变异的P2P网贷：别把问题都推到监管身上

　　欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji

　　文/maomaobear

　　本来，今年315晚会传说有几个靓点，包括大众汽车和P2P网贷，但是真正播放的时候，这些传说中的栏目并没有出现。不过，树欲静而风不止。今天，新闻媒体爆出“里外贷”的问题，这家名义P2P贷款平台涉嫌非法吸收公众存款罪，已被立案调查，相关涉案人张杰、高琴、孙友卫等人已被抓获。

　　P2P其实去年经历过一轮跑路潮。涉及钱的东西都是利润丰厚，从业者无数，各种问题都被归结于管理问题，但是有人考虑过这个东西从本质上就有问题吗？

　　P2P贷款的实质

　　P2P贷款往前追溯，可以追溯到民间借贷。在中国，金融业长期以来都是严格管制和垄断的，储蓄和放贷都是商业银行的业务。

　　早期的民间借贷是纯粹的中介公司，收取手续费，借贷双方见面，办理房产抵押等担保手续，抵押价值甚至比银行抵押贷款控制的还要严格。这是风险比较低的业务，利息也并不太高。

　　而随着业务发展，民间借贷逐渐开始建立资金池，高利率吸引投资，自己去放贷，这就涉及违法和高风险。

　　早在80年代，高息吸收公共存款，借新债还旧债，差不多就跑路的人就大有人在，当时都是枪毙的。

　　社会是有平均利润率的，超额利润还能稳稳赚到的主体，不缺融资渠道，所以不需要向个人融资；向个人融资许以高利率的，除了从事非法行业，只有借新债还旧债一条道路。

　　后来民间借贷大规模崩盘，就是因为资金链断裂，借不到新债换旧债。

　　而P2P早期和民间借贷是类似的，也是收取手续费。但是糟糕的是P2P并不能像早期民间借贷一样提供足额的担保，只能让担保公司来担保。

　　担保公司的承担能力是极其有限的，100%担保完全超过了担保公司的能力，而P2P公司只是一个平台，本身是有限责任，也无力承担风险。就算其背景庞大，P2P公司也是有限责任，不可能无限偿付。

　　所以投资人实际上是没有保障的。

　　变异的P2P平台

　　本来P2P贷款是一种没有足额担保高风险贷款，有风险但是谈不上骗局。

　　但是一些P2P平台开始做手脚，P2P就完全变了味道，这次被抓出来的“里外贷”属于关联交易，P2P融来的钱给了关联的房地产公司，房地产公司和P2P平台是同一控制人——这等于把投资者的钱直接划到自己名下，就是变相的高息揽储。

　　还有一些P2P建立起来自己的资金池，高息吸引投资者加入，而投资者对这个资金池没有监控能力，P2P平台可以随时卷款跑路。

　　这些手法就不是高风险问题，从开始就完全是骗局，目的是高息骗取投资者的金钱。而投资者多被高息优惠，没有分辨能力，损失惨重。

　　天上掉不下来馅饼

　　P2P贷款从本质上看，与银行的信用贷款并没有什么不同。银行也会有坏账问题，所不同的就是银行的利率更合理，银行有国家的隐含担保。

　　其实，银行曾经也有过严重的坏账问题，但国有银行的背后是国家，拥有货币发行权，拥有足够的资产，因此银行的风险就不是风险。

　　而P2P平台不是银行，他们背后没有承担无限责任的国家。在对借款人审核方面，P2P平台也很难比银行更专业，即使P2P没有恶意，全力维护借款人利益。其坏账率也未必比银行低，况且一些P2P贷款平台本身就是为了诈骗而设立的。

　　低风险的P2P要求平台本身有雄厚的资金，随时可以承担赔付责任，并且有义务和意愿承担这个责任，它还必须有丰富的数据，可以判断借款人的信用和偿还能力以及偿还意愿，降低坏账率，不幸的是，目前这种P2P平台目前凤毛麟角。

　　所以，对普通投资者来说，要警惕任何所谓高息的诱惑，高息背后基本都是陷阱，无论它挂着互联网或者其他什么光环。还是一句老话，天上掉不下来馅饼。

（声明：本文仅代表作者观点，不代表新浪网立场。）