珍爱网融资文件流出 数据疯狂注水后的"老三"困境

　　 搜狐科技 文／杨舒芳

世纪佳缘与百合网合体之后，在线婚恋市场似乎已经难起波澜。不过，沉寂已久的珍爱网，最近却以一种奇特的方式再次走入媒体视野。原因是，珍爱网在准备拆VIE回国上市，融资文件却外流了。

在我们拿到的文件中，被称为“国内顶级婚恋网站”的公司化名“某爱网”，高管信息则与珍爱网完全相同。更重要的是，募资文件中，该项目不仅用了化名，其收入规模、市场份额、利润增速等多项核心数据都存在严重的注水嫌疑。

　　 数据注水严重

贵圈很多企业在融资这件事上，已经会习惯性和竞争性的不诚实。谎报融资金额、夸大估值等事情，大家都已经见怪不怪。但在相关数据并不是那么难查询的情况下，在募资文件中公然对投资人说谎，还是很有勇气的。

众所周知的事情是，在企业融资及估值计算中，企业的市场占有率和盈利能力是关键考量因素。

为表客观，在此我们继续沿用文件中“某爱网”的说法。

文件显示，“某爱网”2015年收入6.85亿，估值27亿。

　　 但根据易观发布的《中国互联网婚恋交友市场年度综合报告2016》，珍爱网2015年收入为2.96亿，都不到6.85亿的一半。

　　 市场份额方面，融资文件称“某爱网”2015年市场份额为19.2%，仅次于世纪佳缘的20.％，位居第二。

　　 同样来自易观报告的数据则显示，2015年的市场份额分布为世纪佳缘26.7%，有缘网15%，珍爱网11%，百合网10.2%。

　　 另外，对于业绩增速的描述，文件中有一个非常显眼的数据，1630%，指的是2015年第四季度的利润增速，从106万到3567万。这个数据让业内人士直呼“不可能”。

在对应的收入数据上，文件则显示“某爱网”2015年第三季度收入1.89亿，第四季度为2.11亿，并没有呈现断崖式的增长。

　　 来自易观的《中国互联网婚恋交友市场监测报告2015年第3季度》和《中国互联网婚恋交友市场监测报告2015年第4季度》则显示，珍爱网2015年第三季度和第四季度分别为6800万和7000万，数据悬殊程度很夸张。

　　 资本寒冬下的“老三”困境

珍爱网的融资文件碰巧在滴滴uber的并购案之后流出，细细看来显得尤为心酸。资本对企业发展的影响，已经显得越来越重要。

在线婚恋市场中，珍爱网的万年老三地位，已经持续了很久。世纪佳缘和百合的合并，对珍爱网来说显然是雪上加霜。所谓四分天下的另一家有缘网，则因其客群集中于二三线城市及蓝领群体，形成了一定的差异化。

资本市场对于这位老三，似乎一向不是十分青睐。成立于2005年的珍爱网，公开融资信息只有两次，第一次是2008年拿到了总金额1100万美元的投资，第二次是2011年9月match的5000万入股，并拿走了20%的股份。

对此，市场也颇有揣测。今年4月，坊间还曾有珍爱网用对赌换融资的传言，称珍爱网与多家投资人签署了对赌协议，与今年的业绩直接挂钩。

值得注意的是，与这次的融资文件一同流出的，还有一份2015年的融资文件，从内容上看应该是设计于世纪佳缘与百合网合并之前，当时以百合网作为对标参考，估值16亿人民币。

　　 如今看来，上一次融资应该是没有成功。正常来说，类似珍爱网这样已经相当成熟的公司，募资应该是相对容易的，并且16亿的估值也还不至于让投资人太为难。合理的解释只能是，创业10年后，珍爱网依然没有换来市场的青眼。

更可怕的是，不同行业以后可能会出现越来越多的“珍爱网”。

近一年多的几次著名竞对合体，已经表明了一个趋势，资本正促进互联网的集中性空前加速。老大老二尚且不能在竞争中突围，只能退而求其次的抱团，谁又会有空去照拂后面默默的老三呢。

历史的车轮滚滚向前，不会为谁停下。