资本实验室商业启示录：2013年10月报告

　　资本实验室《启示录2013年10月报告》共收录案例9起，涉及文化/传媒、电子商务、金融服务、IT制造、网络/通讯、软件服务6个行业的相关热点事件。欢迎阅读或下载PDF版报告(共16页，1.12M)。

　　在竞争的经济中，没有企业休息的地方。——艾尔弗雷德·P·斯隆(通用汽车第八任总裁)

　　导读：在竞争的经济中，没有企业休息的地方。不管是在传统行业，还是在新兴领域，竞争从不停息。特别是在发展越来越快，变革越发激烈的互联网经济下，生存如履薄冰，没有一家企业可以高枕无忧。

　　从外部环境来看，规范的市场和有效的监管，总是在经济高速奔跑中来得晚了一些，效果也显现得不尽如人意，就好比P2P网贷行业。所以企业和企业家们除了要生存，还要同时修炼三种功力：创业者、管理者和专业人士。既要左右互搏，还要闯荡江湖；即便修成正果、笑傲群雄，也不可止步不前，还要在路上保持兢兢业业、战战兢兢的态度以应对一切挑战。

　　在本期案例中，《华盛顿邮报》、《家用电脑与游戏》杂志在互联网媒体的冲击下，不再有巅峰时期独到的嗅觉，也失去了整整一代人的追捧。真希望他们的出售和停刊不是终结，而是新的开始。

　　凡客诚品用十足的创意开创了电商的一个时代，也引领了中国城市新生代的另一种说话方式。但是随着年龄的增长，以及购物思维和方式的转变，被京东、天猫、淘宝等教育过的买家们，不再会简单地凭一句酷炫的广告词而长期“坚守”于此。

　　2013年互联网金融狂飙突进，而在国外已成大势的P2P网贷，在国内的现实却冷的像冰。监管的缺失仅是导致乱象的一个方面，背后更大的问题是：如何认识互联网金融，并在认知的基础上如何学习、掌握和利用互联网金融/经济的规律，而不仅是一味的强调“变革“、“监管”、“搅局”之类的概念之词。

　　《三季度启示录》报告中报道了诺基亚被微软收购，而早于微软诺基亚合并的阿尔卡特朗讯并没有因为变大而变强。作为日本老牌电子企业的东芝也面临同样的问题：经济发展和需求的放缓、新兴企业的奋起直追，改变了老牌通讯设备商长期以来赚得钵满的市场环境。而持续的亏损、利润低下、依靠发新债还旧债和员工贡献率持续走低，所有这一切问题让这个行业中的大家伙们地位危如累卵，经营策略无论怎么调整，也没有收获显著的预期效果。

　　SP行业、中小电器代工企业，就像寄居蟹一样夹在产业链夹缝中。拿着最少的利润，顶着别人的光环，丧失了自主创新和建立核心竞争力的各种可能。当上游枯竭的时候，没有归宿的寄居蟹们要么成功蜕壳获得自由新生，要么只能无奈地等待命运的安排。

　　本期启示录使用Windows XP下运行的Office 2010处理完成。在这之后编辑将换装Windows 8系统和Office 2013软件。这不是广告，是软件产品新旧替代在一个普通用户身上的体现。欢迎阅读本期启示录报告和分享其中观点。

　　一、文化/传媒行业——华盛顿邮报、家用电脑与游戏

　　1.华盛顿邮报

　　【产品简介】

　　《华盛顿邮报》创办于1877年。1933年濒临倒闭的邮报被尤金•迈耶家族购得。通过对“五角大楼”和“水门”事件的报道，树立了邮报擅长报道政治事件的形象和优势，成为继《纽约时报》后，美国最有声望的报纸。

　　【当前状况】

　　美国华盛顿邮报公司于2013年10月1日宣布，已将报纸出版业务以2.5亿美元的价格，出售给亚马逊公司创始人杰弗里・贝索斯。虽然贝索斯以个人名义完成收购，显示出亚马逊与这桩交易无关，但后者所具有的互联网精神，一定会影响《华盛顿邮报》的未来。

