【深度】授权合作即将到期，英伟达和英特尔会走向何方

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1 新智元编译 1

来源：investor.com

作者： Reinhardt Krause

译者：刘小芹

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　　 【新智元导读】 英伟达对英特尔的授权协议将在明年到期，自2011年始的这份协议让英特尔分5年支付给英伟达15亿美元，以获得为期6年的科技授权，让英伟达这几年的收入增加了不少。协议到期后，英特尔和英伟达在数据中心、自动驾驶汽车和增强现实（AR）领域的竞争将更加激烈。分析师认为，到2017年，没了英特尔授权协议带来的将近90%的利润率，英伟达的利润率短期内将受到压力，但长期来看英伟达能抵消这些损失。

　　英特尔和英伟达2016年的股价都上升了103%，上周五滑落了一点，作为芯片制造商巨头寻找下一个杀手级应用。全球范围内手机销量正在放缓，就像早些时候的PC市场。英特尔和英伟达开始争夺用于汽车、人工智能和视觉处理的半导体芯片的领军地位。

　　新的市场也是大浪淘沙，但英伟达仍然取得了PC图形和游戏收益的60%。英特尔第二季度收入的54%来自其PC部门，最近收购了AI和视觉计算领域的初创公司。观察者们好奇英伟达会收购哪家公司，它的资产负债表上有近50亿美元现金。

　　英特尔有四位执行总裁，而英伟达公司自1993年成立以来就只有一位CEO黄仁勋，他是英伟达的三位联合创始人之一。黄仁勋获得的荣誉来自他对英伟达的重振以及吸引顶尖工程师的能力。

　　科技研究公司Gartner的分析师Mark Huang对IBD说：“黄仁勋过去十年里大胆地进行了一些改革，其中有些项目表现非常突出，有些就差强人意。当他看到一个机会时，他能够为它部署公司的全部资源。在数据中心和自动驾驶领域，他们冲在前头。”

　　黄仁勋被提名在明年1月的CES 2017（消费电子展）上做一个预演主题演讲，预计演讲主题关于推广新型游戏和AI技术，包括AR头戴设备和自动驾驶汽车。英伟达的芯片已经用于Tesla汽车公司的电动汽车仪器和导航仪。

　　英伟达公司继续提高它的高端图形处理能力，这让它在游戏领域与AMD同处领先地位。英伟达的优势是其基于“并行处理”电路的强大图形处理器，这可以拓展用于人工智能软件。

　　英伟达人工智能尝试的核心：深度学习

　　 AI芯片非常适用于人脸识别和物体识别，这是机器人和安全应用，以及语音软件等的关键技术。许多研发的重点是“深度学习”，一种能使计算机接受训练并执行实时推理的AI工具。例如，自动驾驶汽车利用深度学习描绘周围环境地图、侦查危险因素。

　　英国半导体研究公司Future Horizons的创始人及CEO Malcolm Penn称英伟达“在合适的时间推出了合适的产品”，“自动驾驶非常重要的是视觉处理和并行处理，英伟达的产品对自动驾驶来说简直完美，而英特尔……差远了。”

　　英特尔的芯片仍占领着中低端PC图形市场。而且它的芯片打包成数据中心，是大多数计算机服务器的内置。英伟达的芯片也搭配数据中心，它的技术非常适合应用程序，例如信用卡欺诈检测系统。

　　 Apple、Google和Facebook等公司都在竞相开发基于AI的、能够通过云服务交付给消费者的APP。这背后是另一场装备AI硬件和软件的数据中心的比赛。

　　英特尔八月收购初创公司Nervana Systems ，让它与英伟达间的竞争进一步升温。Nervana的技术优势是“深度学习”算法。英特尔上月又收购初创公司Movidius ，它的视觉处理器用于无人飞机、虚拟现实设备和自动化机器。

　　分析员认为：“英特尔最近才开始专注机器学习，而且它也没能拿出与英伟达的最新产品同等水平的技术来。收购Nervana是英特尔试图获得机器学习的专门技术，以维护它在数据中心方面的领先地位。”

