拟48亿收购我爱我家，先锋集团是一家什么公司

昨天传出消息，房地产中介机构我爱我家将作价48亿元，出售给先锋集团。

对于交易双方，大家对于我爱我家比较熟悉，在全国拥有超过1500家店面，4万员工，很多人通过我爱我家租过房子。

不过，对交易的另一方先锋集团，大部分人并不了解，网络上资料极少，这家低调且神秘的公司究竟从何而来，这起收购又代表了什么？

在讨论这些问题之前，我们先做个选择题，要收购我爱我家的到底是哪个“先锋”？

　　 先锋电子

　　 先锋种业

　　 美国先锋集团

　　 先锋金融集团

没错，既不是推DVD的日本先锋电子，也不是育种卖种子的先锋种业，更不是世界第二大基金管理公司先锋集团，而是起步于大连的先锋金融集团。

先锋金融创始人张振新是不折不扣的资本大鳄，十多年的时间内他从辽宁做担保业务起，一步步搭建起包括融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理、第三方支付、证券等几乎全牌照的金融帝国。

出生于1971年的张振新毕业于国内银行业“神一样”的学校――东北财经大学。国内主流金融机构、证监会、保监会、银监会等都有一大把高管和一把手毕业于这所学校。当然，还有一位比较出名的校友是原新华人寿董事长关国亮，也是资本运作高手。

张振新也是一位资本运作高手。根据公开资料，张振新大学毕业后曾任申银万国证券股份有限公司大连营业部总经理。

2003年，张振新参与创立大连联合信用担保有限公司，后经过多次改名和股东变更，成为一家中外合资的企业――联合创业担保集团有限公司，大连当地多家国有和民营企业均有入股。从2007年―2014年2月，张振新一直担任联合创业担保集团董事长兼总经理。

最初，张振新按照传统金融的玩法在布局，先后进军担保、小贷、融资租赁，以非常准的节奏在行业爆发前进行布局，收获颇丰。尤其在融资租赁方面，拥有中国融资租赁有限公司、盈华融资租赁、开元融资租赁、汇京融资租赁等多家机构。

2012年左右，张振新开始以建分支机构、拿牌照、入股收购的方式搭建先锋金融集团，并大力进军互联网金融。其互联网金融业务的载体为网信金融集团，旗下包括众筹网、第一P2P、壹金融、金融工场、点财网等金融服务板块。

“先锋系”旗下公司数量众多，盘根错节。根据先锋集团官方披露，目前集团主要通过弘达资本(金融服务)、网信集团(互联网服务)和先锋投资(产业基金)三个子集团来开展业务。先锋集团目前控制A股上市公司商业城（600306）、键桥通讯（002316）和港股上市公司中国信贷（08207）。

笔者认为，先锋集团收购我爱我家，至少可以满足以下三个诉求：

　　 一是 无论张振新控制的第一信贷，还是网信旗下的第一房贷，都涉足了房地产金融业务。但是，由于没有线下优质客户入口和资产，只能以合作的方式推进。

先锋体系内的牌照和金融资源可以通过互联网的方式聚集资金，但是获取优质资产并不容易，之前主要来源于担保业务推荐的客户。如果收购我爱我家，将找到一个流量巨大、客户优质的资产端。

　　 二是 从竞争的角度，多年来我爱我家的业务在房地产中介行业一直是老二，发展过于稳健，缺乏创新。相比链家在金融方面的推进，我爱我家落后了不少。此前，链家已经完成了60亿元的B轮融资，新一轮融资也即将完成。传统的房地产中介行业的竞争核心正在从单纯的出售和租赁业务，转向商业模式创新的竞争和资本能力的竞争。

过去两年，我爱我家一直在推进上市，直到现在也未完成，而行业竞争已经到了必须依靠资本较量的时刻，已然落后很多的我爱我家必须得行动。

　　 三是 未来机会的角度，房地产中介行业已经度过了靠买卖和直接租赁房产赚钱的时代，链家金融总经理魏勇曾表示：“金融业务在未来 5年 里贡献 50%的利润也是有可能的。”

相比房地产开发商，中介离优质用户更近，而且直接在交易场景之中，有着天然的可以深度开发用户的价值。因此，无论是传统中介还是金融企业，双方的“合流”拥有必然性。

链家研究院院长杨现领也认为，将来房屋的流通和管理是发展机会，新房市场是“没落的市场”，中介行业会发生大的改变，未来将出现100亿美金级的公司。

自然，无论链家、我爱我家，还是先锋集团都想抓住这个“100亿美金级”的机会。

如果先锋集团收购我爱我家成真，比较有可能出现的一种情况是，将其业务注入在香港上市的第一信贷，这也满足了我爱我家上市的诉求。不过，也会面临两方面挑战：

　　 一是合规。 以往先锋集团在互联网金融方面尤其是房地产信贷方面并没有大规模进行，传统的我爱我家业务与其融合，合规很重要。

　　 二是风控。 房产金融目前还在发展初期，未来将是非常大的体量，如何做好风险控制，也是包括链家在内的参与者需要思考的问题。