苹果高管解读财报：大中华区业务将在第三财季得到改善

腾讯科技讯 据外电报道， 苹果 周二发布了该公司2017财年第二财季财报。该公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）和首席财务官卢卡斯·麦斯特里(Luca Maestri)随后出席财报电话会议，对公司业绩进行解读，并回答了分析师的相关提问。

第二财季业务亮点：

--苹果第二财季营收为528.96亿美元，比去年同期的505.57亿美元增长5%；净利润为110.29亿美元，比去年同期的105.16亿美元增长5%；每股摊薄收益达到2.10美元，比去年同期增长10%。尽管苹果第二财季出现10亿美元的汇兑损失，但营收增幅仍超过上一财季。此外，与去年同期相比，iPhone的渠道库存已大幅降低。

--苹果第二财季在美国、加拿大、澳大利亚、德国、荷兰、土耳其、俄罗斯、墨西哥等市场实现了10%以上的增长；在巴西、斯堪的纳维亚半岛、中东、中东欧、印度、韩国和泰国实现了超过20%以上的增长。

--iPhone第二财季的出货符合公司预期，且iPhone 7 Plus的市场需求依旧非常强劲。iPhone的活跃安装基数较去年同期实现了双位数百分比的增长。根据市场调研公司IDC的最新数据，苹果在几乎全球所有市场的份额都实现了增长。

--苹果服务营收已连续第二个季度超过70亿美元，规模比肩《财富》100强企业。应用商店App Store的营收同比增长40%，创出新季度营收记录。与去年同期相比，应用开发者为苹果开发的应用数量增长了26%。

--苹果音乐（Apple Music）、iCloud订阅服务的营收实现双位数百分比增长；苹果付费订阅用户总数已超过1.65亿。

--支付服务Apple Pay已进去全球15个市场；过去12个月Apple Pay交易总量增长了450%。

--Messages使用量大幅增长。今年2月“超级碗”赛事期间，用户每秒平均发送38万条消息，数量较上年同期增长了一倍以上。苹果新应用Clips上市表现相当出色。

--受新款MacBook Pro上市后受消费者追捧的推动，Mac第二财季营收同比增长14%，且市场份额出现增长。在过去的四个季度中，Mac业务营收超过250亿美元。

--苹果此前对iPad产品线进行更新，并下调标准版iPad的起售价格。消费者对此反应相当积极，iPad第二财季的表现超出了苹果自身的预期。苹果认为，该公司当季在包括美国、日本、澳大利亚等平板电脑市场的份额都获得了提升。iPad仍是全球最流行的平板电脑，也是全球数以百万计的消费者的首选计算设备。

--Apple Watch销量同比几近翻番。Apple Watch目前是全球最畅销、最受消费者欢迎的智能手表。

--用户对AirPods的反映非常积极，Creative Strategy最新的统计数据显示，该产品的消费者满意度达到98%。市场对AirPods的需求极大的超出了供给，且Beats产品的销量也非常强劲。如果把Apple Watch、Beats和AirPods过去四个季度的营收综合到一起，已相当于一家《财富》500强企业的规模。

--苹果第二季度在大中华区的Mac和服务营收实现了双位数百分比的增长。中国大陆零售店的营收同比增长了27%。虽然2017财年上半财年大中华区业务同比出现了下滑，但较2016财年下半财年已有了极大的改进。苹果大中华区营收同比下滑13%，其中三分之一受汇率变动的影响。苹果第二财季大中华区的业绩表现符合公司预期，与上一财季的情况类似。我们依旧看好中国市场的机遇。

--苹果第二财季印度市场营收创历史新高，营收实现了双位数百分比的增长。

--苹果目前已在全球18个国家和地区拥有495家零售店。

--根据最新的资本回报方案，苹果董事会已授权把股票回购方案从一年前的1750亿美元增至2100亿美元。苹果董事会还批准把公司季度派息提高10.5%，宣布将向公司的普通股股东派发每股0.63美元的现金股息。这也是苹果在过去不到五年的时间中第五次增加派息。

--我们对将搬迁至新企业总部Apple Park感到非常激动，主建筑物将能够促进部门间的协作。根据设计，Apple Park的主建筑能够容纳1.3万名员工。

--苹果去年为美国经济投入了500亿美元，在美国50个州支持了超过200万个工作岗位。

--截至第二财季末，苹果持有的现金、有价证券总额已达到2568亿美元，较上一季度增长108亿美元。其中93%，也就是2396亿美元存储在海外市场。苹果在第二财季发债110亿美元，公司的负债总额为885亿美元。

