E轮融资10亿 复盘美柚三年抗战奠定胜局的创业启示

　　

　　 8月15日 ，美柚完成10亿元E轮融资，同时宣布完成对VIE架构的拆除，正式谋求国内资本市场上市。几乎在同一天，斗鱼宣布完成15亿元C轮融资。这两个企业的融资几乎成为了中国创投圈近期来最大的融资案例。

对于斗鱼而言，直播市场的战争尚未完全结束，还需坚壁清野。但对于美柚而言，这场战争已经接近结尾。历经三年艰苦抗战，美柚终究奠定女性经期管理市场的胜局。对美柚而言，“外患”已经彻底清除，陈方毅要思考的只是如何把一手好牌打的更漂亮。

　　 经期行业呈七二一格局，美柚奠定市场领导地位

前两年，美柚和竞争对手之间的战争你来我往好不热闹。双方大打出手的场面吸引了整个市场的关注。彼时，双方之间还势均力敌。但经历三年抗战，和竞争对手展开了无数次的血拼之后，美柚终于在市场中处于领先地位。

　　尤其是 8月15日 完成新一轮融资，经此一役，经期市场已经是美柚一家独大了，女性经期管理行业已经呈现“七二一”格局。事实上，从客观数据来看，也能够发现这一问题。从iOS总榜排名看，经期管理应用中只有美柚能稳定在TOP100左右，其它产品已经跌出500名之外。而易观智库发布的5月生理健康类APP排行榜数据显示，美柚的MAU已经超过后5名的总和。

做出这样的判断其实是女性个人健康管理应用的特点所决定的。监测经期的产品属于工具类应用，一般情况下用户只会选择一种产品。而且随着市场占有率不断倾斜，马太效应只会越来越明显。在强者恒强弱者恒弱的情况下，其他产品很难像O2O行业一样，靠市场推广等做法翻身

产品层面的特点还只是一个方面，更重要的是资本层面的问题。坦率来说，女性经期检测产品这个市场并不是一个开放且广阔的空间，资本方前期可能会泛泛地选择几家企业，但随着竞争进入后期，一般只会看准一家企业、一款产品。美柚此次获得融资，基本上能够说明一个问题，其他产品很难再在资本方面前受宠。

尤其是在今年的资本行情下，投资机构都相当谨慎，移动工具类APP早已不是热门投资领域，资本只会投那些最安全的项目，其它产品基本没有生存空间。所以说，无论是从各个角度来看，都可以说明一个问题。女性经期市场的竞争基本已经没有悬念，接下来的问题就是幸存者如何收割市场，展开商业化的探索。

　　 美柚走到最后并不神秘，获资本方青睐有三大原因

坦率来说，美柚在市场之中能够坚守下来并不神秘，它基本符合互联网公司起步、扩张、盈利的逻辑。美柚的故事没有太多的豪华感可言，可以说，它更像是一个好学生踏踏实实一步一个脚印逐渐“上名高中，考上大学”的故事。方向正确、生态完善、执行到位，还能够及时盈利。这就是其中最朴素的道理，也是其他不同行业的创业企业可以复制和学习的路径。

　　 第一是美柚抢占了女性生命周期的各个阶段，路线图规划较为明确。

从战略方向和路线规划的角度来看，美柚一直相对较为清晰。虽然起家时是以女性经期的角度单点突破，但显而易见，美柚没有一直局限在这个产品点上。而是选择抢占了女性生命周期的各个阶段，不断推出新的产品。用户和人群聚焦，战略方向和路线规划较为清晰。

早在今年7月的时候，美柚CEO陈方毅曾经发出过一封内部信。里面最后一部分内容比较有意思：美柚的使命是让女人更美更健康，愿景是成为中国乃至世界上最懂女人的公司，这个使命支撑着我们在巨大的诱惑面前保持克制，一直专注于女性市场，没有在智能硬件火爆的时候去做硬件，没有在虚拟现实成为风口的时候去做VR。专注，使我们能够集中精力去服务女性，慢慢的，服务女性就成为了我们最擅长的事情，成为我们独特的能力。

