携程120亿元收购英国旅行搜索独角兽“天巡”

题图为天巡创始人兼CEO Gareth Williams。

今日（11月24日）消息，携程宣布，与天巡控股有限公司（Skyscanner Holdings Limited）的主要股东达成收购协议，携程将收购天巡主要股东全部股份，并根据英国相关法律要求对其它股东提出收购要约。天巡估值约为14亿英镑（约合120亿元人民币），主要以现金支付，部分交易对价将以携程普通股与债券支付。

作为苏格兰“唯二”独角兽之一，为何走上出售之路？

天巡是一个全球性的机票、饭店、租车服务的免费比价搜索引擎，与2000多家旅游服务公司合作，是全球最大的机票搜索平台之一，总部位于英国苏格兰爱丁堡市，每月吸引6000万游客访问，是苏格兰地区仅有的两个“独角兽”之一（另一家为体育服务平台Fanduel）。

2001年，三位科技专业背景人员Gareth Williams、Barry Smith与Bonamy Grime组成了天巡公司，起初是曼彻斯特大学数学与计算机学专业的Gareth在搜索滑雪胜地的廉价机票不顺利，便有了自己创业的念头。

一开始，天巡只做欧洲的廉价航空，之后业务很快便扩展到传统航空，如英国航空、荷兰皇家航空、维珍航空等，再之后，便开始国际化脚步。

2009年，天巡开始盈利，并将盈利的健康状态连续保持了7年。

2011年9月，天巡在新加坡设立办公室，做为亚太地区的营运总部。2012年，北京办公室启用，天巡与百度建立合作伙伴关系，自此与中国旅游业的关系便变得越来越紧密。

今年1月，天巡宣布完成一笔来自五家新合作的公司1.28亿英镑的融资，估值16亿美元，是今年欧洲旅游业最大的融资，主要用于天巡的国际化战略。此前，该公司于2007年进行首次融资，至今已累计融资1.97亿美元（6.5+1.92亿美元）。

此前，天巡创始人兼CEO Gareth曾在采访中明确表示不会让公司上市，“任何一家做在线旅游的公司都不会盼望着自己上市，当他们做出上市的选择，是因为公司的情况让他们不得不启动上市，公开募股”。

（天巡CEO Gareth）

而随着1月份的融资消息传出后，有知情人士向Business Insider透露，公司计划在2017年进行IPO上市。之后，彭博社也指出，天巡正在寻求IPO、出售或者新一轮融资。天巡未对次传闻进行回应。

持续盈利的独角兽公司为何这般急需资金？

有一种可能原因是，公司的增长速度正在放缓，天巡在2015年营收为1.83以美元，增长28%；而此前2014、2013年的营收增长分别为42%、96%。

另外，欧洲经济低迷、恐怖事件频发、英国脱欧可能都是促成天巡最后寻求出售的原因。

而反方分析师则认为，即使天巡选择出售公司，原因也不应该是营收增速放缓，“大体上来讲，减速会影响估值。天巡的增长还是强劲的，比Expedia、Priceline要好一些，放缓并不是错，而是证明公司正步入成熟。”

The Priceline Group一度被传将收购天巡，但后来也不了了之了，前者拥有Booking、Agoda等知名旅行产品，是美国三大旅行巨头之一（另两个为Expedia与TripAdvisor）。

最后为何是携程拿下了Skyscanner？

无论如何，如今携程买下天巡，以此进军国际市场。这是继今年10月，携程投资3家美国旅行设：Universal Vision、Ctour、Tours for Fun之后的又一国际化脚步。这是孙洁升任为携程CEO之后的首个收购交易。

天巡业务主要集中在航班搜索，与全球650多家航空公司直接合作，而酒店预订业务则是携程的第一大业务。数据显示，去年中国有1.2亿旅客出境游，是2010年该数据的两倍以上，双方合作后，携程可以借着天巡的国际机票业务走入国际，同时，迎合日益增长的国内出境游市场；而天巡则可以进入国内酒店行业，而且会在国内第一大、世界第二大的OTA携程的关照下。

举例：携程（上）与天巡（下）的机票票价对比（同日往返，同目的地）

2012年的天巡进入中国时，中国OTA市场竞争如火如荼，全年交易额达到1729.7亿元，机票+酒店交易额占比高达84%以上。这一年，携程全面毛利为31亿，穷游推出移动版APP，一大波移动游记攻略类创业项目出现。

天巡进入中国后，就开始以合作形式交朋友。

2012年8月，天巡与百度达成合作，在百度查找国际航班的用户，将看到来自天巡的数据库的结果；

2013年5月，天巡与穷游达成合作，天巡向穷游网用户提供航班搜索服务，用户可以通过天巡直接转到航空公司或OTA机票代理商处；

2014年6月，天巡宣布收购中国旅游比价平台游比比，具体交易金额未公开，为“利用中国的技术，由熟悉中国旅行者的旅游科技专家为中国市场打造更好的产品”。

去年7月，天巡与雅虎日本成立合资公司，发力全球第三大旅游市场日本。

天巡收购游比比、进军日本旅游市场后，中国、日本地区的移动端增长明显。在2013-2014年，天巡的中国访问者增加了50%，移动端的访问者增加了238%。截止2015年底，天巡的中国整体访问者数量同比增加了109%，移动端访问者同比增加了87%。

尽管如此，天巡在国内的推广成效并不好，很多小白用户并不了解天巡。天巡CEO Gareth认为，现在已经上市的在线旅游企业中，多半是需要更多的资金投放到营销推广中去，但这不应该是天巡该走的路，他会把更多的钱和精力投入到线上线下的服务去，不会让天巡选择去烧钱做推广。每年天巡收入的20%用于市场推广。

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