别被金价上涨蒙蔽了双眼

　　 小刀马

　　 众所周知，金价一般都是和美元挂钩的，今年以来黄金的价格也是忽忽悠悠的不断变化。在前期“暴跌”之后，近日，黄金价格整体收涨，日内金价走了一波探底回升。美国供应管理协会（ ISM ）公布数据显示，美国 10 月 ISM 非制造业指数 54.8 ，不及预期的 56 ， 9 月为 57.1 。 ISM 非制造业指数荣枯分界线为 50 。该指数已经连续 81 个月位于 50 上方。从过去非制造业指数与 GDP 之间的关系来看， 10 月的数值（ 54.8 ）意味着 GDP 年化增速为 2.3% 。

　　 从经济面消息来看，美国经济继续扩张，通胀和就业已接近美联储目标。但是政治面的消息却是，美联储官员不知道在 11 月 8 日大选之后的市场表现。在 11 月 8 日的美国总统大选投票进入最后的倒计时之际，美联储官员的货币政策声明中有意避开争论，加息的意图又渐起。但黄金的价格却并这样认为，本来，在美元加息的预期下，黄金在一路下跌。但是，意外却发生了，因为美国大选出现了一些新变化，在美国联邦调查局重启对希拉里邮件门调查之后，共和党候选人特朗普的胜选概率上升，这导致市场的避险情绪迅速升温，美元指数回落，黄金走强。

　　 现在，距美国大选投票日越来越接近，黄金的这波上涨行情能持续多久，还很难说，如果看到这时候的黄金价格回暖，就因此选择投资很容易被蒙蔽了双眼。毋庸置疑的是，美国总统大选变局刺激了黄金的避险需求。这也是黄金趋涨的主要原因之一。尤其是随着各路投资机构争相买入黄金应对美国总统大选的黑天鹅事件，直接促使黄金上涨。

　　 还有一种说法就是，即便市场预期 12 月份美元加息几率超过 80% ，也难以扭转避险情绪高涨引发的金价逆袭上涨行情。对于国内市场而言，由于居民对于个人资产的增值、保值需求不断增加，黄金类资产已经越来越受到重视。不过，投资黄金不能盲目，有很多的忌讳也是不得不防的。首先是不要轻言顶或者底。影响黄金的价格很多，如美元价格、原油价格、其他商品价格、国际政治形势、欧美主要国家的利率和货币政策、黄金储备的增减、开采成本的升降、现货市场用金的增减等等，都会对金价产生影响。由于最低点可遇而不可求，建议在黄金价格相对平稳或走低时再买进。此外，在进行黄金买卖时，不应片面看重短期金价，而忽略了金价是处于“熊市”还是“牛市”的趋势。

　　 其次是不要想着赚“短差”。作为非专业的普通投资者，想要通过快进快出的方法来炒金获利，可能会以失望告终。因为投资黄金需要具备相当的分析能力，而且是与股票、外汇等相比，金价变化较为温和，鲜有大起大落的情形。因此快进快出的操作思路，对于黄金来说或许不太靠谱。

　　 再次是不需要过多配置。黄金属于中长线的投资工具，投资人要有长期投资收藏的心理准备，不要过多看短期走势，不要存在侥幸心理。在投资过程中，当金价已上涨不少时，投资人对是否应大量购买必须谨慎。虽然由于黄金具有长期抵御风险的特征，但相对应的是其投资回报率也较低，黄金投资在个人投资组合中所占比例不宜太高。事实上，三年前的“中国大妈”投资黄金，目前纸面上也仅仅是持平状态。

　　 当然，对于普通投资者而言，投资黄金的渠道主要有几种方式：一是投资黄金类股票。比如主营金矿勘探及开发的上游企业，黄金零售商等黄金及金饰品销售的品种等。目前市场上这样的股票也有很多，可以参考性进行投资。

　　 二是黄金 ETF 。黄金 EIT 全称“黄金交易型开放式证券投资基金”，是以实物黄金为投资标的基金，在沪深交易所上市交易。交易成本和交易门槛均较低，是黄金 ETF 的最大优势。由于黄金价格较高，黄金 ETF 一般以 1 克作为一份基金单位，交易单位即为 1 手 1 克黄金，价格在 300 元左右。这即为黄金 ETF 的交易起点金额。此外，黄金 ETF 还可与黄金实物挂钩，当积累 ETF 达到一定份额时，即可向上海黄金交易所申请提取实物金。黄金 ETF 既可在场内操作，也可在场外进行申购赎回。对于“投资懒人”而言，申购场外份额并持有也许是更为简单的方法。国内今年的两只黄金 ETF 比较抢眼，明显跑赢上证指数和深证成指。

　　 三是纸黄金。又叫账面黄金，通过账面系统进行黄金的买入、卖出，从黄金价格的上涨中获得收益，相较于实物黄金更便利。一般来说，“纸黄金”较为适合黄金投资的入门选手。纸黄金采取“ 24 小时不间断”的交易模式以及 T+0 的交割方式，投资者只需在四大行开通贵金属交易账户就可进行纸黄金交易。

　　 四是黄金定投。即每月以固定的资金按照上海黄金交易所 AU9999 的收盘价购买黄金。黄金定投的办理方式简单便捷，可持身份证和银行卡到银行网点办理，或通过网上银行自助办理。与基金定投一样，黄金定投也具有分散投资风险，不用在意短期波动的优势，适合投资者在一个相对的低点入场，并坚持长期投资。与基金定投不一样的是，基金定投赎回的方式只能是现金。但对于黄金定投而言，当合同到期时，客户积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金，或者相应克数的金条、金首饰。

　　 五是实物黄金。实物黄金产品形式多样，由此产生的投资成本和额外收益也会出现不同。目前，金交所和不少商业银行都有推出自有品牌金条。当然用户选择什么样的黄金资产配置，还是看自己的投资习惯来决定。

　　 当然，对于普通投资者来说，黄金配置显然更应该选择长远配置，也不用太在意短期的起伏。虽然短期的波动能带来一定的收益，但作为一种避险工具，黄金的投资无疑更适合长期持有。

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