菩提双树埋伏笔，阿里巴巴最新财报解析

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　　文/谢璞

　　“有常无常，双树枯荣，南北西东，不假不空”。

　　首先界定一个概念，阿里最新财报，若是财年，应为2016财年第一季度财报，若算自然年，则为2015年第二季度财报。便于读者记住，与其他公司一样，科技蟹本文以2015年第二季度财报为称。

　　阿里2015年Q2营收202.45亿，同比增长28%；同期腾讯234.29亿，增长19%；百度165.75亿，增长38%。在全球股市震荡、人民币贬值的背景下，BAT股价与市值应声下跌。倘若放在其他行业或是美国，阿里也好，百度、腾讯也罢，营收增长差强人意，不过，资本市场并不买账。

　　资本未必短视，但多数情况都是只在意当下。而阿里此次财报，则为未来埋下伏笔。

　　先说当下：

　　中国零售平台成交额6730亿人民币，55%来自移动，移动端成交同比增长125%，移动收入增长225%，首次占比过半，达51%。移动端电商收入为79.87亿元。

　　6730亿GMV，同比2014年Q2增长了1720亿元，增幅32%。其中移动GMV为3710亿。天猫2460亿交易额，淘宝为4270亿。天猫与淘宝交易量占比与上一季度，也就是2015年Q1，相当，天猫为36.5%，淘宝63.5%——天猫与淘宝比例均衡，很大程度上是统而化之，移动电商资源投入均衡。

　　这也意味着，阿里已经顺利完成了传统电商业务的PC端到移动端的迁移。

　　再说伏笔，从阿里此份财报中的亮点均来自这些战略布局。

　　首先是阿里云。阿里在云计算方面，收入达到了4.85亿元，同比增长了106%，较2015年Q1的增长率82%，阿里云的增速在加快。目前阿里云在中国已经超越了亚马逊、微软、IBM等传统巨头，确立了中国市场第一的位置。

　　阿里此次财报发布前，阿里巴巴宣布战略增值阿里云，金额是60亿元。一位前阿里高管告诉科技蟹，阿里云的收入爆发期，应该在2017年，以目前增速来看，云计算将会成为电商之外，又一大收入支撑。这也是ET马云先生不遗余力宣传DT概念的原因所在——阿里有数据，有技术，还肯大规模投资，云计算是互联网、移动互联网的基础建设，“水电煤”。

　　又一伏笔，则是阿里的物流建设。

　　此次财报发布前两天，阿里与苏宁云商达成战略合作。加上此前的菜鸟物流、海尔日日顺，阿里的物流能力将上新的一个台阶。将在中国150个城市，为消费者提供家电、消费电子下单后两小时送达的服务。

　　阿里电商平台物流能力的提升，还是看下数据吧，仅仅苏宁云商一家，便拥有452万平方米仓储面积，4个航空枢纽、12个自动化分拣中心、660个城市配送中心、10000个快递点。而这一体系，均将加入菜鸟网络的生态中。阿里与苏宁联姻后，菜鸟网络的物流几乎覆盖全国2800个区县，在中国90%的城市将实现次日达。

　　还有一伏笔，来自阿里影业等阿里系企业。

　　阿里官方新闻中是这样写的：“受益于阿里影业估值大幅提升，本季度阿里巴巴集团净利润猛增148%达到308.16亿，主要来自于阿里影业完成融资后，阿里影业剥离出报表，并大幅推高阿里巴巴集团持有阿里影业股权的估值，因此带来高达247.34亿元人民币的处理收益计入”。

　　其实，对于阿里，不能再以普通的商业公司看待，BAT中，阿里与腾讯，都通过大量投资与并购，形成自己的“航母战斗群”——阿里生态体系内已经包括阿里影业，阿里健康，菜鸟网络，蚂蚁金服，苏宁云商，银泰商业，海尔，日日顺，圆通，微博，优酷，魅族等一系列线上线下的企业，以及新加坡邮政等一系列海外投资。

　　在可以预见的未来，这些投资，都将影响阿里的收益。

　　譬如，阿里影业，目前阿里影业拥有181亿港元现金，约合人民币144亿。而2014年中国电影总票房也不过296亿元人民币。

　　阿里影业的现金储备，比较起阿里集团，可谓小巫见大巫，目前阿里持有现金及现金等价物，总计人民币1152.71亿，仅仅是2015年Q2，业务运营产生的现金流高达人民币95.48亿元。

　　如此高储备的现金意味着什么？投资或并购的继续。前文所述，阿里云追投60亿元，还有便是口碑网投资60亿元，加速O2O的布局，执行在本地生活领域的战略规划。阿里官方称，本地生活服务领域，2015年预计产生高达3000亿元人民币的交易额。

　　从BAT三家的增长率来说，38%、28%、19%这一数字，背后是巨头增长放缓，面临一个瓶颈期。倘若，加上全球金融市场动荡、人民币贬值、国内创业融资放缓等等背景，得出一个结论是：the winter is coming。是的，寒冬将至，行业大洗牌的时候到了。每一次经济动荡，都将诞生一批新的巨头公司，至少互联网此前的逻辑是这样的，对于阿里或腾讯而言，它们抵抗动荡的资本，就在于，它们拥有强劲的现金流，譬如阿里1152.71亿元人民币的现金及现金等价物。

　　巨头抵抗风险，在于节奏，把握当下，投资未来。阿里此前的节奏是，阿里巴巴B2B到淘宝、支付宝，再到天猫、聚划算、蚂蚁金服，现如今又埋下诸多伏笔，如阿里云、菜鸟、蚂蚁金服、口碑、阿里影业等等……

　　离离原上草，一岁一枯荣。野火烧不尽，春风吹又生。

　　企业其实是个有机体，各种业务总有自己的生命周期，譬如腾讯的游戏业务，本季度增长只有18%。若要基业常青，关键是根。

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