　　截至第二财季结束的7月31日，英伟达的财报收入比去年同期增加了24%，是它四年来的最高。每股收益增加56%，达到53美分，是两年来最高的。

　　但到2018年1月31日结束2018财年，汤森路透的分析师认为，英伟达全年每股收益只有3%的增长。那是英特尔和英伟达2011年签署的专利交叉许可协议到期的结果。这份协议让英特尔同意在六年间支付给英伟达15亿美元，即大约每年2.64亿美元，以解决专利纠纷。

　　英特尔发言人William Moss拒绝对英特尔是否计划续签协议置评。分析人员称英伟达已经表示他们不会续约。

　　分析师William Stein认为，英伟达公司可以弥补英特尔的损失。Stein在一份研究报告中写道：“到2017年，没了英特尔授权协议带来的将近90%的利润率，英伟达的利润率短期内将受到压力。我们认为长期来看英伟达能抵消这些损失，通过高利润率的数据中心终端市场，以及自动驾驶的新产品，使利润率提高到行业平均水平。另外，游戏市场增长的ASP（平均销售价格）也有帮助。”

　　一些观察家猜测，英伟达可以赢回一些苹果公司的PC业务，最近Mac台式机和笔记本开始内置AMD芯片。

　　英伟达或将收购 Xilinx？

　　英伟达和AMD在2005年谈过一回并购。如果交易成了，对英特尔来说就是更大的竞争对手。分析人士称，黄仁勋想成为合并后的公司的CEO，于是交易谈崩了。

　　并购一直不是英伟达重要部分，虽然它在2011年华3.7亿收购了总部位于英国的Icera。市场研究公司Forward Concepts总裁Will Strauss说，英伟达的GPU与Icera的调制调节器技术不兼容，它在2015年对Icera的业务进行了减记。尽管英伟达在平板电脑方面赢过一些设计，但它并不是智能手机领域的专门。

　　野村证券分析师Romit Shah在九月的研究报告中预测，英伟达资产负载表上近50亿美元的现金可能是为收购做准备。

　　市值超过135亿美元的Xilinx可能超出了英伟达的预算，但它和英伟达的组合是非常具潜力的。Penn说：“英伟达和Xilinx…它们的组合将改变世界。”英特尔2015年花167亿美元买下了Xilinx的对手Altera，Altera和Xilinx一样拥有庞大的数据中心业务。

　　 Shah猜测英伟达可能会对IBM的Power系列处理器感兴趣。IBM和英伟达一直有AI项目的合作。

　　英伟达从数据中心的业务得到的收入刚超过10%，而目前汽车业务的收入只有8%。除了Tesla，英伟达还和奥迪、宝马、本田、奔驰、沃尔沃等汽车制造商合作，为它们的资讯娱乐系统、导航系统、数据仪表盘和高级驾驶助手系统提供技术支持。

　　自动驾驶汽车是英特尔和英伟达的一大战场。英特尔已经和自动驾驶科技公司Mobileye以及德国宝马公司组成团队，目标是在2021年做出市场化的自动驾驶汽车。

　　英伟达最让人注目的客户及合作伙伴是Tesla汽车公司。（巧合的是，英伟达有一条AI产品线和深度学习平台名为Tesla，但它用于Tesla汽车和其他汽车的是Tegra。）八月，英伟达宣布与中国互联网巨头百度建立合作伙伴关系，合作项目是自动驾驶汽车平台。

　　 Kanter说，自动驾驶汽车对芯片制造商来说是个巨大的飞跃，但要称英伟达为这场比赛的赢家还为时尚早。

　　 “我不清楚英伟达在游戏和PC外的专业知识有多厉害，汽车产品和消费电子产品是完全不同的领域，汽车制造商在系统集成上发挥的作用远比PC制造商如惠普和戴尔重要” Kanter说：“在汽车领域，有很多公司比英伟达专业。”

　　【深度】授权合作即将到期，英伟达和英特尔会走向何方