新常态下，互联网金融的使命是什么？

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　　文/申磊

　　制度红利带来机会

　　新常态无疑是当前经济的写照，这对于互联网金融尤其是P2P意味着什么？中国经济进入新常态的发展水平，主要面临两个问题：经济增速的放缓和经济结构的调整，包括之前投资的结构要转换成消费的结构。在这个调整过程当中，权益类的融资比例会提高，包括拓宽企业直接融资的渠道。

　　在经济结构的转型中，必然会伴随着结构性制度的红利。在市场方面而言，金融的脱媒一定程度上会提升资本配置效率；金融改革的深入也让银行的转型成为必然，在多层次资本市场的建设中，互联网金融成为有效的补充。在政策层面，利率的市场化提升了金融市场资金的运用效率，汇率市场化也为跨境资产配置提供了可能性，存款保险制度的推出提升了公众对新兴金融机构的信心等。

　　不仅是市场和政策层面，作为互联网金融的重要参与主体，产业资本、金融资本和金融消费者也为互联网金融带来了制度红利。在传统产业重整和经济节能降耗的情况下，产业逐渐向环境承受能力强的地方转移；信贷资源配置结构正在重建；主流消费人群的价值观、理财观、行为习惯等都在发生变化。

　　本质是不断迭代的资产进程

　　一方面，监管政策出台在即，P2P行业的洗牌将会加速；另一方面，不少行业巨头也在涉足网贷行业。行业到底会走向何方？回答这个问题要先弄清楚互联网金融的核心和本质。

　　互联网金融的核心是要是解决传统银行作业模式下的信贷资本错配问题。互联网金融本质上是不断迭代的资产进程，包括面临的基础资产的盈利，互联网金融很核心的属性是金融属性，包括风险管理和资产配置，风险管理是常态化的过程，经济下行的时候资产配置的重要性更加突显。

　　具体而言，这里的资产迭代主要还是资产配置上的，包括产业结构的升级、产业价值的提升和传统型产业向优势产业的更迭。当然，迭代不是一簇而就，仅从行业角度来说，就要由机械加工、钢铁金属等传统型产业迭代到通信工程、高端设备制造等递进型产业，然后到农村金融、互联与移动互联等现代金融服务业。

　　方向是优化资产端、加强融合

　　通过资产的迭代，互联网金融企业可以获得更加优质的资产，对于平台来讲贷款质量和不良容忍率是核心，而资产的迭代就是解决这个核心问题的重要方向。对投资人来讲，安全和稳健是核心，对融资人来讲，低成本和快时间是核心。而这两个也都和优质的资产端密不可分。

　　正是基于对于互联网金融前景的看好，不少资本纷纷涉足这个行业。BAT等新兴的产业资本已经在深度布局互联网金融行业，金融压抑和金融过度自由同时存在等因素也为社会资金在互联网金融领域的大作为提供了条件，银行、保险、基金、信托和证券等传统金融行业都在涉足，互联网金融给产业资本、社会资本和金融资本都提供了机会。互联网金融在于产品的跨界和平台的跨界，互联网金融未来零售资产和传统银行的结合，和权益类资产的结合是很重要的方向。

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