其实陈方毅的这一段表述基本上点清了美柚一贯来的服务人群。这段话虽然看似只是内部激励，实际上侧面反映出了美柚的路线规划十分聚焦，也比较清晰。

　　 说完路径则要提到第二点，也就是美柚单点突破到布局生态的过程，这也是从工具应用到服务生态的关键一步。

正是因为把目光聚焦在了服务女性群体身上，所以你可以看到，美柚此后孵化和开发的产品基本都是围绕女性的不同阶段、不同场景以及不同需求而展开的。

从最早的经期管理应用美柚，到母婴社区柚宝宝，再到时尚电商柚子街，这一系列的产品基本都是围绕女性的健康、生活、购物、育婴等一系列活动所展开的。美柚的业务布局从单纯的经期领域延伸到孕期、母婴等女性的不同阶段，用陈方毅的话来说，美柚是“唯一一个能服务整个女性生命周期的公司”。

这里面虽然各个业务看似各不相关，实际上却是一个能够完成内部循环的生态布局。比如说，美柚最早完成工具社区化，社区中逐渐又构建起社群，成为电商分发的入口，以及广告、媒体分发的平台。再随着女性年龄的增长，育婴会成为重要的一步，有关孕期和母婴的相关服务又是有着高度粘性的业务。所有的业务和产品，基本都是围绕女性的生态所展开的。这几乎也决定了，美柚的布局在所有的经期类产品之中是相对完善的，它具备了生态的基础。

工具类应用最大的问题往往就是如何跃升为一个生态集群。这个问题无数产品上都曾经遇到过，猎豹如此、APUS也是如此。这个问题一旦处理不慎，产品再火热几乎也都是要走向死亡。足记、脸萌之类的现象级应用所面临的问题其实也就是如此。而美柚解决这个问题的思路恰恰是最恰当的做法，也是可以借鉴和学习的案例。

　　 生态之后则是最重要的第三点 ―― 盈利。盈利对于任何互联网企业而言都是最最关键的一环。

早年间在资本最火热的时候，APP创业的浪潮之中，几乎没有人谈过盈利的问题。每当问到这个问题时，创业者往往以改变世界这句话一带而过就此不谈。但对于工具类应用而言，单点突破到构建生态这个过程一直都是需要大量投入的。这是个烧钱的历程，死掉的产品几乎都是掉进了烧钱太多无法盈利的这个坑之中。

美柚之所以能够得到投资机构青睐的最核心原因，恐怕就是在于它在今年实现了规模化的盈利。具+社区的产品模式一方面让美柚系产品具备了媒体广告的价值，另一方面也让美柚成为了社区电商的流量入口。正是广告＋电商的模式，美柚具备了自我造血的能力。而且从从成长性来看，美柚最近三个月的净利润月度复合增长率超过50%，这个数据也在很大程度上说明，美柚的盈利是可持续的。

在今年二季度的时候，美柚的盈利规模超过1000万，也实现了现金流为正。这对于处于谨慎期的投资机构而言，盈利是最大的诱惑。而且美柚的盈利并非短期的财务算法，而是基于自身生态构建起的清晰的商业模式。

　　 深层次去透视创投市场，美柚此轮融资具备标志意义

其实美柚并不是一家特别喜欢招风的企业，也没有过度依赖BAT这样的巨头企业生存。但正是这样的企业，它历经坎坷又走向盈利而且击垮对手的路径有着可以分析和借鉴的价值。

如果追溯下来看的话，会发现美柚其实是前几年APP创业浪潮中的代表性产品。当时的明星产品很多，类似于脸萌之类的应用非常火热，但真正存活至今而且还能够实现规模盈利的少之又少。美柚的成果经验对于其他产品来说，几乎是教科书般的存在。

美柚宣布获得融资消息之后，今年突然爆红的运动类APP Keep也对外宣布获得3200万美元的C+轮战略投资，对Keep来说，美柚的成功经验几乎就是前路。它具备可复制性，有太多的思路都可以去学习。

而且，美柚的成功它还有地域层面的意义。美柚和斗鱼几乎是在同一天公布了融资的消息。两个产品都不在北上广深的创投一线城市，而是位于二三线城市，一个在厦门，一个在武汉。两个产品的融资消息某种意义上代表了国内二三线创业梯队的形成。在北上广深的创业风潮逐渐冷静下来之后，去看二三线城市或是中部城市才会发现，这可能会是未来几年国内互联网创业的中坚力量。

而且和斗鱼一样，这两家都是在竞争激烈的环境之中，和对手经历了生死搏杀之后逐渐成熟，在资本相对较冷的环境中获得青睐。这类团队靠谱、盈利模式清晰的公司会成为去年资本泡沫破裂之后，行业普遍看好的独角兽企业。

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