蚂蚁金服赴港上市? 马云这样说

日前，阿里巴巴董事局主席马云接受媒体采访时表示，香港并不是蚂蚁金服上市的唯一选择，因为香港目前的上市规则过于陈旧，仍是几十年前的那一套，只有当香港改革上市规则，蚂蚁金服才可能赴港上市。

马云称，“我们只会在认为香港做好了准备时才会在该城市IPO。但所有的上市规则都是几十年前互联网时代还未到来时，为房地产开发商、银行、金融家和传统零售商制定的，因此与新创公司和新业务无关。”

在他看来，香港并不是蚂蚁金服上市地的唯一选择，就香港目前的监管制度而言，很可能并不适合充实金融科技的公司，“香港必须改革上市规则才能吸引新经济企业，保持亚洲金融中心的地位”马云说道。

据悉，阿里巴巴一直唱到上市公司的“合伙人制度”，该制度为马云首创，不同于现有上市公司的治理结构，允许为企业创造直接效益带来创收的员工成为合伙人，某种程度上是为了创始人在上市的同时仍保持企业控制权。

在我国资本市场，A股和H股都是同股同权，美国同样允许AB股同时存在，新加坡证券交易所今年9月也获批，允许双重持股结构的公司上市。而香港交易所多年来采取的上市规则是同股同权，不允许双重股权结构。

早在2013年10月，蚂蚁金服对外发布公告，解释未来的股权安排，即40%的股份作为对全体员工的分享和激励，剩余60%股权将用来逐步引入战略投资者。马云通过“合伙人计划”以3010万控制估值3900亿得蚂蚁金服。

如果蚂蚁金服要在香港上市，港交所就必须修改上市规则条例，需要香港政府、香港交易所、香港财经事务及库务局等机构通过，而且时间历时会比较久，往往一项法规的通过从调研到下发，需要数年甚至数十年之久。

早在2014年，阿里巴巴寻求香港上市时，港交所就已明确表示不会妥协，蚂蚁金服若坚持赴港上市，阻力依然巨大。

另一方面，从资本市场的体量来看，美国纽交所和香港的港交所每年的IPO体量都大概是300亿美元左右，区别在于一个是港币一个是美元，而且双方都是十分开放的资本市场，蚂蚁金服的整体估值和融资不会受到太大的影响。如果香港坚持目前的上市规则，蚂蚁金服很可能踏上阿里巴巴上市的旧路，远赴美国IPO。

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