卖身炒股大王乐视，易到翻盘机会仍很小

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　　文/蓝鲸TMT 李雪

　　18日傍晚，微信公众号“汽车有文化”发布文章称，据知情人士爆料，乐视汽车将斥资7亿美元收购易到用车股权，成为易到用车单一最大股东，并拥有控股权。

　　由于此前曾传出过“百度投资易到用车”、“滴滴与易到用车合并”、“易到用车与Uber合并”、“携程全资收购易到用车”、“Lyft投资或并购易到用车”等传闻，但都被否认和辟谣，导致大家怀疑此次“乐视7亿美元控股易到用车”传闻的真实性，怀疑此次传闻是否又是狼来了的故事。

　　但传言终于于19日午后时分得到证实，易到用车CEO发内部信表示，已于日前完成D轮融资，公司将重组为“管理层 携程 乐视”的股权结构，乐视虽取得控股地位，但易到用车将仍保持独立运作。

　　易道用车悬崖边上遇乐视

　　易到用车成立于2010年5月，是中国第一家提供转乘约租车服务的电子商务平台。尽管是网络约租车领域的开创者，但易到用车却并没有成为网络约租车行业的颠覆者，不仅如此，易到用车进来的日子也并不好过。

　　1.市场份额不断遭到侵蚀。根据Analysys易观智库产业数据库发布的《中国专车服务市场季度监测报告2015年第1季度》数据显示，2015年第1季度，滴滴专车中国专车服务活跃用户覆盖率为80.9%名列第一，易到用车居次，活跃用户覆盖率为17.5%，Uber则仅以8.1%的比例位列第三。

　　而据易观数据发布的《中国专车服务市场季度监测报告2015年第2季度》数据显示，2015年第2季度，滴滴快的、Uber和神州专车分别以82.3%、14.9%和10.7%的比例占据中国专车服务活跃用户覆盖率的前三名，而易到用车的活跃用户覆盖率仅为2.7%。

　　仅仅一个季度，易到用车的的活跃用户覆盖率就下降了5.4%，目前已不足3%。

　　2.资金紧张，融资困难。在此次完成D轮融资之前，易到用车曾于2011年8月获得来自晨兴创投、美国高通风险投资公司投资千万级美元的A轮融资；2013年4月获得了来自宽带资本的数千万美元B轮融资，随后，易到用车获得了携程领投的6000万美元B 轮融资；2014年9月，携程获得了GIC领投、携程跟投的过亿美元C轮融资。

　　从融资频率上来说，易到用车也并不低于滴滴快递和Uber，但融资规模上，则不及滴滴快的、Uber庞大，而在估值上，易到用车与估值超过500亿美元的Uber和估值逾150亿美元的滴滴快的更是不在一个量级上。

　　融资规模小也使易到用车无法全力投入到与滴滴快的、Uber的补贴战之中。

　　值得注意的是，2014年以来，为了抢夺市场，各个网络约租车平台都加大了补贴的力度，烧钱的速度也随之加快。滴滴快的、Uber自2014年至今都进行了3次大规模融资，而易到用车却仅仅在去年9月完成了一次融资。

　　易到用车融资困难的传闻已经不是一日两日了，其寻求出售也是资本圈众所周知的事情了。此前，有传闻称百度将投资易到用车，但最后并没有谈妥，有人说是价格没有谈妥，有人说是因为“易到用车与北京交管局的关系不好”。但总而言之，百度最后投资了Uber中国。

　　今年端午节后，易到用车更是被曝出“大幅裁员”，目前团队规模已由鼎盛时期的600人缩减至200人。融不到钱的易到用车仿佛站在悬崖边上，要么等人并购自己，要么也只能跳下悬崖，就在这时，易到用车遇见了乐视。

　　卖身乐视，易到用车能自救吗？

　　如今，遇见救命恩人的易到用车无以回报，也只能以身相许，但卖身之后的易到用车，日子会有改观吗？

　　易到用车CEO：将免受短期资本市场态度的影响。

　　易到用车CEO在内部信中表示，“公司依托两大有战略价值的股东，将免受短期资本市场感观或态度的影响转而更加专注于业务本身，更遵循商业规律。作为战略股东，尤其是乐视，将在资金之外长期持续的注入更多战略资源以支持公司的长期发展。对团队和员工而言，也是好事，我代表公司和新投资者承诺：原来发放和承诺发放的员工股权奖励计划将继续有效，同时，我们和新投资者一起制定了更加积极的股权激励方案，相信不久之后有关员工都会得到必要的信息。”

　　虽说嫁入了乐视家门之中，但易到用车的日子真如周航所说的一般美好吗？

　　乐视不比BAT，易到用车仍难匹敌滴滴、Uber

　　易到用车的衰落，可以说是始于滴滴与快的的合并，但滴滴与快的合并之前，在资本这一方面，易到用车就已处于弱势地位。

　　如今，易到用车虽能得到携程和乐视的帮助，但携程和乐视的力量，与滴滴快的背后的腾讯与阿里、Uber背后的百度始终不在一个量级上，论流量，携程比不过腾讯、百度、阿里，论资本，乐视更是比不上BAT中的任意一家。

　　加上此次也并没有透露融资额为多少，或许是此前传闻的7亿美元，或许并没有7亿美元，但可以肯定的是，在烧钱方面，易到用车很难与滴滴快的、Uber匹敌，而烧钱补贴又是O2O企业培育用户争夺市场最简单粗暴的方法。

　　政策是整个专车行业的垫脚石

　　日前，滴滴获得了上海市网络约租车平台经营资格许可证，在这一方面，滴滴不仅领先了Uber和神州专车，更是快了易到用车一大截。

　　本以为，网络约租车平台经营资格许可证的下发是专车合法化的敲门砖，但此证下发不到2天，交通运输部发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法(征求意见稿)》和《关于深化改革进一步推动出租汽车行业健康发展的指导意见(征求意见稿)》，严格限制私家车做专车。

　　易到用车同样允许私家车加盟，车主经过培训、考试合格后便可以开始接收乘客订单，这一点便踩在了政策的红线上，而其他规定，同样会对现有的专车发展业务造成阻碍。

　　管理层架构与战略部署同样重要

　　周航在内部信中表示，公司将重组为“管理层 携程 乐视”的股权结构，乐视获得控股权。

　　由此，买了身的易到用车，未来可能不再受创始人周航等创始团队的控制。很多公司在获得融资或者被并购后，因管理层意见不统一而出现裂痕，最后的结局不是创始人离开，就是公司不温不火，其中创始人离开的例子有1号店，公司不温不火濒临倒闭的则有e洗车。

　　此外，过去易到用车在战略部署上最大的失误便是，过度扩张，同时涉足“打车小秘”、易到巴士、试驾、代驾等多个业务。

　　而管理层成分的增加，也增加了未来在公司战略上可能产生的歧义，不禁让人担心起易到用车的结局。

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