BIS:美元暴冲、银根或急缩,恐酿全球金融危机

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  特朗普当选之后,美元一路暴冲,快突破重要防线,飙上 14 年新高。专家警告,美元过强将对全球金融体系带来巨大压力,而且可能会在新兴市场点燃全面性的银行危机。

英国电讯报、路透社报导,国际清算银行(BIS)被称为“央行中的央行”,发言具有一定份量。BIS 首席经济学家 Hyun Song Shin 说,美元短缺的各种征兆都已浮现,美元强弹会使得金融银根急遽紧缩,将吞噬特朗普刺激方案的所有益处。对众人来说,都不是好消息。

这是由于美国之前实施量化宽松(QE),疯狂印钞,导致全球美元计价债务大增,新兴市场的美元债飙升至 3.3 万亿美元,美元转强将拉高偿债成本。再来,强势美元也冲击欧洲和日本银行的资产负债表,这些银行进行复杂的换汇交易,借出大量美元,避险需求极强,美元狂升会带来剧烈的负面效应。此外,BIS 指出,美元取代波动率指数(VIX),成了衡量市场风险胃纳的气压计,美元转强没有赢家。

市场认为特朗普将举债兴建基础设施,宽松财政政策,此举会拉高预算赤字、提高通膨压力,迫使联准会(FED)升息,货币政策将转为紧缩。政策转变预期心理下,带动全球资金转向流入美国,引爆美元升势。1990 年代末期克林顿时期也曾实施宽松财政/紧缩货币政策,结果导致东亚金融风暴、巴西和阿根廷也爆发危机。Shin 表示,当前问题是,当前情况是否一如 1980 年代,或是会逐渐好转?

周一、周二(14、15 日)美元指数都在 100 左右徘徊,为一年多新高,周三略为回档。共和党总统候选人特朗普黑马窜出,共和党又拿下国会多数,让特朗普获得完全执政优势,加码美元似乎成了各方共识,许多人都看好美元将走强,而且涨幅会非常强劲。

  (本文由 MoneyDJ新闻 授权转载;首图来源:Flickr/401(K) 2012 CC BY 2.0)

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