　　【启示录】

　　(1)媒体的变革深刻改变着广告投放渠道和方式。如今，广告商将大把的钱投在了互联网上。原因很简单，因为那里聚集了足够多的眼球，信息快消费让钱赚的更多更快。所以，传统媒体若想突围，还应从“转变观念”、“解放思想”入手，重新认识谁是这个消费时代的主宰。

　　(2)传统媒体用及时的新闻报道和综合评述来吸引读者。而互联网则以信息的即时分享和极易转载掐住了纸媒的七寸。虽然大多数传统媒体开辟了互联网版面或App应用，但收效与期待存在差距。传统媒体需要重新探索商业模式，通过创新与经典的结合，用优雅的阅读感受和思想深度，打破Facebook、Twitter、微博、微信们组成的围剿之势。

　　2.家用电脑与游戏

　　【产品简介】

　　《家用电脑与游戏》1994年6月正式出版发行，是国内游戏行业刊物中颇具影响力的一本杂志。它所打出的“电子游戏是通往电脑世界的捷径”口号，也被一代玩家奉为经典和沉湎于游戏的理由。

　　【当前状况】

　　“纵然青春杳无踪影，理想烟消云散，我们还记得那些快乐游戏的日子。请为坚持到底的人们点燃一束焰火，让这场告别的聚会明亮温暖。”这是10月8日《家用电脑与游戏》杂志官微宣布11月和12月合刊时发表的一句话，被玩家们看做是杂志停刊的告白。作为曾经的游戏爱好者和杂志读者，请让我们一起为杂志送行。

　　【启示录】

　　(1)月刊能登载的信息量远不及网络。现在，玩家们可以毫不费力的在网络上获得游戏体验，实现经验分享，甚至是更多的货币交易，这些都是杂志很难做到的。所以，90后的网络一代玩家们，很难再像80后们那样追捧一本为他们开启电脑世界之门的杂志。

　　(2)杂志自身也出了问题，越来越多的网游软文和广告，使得内容偏离了最初定位，逐渐失去了占读者比重较大的老玩家。

　　(3)杂志官网建设与20年的辉煌历史并不合拍，暗示这本有着数十万册销量的IT类杂志，与互联网生态之间存在着严重的代沟。

　　二、电子商务行业——凡客诚品

　　【企业简介】

　　2007年10月18日，前卓越网创始人陈年创立的凡客诚品正式运营，是一家致力于打造互联网快时尚品牌的电商企业。

　　【当前状况】

　　2013年10月11日，某电商经理人微博爆料，有凡客供应商声称，“如果今天之前，凡客再不给他结算拖欠货款，就要去凡客跳楼”，将凡客创业以来最大的危机暴露在公众面前。

　　【启示录】

　　(1)从卖衬衫起步的凡客，在2011年大规模扩充品类转向平台电商，之后又定位于做品牌合作和试水开放平台，却造成了对自有品牌的挤压，于是又再度回到打造自主品牌上。凡客就是这样反复寻找着自己的定位。

　　(2)重营销而轻产品是凡客给消费者留下的印象。2010年签约80后偶像韩寒和王珞丹，并独创“凡客体”广告语。2013年8月又以1000万赞助中国好声音，然而在提升产品质量和购物体验方面却鲜有突破。当凡客对创意的热衷大过扎实的经营，当综合电商不断挤压垂直电商的生存空间，6年经历了7轮融资的凡客到底路在何方？

　　三、金融服务行业——福翔创投

　　【企业简介】

　　福翔创投于2013年10月15日正式上线，标榜其拥有经验丰富的核心团队，具备先进的理念和独特风格，并与众多金融企业、券商有着良好的合作关系，可以为投资者提供“权威”、“及时”、“稳健增长”的“快乐投资”服务。

　　【当前状况】

　　2013年10月17日在网贷之家论坛里有人发帖，指控福翔创投是家骗子公司，徐姓老板已经卷款跑路。10月20日，福翔创投网站已无法打开，被“誉为”关闭最快的网贷公司。

