消费金融获批 海尔上市公司为啥没啥反应？

　　文/王如晨

　　张瑞敏的金融帝国梦继续。海尔集团消费金融业务前天获批，旗下两家上市公司青岛海尔与海尔电器没什么明显反应。

　　这个消费金融主要业务是为个人发放贷款，包括创业者与大众。它主要是个人信用卡形式的消费信贷，额度最高10万，类似民营银行功能，不能吸储。

　　资本市场反应一般的原因，在我看来，除了宏观面之外，原因主要有二：一个是这个概念效应已经释放过一轮。去年银监会新政出来后，从条件上看，海尔集团就被视为最典型的试点企业；二是海尔集团做个人信贷还欠缺一些基础。

　　单就第二点来说。

　　海尔做金融，由来已久，也有条件。

　　上世纪，张瑞敏就有过通盘考量。他是GE的拥趸，韦尔奇一直是他的偶像之一。他一直试图将海尔集团打造成一个两大轮子驱动开放的产融大平台。一个轮子是实业，另一个轮子是金融。

　　海尔90年代就开始持续申请成立财务公司牌照，但当年政策只允许大型国企做，海尔是个集体所有制企业，不符要求。折腾8年，到2002年才拿到牌照。

　　海尔做金融，优势在于它对供应链有相当的掌控力。因为，它有强大的设计与制造能力，有牛逼的物流与渠道(日日顺)，至于经销商与终端网点，更是以海量计。你能在中国农村的房屋墙壁，看到海尔的身影。应该说，在中国四六级市场，海尔的品牌渗透了人心。

　　你要把海尔制造业理解为一个全球零部件的开放平台；

　　你要把海尔日日顺理解为一座桥梁；

　　你要把海尔经销商、门店与服务网络、消费者视为平台流量。

　　这样，海尔金融在内部体系里，就有了一个完整的生态。我说的内部体系，是指海尔的市场边界。

　　这个疆域里，海尔面向B端的服务是很优势的。过去几年它的供应链金融做得不错。因为，需求方主要是自己的合作伙伴嘛。

　　但是，面向个人的金融服务，海尔并没有核心竞争力，很难做。比如说面向老百姓，虽然海尔在大众心目中有相当的影响力，尤其是四六级市场，一度相当稳固，但海尔缺少建立信用体系的数据。这个相当部分不在它手里，而在经销商手里。而且，即使拥有，海尔也没有能力独立建立一套信用评价体系，这个就决定了海尔做消费金融的缺陷，那就是风控环节。前段时间，它跟阿里旗下蚂蚁金服合作，主要是引入后者的信用评价体系与数据服务，为面向小企业的贷款服务过滤风险。

　　但这远远不够。阿里数据很牛逼，客户、用户群庞大，但淘宝平台上的店主们，未必是海尔的直接客户，无法将流量导入海尔自身平台。要知道，张瑞敏根本不是为金融而金融，他的目标是产融一体化，两个轮子一辆车，金融的轮子一定要驱动海尔实业平台的成长。

　　这就需要海尔自身必须能够创造流量。

　　过去海尔制造只为自己服务，只生产海尔集团旗下多个品牌的产品。后来开始对外贴牌。因为，当家电市场遭遇一个饱和后，庞大的产能就是一个大累赘。产能利用率上不去，就是成本。贴牌其实就是拉流量。那时的贴牌产品，也是建立在海尔制造基础上的标准化的产品，样少量大，适合大规模生产。

　　但过去10年外部环境变化很大，消费电子成为热潮，小量多样开始走向主流。海尔的标准化大生产已经不适应这一变化。它必须走向弹性，走向适应即时性的碎片化生产与服务。

　　没有互联网的支撑，海尔是不可能实现这一目标的。所以，几年来，海尔一直喊开放开放，并建立了互联网平台。但是，整体上，它的互联网最初还是侧重销售功能，没能激活设计与制造端。至少2013年以前，海尔根本就谈不上是一个开放平台，依然是一个高度垂直的组织。

　　进入2013年，尤其是2014年，海尔开始大刀阔斧地变革了，从垂直一体架构走向扁平化，将高度一体的企业组织，打碎成数千个小微，自负盈亏，成为所谓的利益共同体。而海尔集团，则依托它的设计与制造、物流渠道、经销网络等资源，当然也依靠多年来的金融力量，来扮演一个所谓创业投资的平台。

　　几个月前，张瑞敏一篇文章曾总结过这一变革，当时引发争议，外界认为海尔是大裁员，中间层被扫荡，员工成了创业者，也是流浪者。

　　不管怎样，我认为这个是海尔必走的一步，就是说，你不能再以自身的产品品牌来做驱动了，它已经弱化，必须扮身平台，吸引更多品牌、商品或者服务。

　　这个理念，张瑞敏早在2007至2009年就谈论过。当年拿下GE白电国家总代、整合日本三洋的亚洲品牌资产就是一个开放动作。这种开放还是依托大品牌，根本无力迎合一个碎片化的市场。

　　鼓励员工在海尔平台上创业，非常类似当年富士康鼓励员工回乡开设富士康门店的思维。但是，内部员工早已被海尔集团文化给灌注到迷醉，他们更适应过去的生存策略。真正激活还是相当困难。我可不是说海尔员工没有创造力，只是认为立刻产生效应还很早。

　　所以你看，前几天，张瑞敏接连发文，尤其是其中一篇，热烈地讴歌了所谓伟大的创客文化。这个其实是面向外部启动的开放动作。说得逼格高点，就是互联网思维加速落地；说的逼格低点，其实就是一种变相的招商，吸引外部更多创业者入驻海尔平台。

　　绕这么大圈子，其实我就是想说，海尔要想把自己的金融业务做大，必须融入互联网，锻造一个开放且独立的平台，能够自己产业巨大的流量，而不能只购买外部流量。这个流量不是通常的互联网领域的概念，而是创业与消费的流量。你应该将创客视为海尔平台上的SKU。

　　没有这种流量基础，海尔面向个人的消费信贷，面向创客的金融服务就不会有多大意义。

　　从形式上看，海尔集团目前实业与金融双轮体系已经相对完整，虚实一体的业务模式也已经搭建起来，但是，要想获得庞大的B、C两端的客户与用户，海尔集团还有很长的路要走，你能看到它跟阿里们、金融机构们、创投组织们、创业者们走得很近，开始与国美、苏宁貌合神离，就能体会到它在为下一个世代苦战。

　　海尔的这个苦战周期，不会很短。我的预判是，没有5年左右，不太可能有真正的成效。而且还要考虑到它与阿里们、富士康们的竞合。

　　因此，从这个角度再回到一个文章开头，一个大事件、新概念，没能在二级市场带动海尔集团旗下两大上市公司股价，就能体会到这家中国最大的家电企业，朝互联网与服务业的转型之艰难。

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