硅谷投资人为何不再看好O2O行业？

近日路透社报道，硅谷不再看好O2O行业，因为大多数此类初创公司烧钱速度快，盈利模式不清晰，多家公司倒闭，投资机构也纷纷失去了信心。

过去十年，红杉资本和凯鹏华盈（Kleiner Perkins Caufield＆Byers）的投资人在美国、中国和印度的O2O领域豪掷数十亿美元。

红杉资本董事长、史上最成功的风险投资家之一迈克尔·莫里茨（Michael Moritz）在接受路透社的采访时表示，他认为O2O是一个由智能手机开启的大趋势。红杉资本至少投资了14家本地配送公司，其中4家在美国，5家在中国，4家在印度。

今年上半年投资人向O2O行业投了19亿美元，而下半年，O2O行业却在硅谷遭遇了资本寒冬。路透社分析发现，到现在为止，投资人第四季度仅向O2O行业投资了5000万美元。

今年下半年，现金流骤减，许多风险投资公司已经对O2O行业失去了信心。几位著名的硅谷风险投资家在采访中说，他们认为很多O2O创业公司可能都会失败，将给投资者带来巨大损失。

竞争加剧，烧钱速度加快，盈利模式不清

今年O2O行业已经产生了很多引人注目的失败案例，包括美国外卖订餐服务SpoonRocket和印度商超O2O平台PepperTap。

据36氪报道，便宜和快速是SpoonRokcet的两大特色，SpoonRocket聘请专业厨师每天更换菜色，价格多数为8 美元，订餐后15分钟就可送达。

（图片来自TechCrunch）

SpoonRocket于今年3月15日在其官方网站上宣布，由于外卖行业激烈的竞争以及近期公司融资出现了问题，公司已经尝试了所有的战略方案，直到最后一刻，但最终这些方案都以失败而告终，所以公司最终决定关闭服务。此前SpoonRocket共获得过1350万美元的投资。

很多风险投资人告诉路透社，O2O创业公司竞争加剧，利润微薄，面临很多经营挑战和许多无法轻易解决的问题，也很难规模化。凯鹏华盈的合伙人布鲁克·波特（Brook Porter）在接受采访时说，放出大量折扣，人为压低价格，O2O行业将“竞争到底”。

门罗风险投资公司（Menlo Ventures）的Venky Ganesan表示，该行业没有明确的方法来降低成本或提高营收。他说，“你不能提高价格，也不能削减劳动力成本。这不符合经济学原理。”

道尔顿·考德威尔（Dalton Caldwell）是著名的科技孵化器Y Combinator的合伙人，也对O2O行业持怀疑态度。他认为只有具备顶级运营能力的公司可以取得成功。他说，许多O2O创业公司都认为只要规模变大，事情会变得更容易，这是错误的。规模变大后，司机和公司人员都会流动，需要更多的运营成本来支持。

Uber去年开始进军O2O业务，推出了美食外卖UberEats和快递服务UberRush，这让小的初创企业的生存变得更加艰难。一些知名的物流公司，包括亚马逊和DHL也在探索本地的O2O业务。

（图片来自CNBC）

行业竞争激励，难以扩大规模，烧钱速度加快。Uber、亚马逊等巨头也相继加入抢滩市场，O2O行业初创公司的日子越发艰难。

DoorDash和Deliv为何能成功？

DoorDash，由斯坦福大学同宿舍的四名学生学生于2013年创立，专注于食品和酒的外卖服务。今年3月，外媒报道称，DoorDash在最新一轮的C轮融资中成功获得1.27亿美元资金，投资方为硅谷顶级风投公司红杉资本、凯鹏华盈和Khosla Ventures。此轮融资后，DoorDash的股票价格为每股23.94美元，较一年前B轮融资时的股票价格出现了16%的下跌。