　　【启示录】

　　(1)相比监管和行业规范的滞后，P2P市场的发展速度惊人。根据业内统计显示，2013年国内P2P企业数量较2010年增加近10倍，业务量也从2010年的6亿元猛增到1800亿元。互联网金融的野蛮生长形成了对监管的逼宫之势，而官方对P2P网贷尚无完善的监管法规。

　　(2)与Lending club等国际同行相比，中国P2P企业没有牌照，没有稳定安全的资金渠道，就像大海中的小舟，无依无靠、微利经营。一旦资金链断裂，“秒标”吸金、关门跑路只是迟早的事情。

　　(3)P2P行业门槛低、业界不规范，不能为经营者自身提供有效的风险防控体系。因此，在巨大的利益和风险漩涡中，弄潮者一面高歌猛进，一面游离在非法集资、变相高利贷的边缘，一不小心就将万劫不复。尽早确定行业管理部门和体制是解决问题的核心。

　　四、网络/通讯行业——阿尔卡特朗讯、国内SP服务商

　　1、阿尔卡特朗讯

　　【企业简介】

　　阿尔卡特创建于1898年，从事电讯基础设施服务；朗讯科技由AT&T的贝尔实验室和西部电子组成。2006年12月2日，两家公司在巴黎发表联合声明，成立阿尔卡特朗讯公司，成为了仅次于美国思科公司的全球第二大电信设备制造企业。

　　【当前状况】

　　自从阿尔卡特朗讯公司成立后，低迷的表现、巨额债务和亏损始终萦绕着阿朗。依靠重组获得的全球通信设备商第二的排名，也被华为、诺基亚西门子超越，退居第四，而排名第五的中兴通讯正在迎头赶上。

　　【启示录】

　　(1)全球经济冒寒气，电信设备商也集体遇冷。另外北美和亚洲4G电信网络动作迟缓，使得全球前五大电信设备商的业绩都不大好看。

　　(2)阿尔卡特朗讯2013年Q3财报显示，其季度净亏损达到2.75亿美元。虽然亏损原因被解释为新CEO内部重组和策略调整，但眼前的困难依旧突出。仅2015年到期的债券和贷款就高达30亿美元。能抓住的援手或是发行新债，或是继续出售资产，在2013年第4季度，阿朗将给出答案。

　　(3)内部效率低也在制约着阿朗。据其内部分析，阿朗每名员工为公司贡献的营收为4.9万欧元，低于爱立信和诺基亚西门子员工近14%。解决贡献率低最直接的方法就是裁员。若想追上对手，阿朗还需要再裁掉员工总数的15%，即1万人。

　　2.国内SP服务商

　　【行业简介】

　　SP(Service Provider)指移动互联网服务内容/应用服务的直接提供者。他们通过运营商提供的增值接口，开发和提供适合手机用户使用的服务，手机费和宽带费抽成是其收入来源。随着电信业的发展，SP已经形成一个完整的产业，并有了自己的行业细分领域，在中国更是创造了很多神话，早期互联网巨头多是依靠中国移动的“移动梦网”业务发展SP产业，实现的快速成长和壮大。

　　【当前状况】

　　2013年10月10日，工信部发布2012年度电信业务经营许可证年检企业整改通知，通过年检的SP企业有1652家，同比减少103家，另有253家年检不合格，退出历史舞台的SP企业越来越多。

　　【启示录】

　　(1)在庞大的移动互联网市场，各种利益交织，催生SP行业乱象丛生。垃圾业务、诈骗勾当、恶意吸费无时无刻不在扰乱着人们的生活、工作，破坏着整个行业的规范与进步。由此带来的管制给混乱的市场泼了冷水，也加大了行业洗牌的力度。

　　(2)随着移动互联技术的兴起，微信等新业务极快的吞噬了SP业务，本就混乱的SP业务，在这种环境下加速着负增长。

　　(3)虽然SP行业正在经历混乱与治理的动荡，但蓬勃的移动应用市场和高速移动互联网建设，正在为传统行业提供O2O良机。痛定思痛，抓住机遇，SP会在技术和应用等多个层面获得新的发展与提升。

