宜人贷三季报中 那些你想知道的和不知道的事儿

　　 11月16日，宜人贷发布2016年 三季度 财报。第三季度促成借款总额56.18亿人民币，出借总额59.54亿人民币，净收入8.77亿人民币，较去年同期增长137%；净利润3.44亿元人民币，较去年同期增长308%。

　　 这其中，大约有四件比较值得一提的事情。

　　 一是移动端的数据。借款用户中，40.5%的借款 额 来自于线上渠道 ，其中 98.3%通过移动端促成。出借行为100%通过线上平台完成 。 在互金公司乃至整个互联网公司都在进行移动端转型的当下，这个成绩显然还不错。

　　 二是借款额和投资期限。2016年第三季度，宜人贷促成的平均借款额为6.07万元，符合《 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 》要求的小额分散。另外，投资人平均投资期限为13.2个月，远远超过行业1-3个月的热销标的区间，说明投资人普遍投资心理较为成熟，没有太多投机心态。

　　 三是风险事件的处理。财报显示，第三季度的调整后EBITDA（调整后息税折旧摊销前利润）为2.21亿人民币，比上季度下降17%，但比2015年同期的增长73%。原因在于，2016年7月某一宜人贷极速借款产品遭遇一项有组织的欺诈事件，为此本期计提了8126万人民币特殊风险准备。欺诈事件发生后，宜人贷立即暂停了该产品的审批。在更新了更为严格的申请及审批要求后，7月底该类产品才重新上线。 据了解，此次事件对宜人贷的业务影响有限。宜人贷在客户逾期前迅速采取了行动。

　　 四是技术。首先，宜人贷核心业务系统通过了公安部第一研究所信息安全等级保护测评中心的评测，被评为安全保护等级第三级。同时，宜人贷子公司宜人恒业通过了北京软协的“双软认证”评估，可以享受国家对软件行业的税收等优惠政策。宜人贷CFO丛郁称，由于子公司宜人恒业获得了软件企业认证，本季度确认了1.5亿人民币的所得税收益。

　　 另一方面，根据本季财报中的披露， 业绩增长之外， 宜人贷 目前各账龄的净坏账数字在行业中是非常健康的。财报显示，截至2016年9月30日，2015年促成的A、B、C、D借款的净坏账率分别为5.1%、5.9%、7.5%和6.1% 。

　　 陆金所CEO的计葵生曾对媒体表示，网贷平台行业的的坏账率在两位数较为普遍，其平台之外的P2P行业平均坏账率水平为13%~17%。尴尬的是，不少网贷平台号称有比银行更低的坏账率，甚至零坏账率。

　　 作为考核网贷平台运营能力的核心指标，坏账率的计算方法是最关键的事情。

　　 由于网贷行业在计算坏账率方面尚无统一标准，各个平台对于坏账率的界定标准和计算方式差距非常大。不少平台都是按余额的统计方式计算，坏账率的分母为历史以来所有放贷量。这意味着某些平台只要不断扩大放贷规模，把分母做大，就能让坏账率看起来很低。

　　 由于宜人贷是美国上市公司，所采用的坏账率计算方法和国内并不相同。 宜人贷官网资料显示，所披露坏账率为全周期累计坏账率，是目前国际金融服务业最严格的坏账率计算标准，用以真实的反映每个时期的借款质量。目前宜人贷是国内唯一遵循国际标准披露坏账率指标的平台，而在近期出台的网贷《信披标准》中，坏账率仍未纳入平台必须披露的指标。

　　 全周期累计坏账率，是以固定时间段内促成的借款初始本金总额为分母，分子是同期借款本金总额中出现风险的金额，随着时间推移，全周期累计坏账率会自然升高。主要的区别在于，体现借款初始本金总额的分母锁定不变，不能掺水，重点看全周期结束后坏账损失的百分比。

　　 另外，通过比较不同时间段，比如不同季度的全周期累计坏账损失，可以非常明确的衡量平台风控能力。

　　 根据宜人贷披露的自2015年1季度以来逾期90天以上借款的累计坏账率，也可以反映这点。图中每条曲线反映了自2015年1季度至2016年2季度，分季度的全周期累计坏账率。可以看出，各个季度的全周期累计坏账率呈下降趋势，账龄曲线自2015年1季度以来随每季度渐次降低，同一时期的全周期累计坏账率在一定时点后趋于平稳，预期低于10%。