虎嗅的日子却并不好过。

其背后，是在资本寒冬之下，虎嗅在商业模式、营收状况、平台价值等方面存在的诸多短板和问题。

首先，来看虎嗅的商业模式。

虎嗅科技2018年的半年度报告显示，公司属于互联网信息服务业，细分行业为科技与创新信息服务，商业模式为：在向特定人群提供免费商业资讯基础上，谋取“网络广告+整合营销+线下活动+内容付费+培训服务+电商业务”等收入及相应利润。

从商业模式上看，虎嗅并无特殊之处，走的还是很传统的老路，折射到营收状况上，也不尽如人意。

再看营收情况。

从2012年成立到挂牌新三板的几年里，2013 年、2014 年、2015 年，虎嗅主营业务收入分别为349.91万元、925.78万元和1652.87万元，而三年的净利润则分别约为19万、66万和82.13万。

挂牌后，根据公告信息显示，2016年，其主营业务收入为1987.07万元，但利润却变成了-334.28万元；2017年，其营收3698.23万元，净利润为306.67万元。2018年年中报显示，公司实现营收1891.31万，净利润363.81万。

从增长情况来看，成立6年来，虎嗅的主营业务收入虽然增长幅度较大，但在净利润方面，则实在是“寒酸”了点，即便此中还有扭亏为盈之举，但整体利润规模不大，盈利水平并不高。

虎嗅的平台价值，同样屡遭质疑。

根据2018年年中报披露的数据来看，截止到2018年6月30日，公司总资产为4164.39万元，净资产为3360.55万元。

同时，公告还称，“报告期内公司继续深耕优质内容，公司微信公众号被评为最有价值微信公众号科技类第一，公司凭借在垂直细分领域的影响力，使得本期整合营销收入大幅增长，且随着收入规模增长和运营效率提高，期间费用的收入占比降低，公司盈力能力增强。”

但现实情况是，虎嗅的付费阅读一直难以取得突破，平台上聚集的优质作者，也在其它内容聚合平台巨大的流量和资金补贴优势下，流失严重。

此外，在日渐趋严的新媒体监管之下，虎嗅的内容生产同样存在着一定的政策风险。 2017年7月份，虎嗅网停更数日，后被证实，或因发布“违规内容”。诸如此类。

不过， 受制于新三板整体流动性较差，市场行情集体表现不佳等原因，在整个新三板市场中，主动摘牌或主动选择退市的，并非个例。

虎嗅从新三板摘牌具体是何种原因，目前虎嗅方面还未有官方消息公布。