　　五、IT制造行业——东芝电视、中小电器代工企业

　　1、东芝电视

　　【企业简介】

　　东芝公司是日本最大的半导体制造商，创立于1875年。上个世纪90年代，东芝在数字技术、移动通信技术和网络技术等领域获得了飞速发展，成功从家电行业巨人转变为IT行业先锋。

　　【当前状况】

　　2013年10月28日，日本东芝公司宣布，把位于波兰的大中型液晶电视生产运营公司，出售给台湾电器委托生产企业(EMS)“仁宝”，转让金额约为2500万美元。这是东芝实行视频类事业“轻量化”经营政策的一项举措。同时，东芝将电视的海外生产委托率由目前的40%提升至70%。也就是说，70%的东芝电视都将由代工生产，东芝自行生产的电视将进一步减少。

　　【启示录】

　　(1)互联网的发展正在催生视频行业的变革，围绕客厅的“第四屏”、智能电视之争加速改变着传统电视厂商的命运。

　　(2)2013年上半年，三星独占全球平板电视市场份额的27.1%，稳居第一。LG、索尼和TCL分获2到4名。在日韩品牌瓜分天下的大平板电视领域，日本制造已经失去了独领风骚的时代。东芝、索尼、日立、松下、夏普等品牌的日渐衰微，成为其在电视业务上萎缩的一个侧面映衬。

　　(3)东芝电视机业务在2012年度产生约5亿美元的营业亏损。田中久雄社长确定在2013年度，通过加快放弃亏损的生产及销售基地等结构改革，来稳定实现东芝的盈利。

　　2、中小电器代工企业

　　【行业简介】

　　代工使中国成为世界工厂；代工为中国创造了巨额财富基础；代工为中国拉近了与世界先进技术和生产力的差距；代工让中国东南沿海发展迅速；代工在一定程度上扶持了现代民族品牌的成长，激励他们走上振兴之路；代工也让昂贵的奢侈品牌走进中国人的日常生活。

　　【当前状况】

　　2013年10月20日，广交会一期结束，而中小家电代工企业普遍感觉生存环境愈加恶劣，一轮代工企业的倒闭潮正在凶猛袭来。

　　【启示录】

　　(1)2013年，全球家电市场复苏缓慢。欧美市场冰封未解，新兴市场增速放缓。以前在“广交会”上出现的高增长时代一去不复返，这给生存环境本就困难的中小家电代工企业更披一层霜。

　　(2)产能过剩，自有品牌缺乏，技术附加值低、无力创新等固有顽疾，在困难时期变成压垮家电代工企业的一个个沉重的麻袋，加速着下沉的速度。

　　(3)国内家电龙头企业核心竞争力增强，自主品牌在全球市场扩张迅猛。这种势头从头到脚封杀了代工企业的业务来源和市场份额，这就是无情的自然法则。

　　(4)欠发达地区代工市场侵蚀国内代工市场份额。他们用更低的成本不断抢夺品牌代工权。如上面提到的东芝电视，在转让和关闭代工工厂的同时，刻意保留了生产效率最高的印尼工厂。而保留中国TCL代工的原因，可能仅是因为中国足够大的电视市场和制约中资企业技术增长的别有用心。

　　六、软件服务行业——Windows XP操作系统

　　【产品简介】

　　2001年10月25日，微软发行Windows XP(版本号5.1，开发代号Whistler)，并同时推出家庭版(Home)和专业版(Professional)。2007年1月，随着Windows Vista发布，微软首次提到停售XP计划。2008年6月30日，正式停止XP销售，并宣布针对Windows XP的支持延至2014年4月8日。

　　【当前状况】

　　2013年10月18日，微软历史上服役最长的Windows XP操作系统“进驻”中国国家博物，成为一件见证世界科技变化的藏品。2014年，Windows XP将成为历史，微软不再提供针对该操作系统的安全补丁、升级及其他服务。

　　【启示录】

　　微软历史上服役期最长的一款操作系统产品，成为互联网最高速发展时期的最深记忆。其稳定、廉价及兼容性极强的特点，使Windows XP版本成为一代经典！

　　本报告作者：资本实验研究员 孙万清。微博：@资本实验室

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