被调查，软银抛售，阿里巴巴开始“风雨飘摇”？

小刀马

近日阿里巴巴貌似是“摊上事儿”了？美国证监会SEC已经展开对阿里巴巴双十一购物节数据真实性和对所投资的菜鸟网络的调查。受此消息影响，阿里巴巴股价一度下跌7%。如今，又传出软银抛售阿里股票套现额增至100亿美元。

据外媒报道，在行使一项额外的信托证券购买权后，软银通过出售阿里巴巴股票所获现金已提高到100亿美元。软银在5月31日表示，计划出售约79亿美元的阿里巴巴股份，为此，软银将新成立一个可转换信托基金，发行总额为50亿美元的可转换债券，该债券在三年内可转化为阿里普通股。随后，有发补充公告称，软银将该可转换债规模扩大至55亿美元，同时额外出售5亿美元阿里股票至新加坡淡马锡。至此，软银此轮套现金额达到89亿美元。6月3日，软银又表示，已完全行使一项额外购买20%信托证券（价值11亿美元）的权力。这部分信托证券可转换为阿里巴巴股票，这使得可转债规模又被提高到了66亿美元，而软银出售阿里股份的套现金额也随之达到100亿美元。

一系列的动作说明软银对出手阿里巴巴的股票很坚决，要知道孙正义和马云可是非常要好的合作关系，软银也一直是阿里巴巴的坚定支持者，那么这次为何软银出手也是这么果敢？难道软银不再看好阿里巴巴的前景了吗？事实上，这是软银自2000年投资阿里巴巴以来首次出售后者的股份。软银希望利用这笔资金投资具有前景的初创公司，同时增强公司的资产负债表。

再加上之前，阿里巴巴被美国证监会SEC调查，还有国际做空机构也在做空阿里巴巴集团。面对软银的减持，阿里巴巴方面对外宣布，同意从软银集团手中购买其持有的价值20亿美元的阿里巴巴股票，所需资金由阿里巴巴自有现金支付。此外，由阿里巴巴创始人和高管组成的阿里巴巴合伙人同意，从软银集团手中认购另外4亿美元的阿里巴巴股票。

其实即使这次软银进行了近100亿美元的套现，依然还拥有不菲的阿里巴巴的股份。据一季报显示，软银持有阿里巴巴32%的股份，本次交易完成后，软银持股比例将降至28%。抛售股票之后，并不会改变软银作为阿里巴巴大股东的地位。

国际做空基金在做空阿里巴巴的股票，是对阿里巴巴集团的财务指标和现金流“真的存有疑问”。做空人士表示，“阿里巴巴的财务数据类似于安然，阿里有很多表外实体，这使得追踪阿里的实际收入变得不可能。”实际的焦点是：对阿里巴巴双十一购物节数据真实性和对所投资的菜鸟网络物流部分的质疑。

对于双十一的问题，阿里也表示，历年双十一，由于其巨大的交易量以及所产生的社会效应，是中国之外的其他国家所难以理解和难以置信的，对这一点的任何疑问，都是可以理解，阿里巴巴也在积极主动的跟各方面沟通和披露，以让大家更好得理解阿里巴巴。

而对于菜鸟网络，阿里表示，菜鸟网络作为一家独立运营的公司，他的商业模式是不同于竞争对手的。菜鸟的发展不是靠巨额的亏损来推进，但是菜鸟的发展速度和规模却是对手难以想象的。这其实已经不是两家公司的竞争，而是发展模式和理念的竞争。

还有一种说法是阿里巴巴同意软银的减持，是帮助后者，后者的现金流貌似出了问题，急需要资金支持。当然，对于阿里巴巴而言，调查和减持，包括被做空资金联合做空，都不是不可以应付的，不过，随着阿里巴巴实体化的产业越来越多，在海外上市的历程中，以及在全球电商方面的受关注度越来越强，也很容易被盯上。这就要求阿里巴巴的数据的公开和准确，同时，也要符合各个市场的约束和要求。

阿里巴巴曾经被质疑，而且还有昔日支付宝的一些历史问题，都是致使做空机构开始盯着阿里巴巴的原因之一，更何况目前阿里巴巴的股价也不低，存在着一定的套利空间，这也是做空机构的一种策略吧？

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