DoorDash拥有着积极稳健的现金流，其用户每月平均要在其平台上花费125美元，但他们的平台上具体有多少用户，DoorDash并未对外界透露。

（图片来自Tecnología）

DoorDash在美国和加拿大的几十个城市的运营，仍然面临一些看似比较简单的挑战，例如，如何在不问路的情况下，用更经济快速的方式将比萨送到某大学宿舍的五楼。

DoorDash联合创始人Stanley Tang说：“这是一个重新定义城市中本地商业的机会，但是我们必须弄清楚运营还有哪些挑战，我们将如何扩大规模。

Deliv成立于2012年，为线上购物者提供同城当日达服务，模式与Uber类似：将平台业务外包给司机。该公司于今年2月完成2800万美元的B轮融资，并且与百思买、梅西等传统线下零售商以及鲜花配送服务公司BloomThat、洗衣O2O鼻祖Laundry Locker等初创公司合作，提供当日送达众包服务；还积极与西蒙地产集团、通用成长置业公司等自己不愿推出同日达服务的零售中心业主合作。

与Uber相似的是，Deliv走的也是轻资产的路线。其创始人兼CEO Daphne Carmeli表示：“Deliv没有仓库或车队，如FedEx那样的传统快递公司必须要和我们的低成本模式进行抗衡，这对它们而言是一大挑战。”

然而，Uber没有面临同样的挑战，没有在硅谷遭遇看衰和寒冬。发言人拒绝对这些业务发表评论，该公司也没有透露在UberEats或UberRush上分别投入了多少资金，或者是否盈利。

但是Uber在全球许多城市的实现了盈利，并积累了150亿美元的资金储备和足够的资源让其扩张到O2O行业。

Carmeli面对来自Uber的挑战表示乐观。她说：“交通和货运在本质上是不同的。”

下一阶段：机器人能帮助行业克服难题吗？

硅谷历经风雨的前辈们早已认识到O2O业务的艰难。90年代末的生鲜O2O公司Webvan的破产震惊了行业。

中欧国际工商学院教授龚焱曾分析了Webvan的失败原因。Webvan创办于1996年，是一家概念非常超前的生鲜果蔬公司，线上交易，线下运输，有自己的仓储和分销系统。Webvan的仓储系统于1999年在旧金山建成，覆盖整个旧金山61英里半径的范围，运用了非常复杂的算法。同年，Webvan签订了一份10亿美元合约，把仓储系统在全美复制。

1999年8月，这家公司在IPO时也备受追捧，在最高点时市值达到了80亿美元。但是这家公司在运行了两年之后，也就是2001年7月份，宣告破产。Webvan在2年内烧掉12亿美金，还把整个产业带入了深渊，导致很长一段时间VC都不敢踏入这个行业。

在旧金山用4000万美元的巨资建一个仓库，要让这个仓库实现盈利平衡，关键的指标是订单数。这家公司没有一个仓库吸引的订单数能够接近这个平衡点。在没有达到盈利平衡点之前，就已经覆盖了33个城市，这就是公司破产的原因。

按理来说技术的进步，应该能让如今的O2O服务业避免重蹈覆辙。但是一些人认为这种技术可以改变某些行业，比如无人驾驶汽车和机器人，但这仍然不太现实，还让许多创业公司没有明确发展的途径，无法在短期内用创新的方式盈利。

Stanley Tang认为，O2O服务自动化可以弥补人力的不足。但DoorDash还没有发展此项业务的具体时间表。

Deliv的Carmeli对此则持怀疑态度。她说：“无人驾驶汽车不会替你去零售商拿包裹，然后把东西送到客户的门口，并让人签收。”

任何一家希望用机器人取代人力的快递公司都必须得赶超Uber。Uber已经聘请了卡内基梅隆大学的机器人专家和拥有深厚汽车专业知识的高管，并与包括通用汽车和丰田在内的主要汽车制造商合作发展无人驾驶汽车。

8月份，Uber收购了拥有无人驾驶的长途卡车的Otto公司。Otto的联合创始人Lior Ron说，自从收购以来，Uber-Otto联盟深入物流，测绘和跟踪，开发无人驾驶系统，将之用于货车。

Ron说，但是，那些使用人力的外卖公司如果找不到商业模式，就更不可能找到一个不需要人力的可行的商业模式。

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