--苹果在第二财季向投资人返还了超过100亿美元现金。其中30亿美元用于派息，动用40亿美元在公开市场回购了3110万股公司股票。此外，公司还通过总规模30亿美元的ASR注销了1750万股公司股票。苹果在第二财季注销6630万股公司股票。苹果2500亿美元的资本回报项目已完成2112亿美元，其中包括回购价值1510亿美元的公司股票。

--苹果预计，公司第三财季营收为435亿美元到455亿美元；毛利率为37.5%到38.5%；运营支出为66亿美元到67亿美元；其他收入(支出)为4.5亿美元；税率为25.5%。

答分析师内容摘要：

摩根士丹利分析师凯蒂·胡伯蒂（Katy Huberty）：苹果毛利率在第二财季实现增长，且第三财季的毛利率预期也好于上年同期，这是否与停止向 高通 支付有争议的专利使用费相关？

麦斯特里：公司第二财季的毛利率环比增长了40个基点。当季，汇率给公司毛利率带来100个基点的负面影响。此外，NAND闪存和DRAM内存的成本压力也开始显现。通过对其它配件成本的良好控制，我们弥补了上述负面影响。此外，服务营收所占公司整体营收比例的上升，同样也提高了公司的整体毛利率，因为服务业务的毛利率要高于硬件业务。

展望第三财季，存储芯片的成本压力依旧存在。通过其它成本效率举措，以及服务业务的持续增长，我们将部分的抵消存储芯片成本上涨给公司毛利率构成的影响。

对高通而言，我只希望明确的表明，我们在积累应当向高通支付的专利费，只不过我们预计向该公司支付的实际金额将低于积累数值。第二财季或第三财季的损益不会受到任何影响。

摩根士丹利分析师胡伯蒂：iPhone 7 Plus在去年第四季度出现供不应求的问题。在未来的产品发布中，苹果是否会吸取相关经验？与供应链的合作方式是否会发生一些变化，提前生产难于制造的配件？

麦斯特里：iPhone 7 Plus的市场需求确实超出我们的预期。所以我们又用了一些时间对供应链进行调整，让iPhone 7 Plus的供求关系实现平衡，这一点在过去的一个财季已经完成。

我们是否从中学到了什么？每一次发布新产品，我们都会学到新的内容。你可以打赌，我们正在调整我们的模式，我们将会在下一次中应用我们学习到的经验。

Cross Research分析师香农·克洛斯（Shannon Cross）：苹果在中国市场究竟出现了什么问题？大中华区营收同比下滑了14%，这全部是因为iPhone，还是包括其它产品？

库克：把第二财季和第一财季的业绩合计在一起，我们认为大中华区上半财年的表现已经较2016财年下半财年有所起色。iPhone 7 Plus是主要推动力，上半财年的销量创出Plus系产品之最，高于同期的6s Plus或是6 Plus。大中华区的Mac营收增长了20%，且服务营收增长非常强劲。

我们的零售和在线商店表现的也非常出色，营收增长了21%，增幅高于上一财季；客流量同比增长了27%。在苹果客流量最高的10家零售店当中，有7家位于大中华区。

人民币兑美元汇率在第二财季贬值5%，因此这也给大中华区的业绩构成了影响。我们在中国香港的表现继续疲软，这主要受该地区旅游市场疲软的影响。

我们在大中华区的表现如我想象的一样出色。至少我曾认为，它会与上一个财季类似，情况也确实如此。我当前认为，大中华区的业绩将会在本财季有所改善。我们依旧认为中国市场存有巨大的机遇，且我们在中国市场的业务已非常庞大。

Cross Research分析师克洛斯：虽然苹果增加了资本回报计划，但账面上仍持有1600亿美元的净现金，且公司仍在继续获得现金。未来会有何打算？

麦斯特里：在过去5年中，我们一直持续不断的把自由现金流返还给公司股东，我们周二宣布的新资本回报计划正是朝着该方向继续前进。我们清楚自己需要对业务投入多少资金。我们不会出现对业务投资不足的问题。我们目前获得的现金超出了自身需求，这非常幸运。基于当前的资本结构，我们决定继续向股东返还大约100%的自由现金流。

让我们预测可能发生什么非常困难。我们今天宣布的资本回报计划反映出美国当前的税法问题。很明显，如果情况发生变化，我们会对自己的情况进行重新评估。（未完待续）