收购Supercell的为何最终是腾讯而不是阿里巴巴？

腾讯在21日港股收盘后，宣布将收购Super Cell公司84.3%股份，给出的价格甚至超过《华尔街日报》此前报道的90亿美元估值，达到了102亿美元估值，总收购金额将达到86亿美元 。

关于腾讯为何要收购Super Cell的原因，我不作过多详细的分析了。Super Cell凭借四款游戏成为全球移动游戏市场当之无愧的霸主，这家公司被成为手游界的暴雪。这对腾讯游戏的全球化布局有着极大的促进作用，更重要的是这是一家现金流印钞公司，他们的游戏非常赚钱。

我更想谈的是，为什么阿里巴巴这次却出局了？要知道阿里巴巴和软银之间的关系可谓非常紧密，孙正义和马云之间也有相当不错的私交。

　　 阿里巴巴有没有意向想收购Supercell？

去年年中，马云曾带领阿里高管参观了Supercell，我想当时可能应该是去考察有没有收购这家公司的必要性。而在今年6月，有国外媒体报道称，巨人网络去年曾与阿里巴巴联合，与软银和Supercell就收购事宜展开谈判。这也从侧面证实了阿里巴巴其实是有意向收购Supercell的。

Supercell作为全球市场最为出色的手游公司，一旦被阿里巴巴成功，阿里巴巴将瞬间成为这个领域的霸主。在国内市场阿里巴巴旗下虽然有九游、PP助手等分发渠道，但在游戏布局上和腾讯之间存在着巨大的差距。阿里巴巴一直想和腾讯在游戏上进行争雄，收购Supercell将是一个极好的机会。

阿里巴巴眼下正在积极布局泛娱乐产业，而游戏无疑将会是极为重要的一环。没有完成Supercell这显然不是一笔划算的生意。Supercell 2015年营收23.26亿美元，净利润9.64亿美元，可谓是疯狂的赚钱机器。100亿美元的估值其实看起来并不算高。

　　 为什么最终收购的会是腾讯，而不是阿里巴巴？

其实软银为什么要出售Supercell的原因我想大家都非常清楚了，缺钱。为了弥补债务，软银不仅卖掉了Supercell，阿里巴巴的股票也卖出了不少。这期间，阿里巴巴为了回购软银卖出的股票，其实已经花掉了不少钱。而此前的传闻，阿里巴巴和巨人网络仍然有意收购，但一直因为价格问题没有达成共识。

Supercell公司虽然软银占据绝大多数股份，但其创始团队拥有交易一票否决权。相比更多游戏的腾讯，阿里巴巴自然不受Supercell待见。而且早前腾讯收购拳头公司，也为这次的交易打下了坚实的基础。腾讯这次以一个非常高的溢价收购Supercell，这自然是软银所期待的。

此外，Supercell CEO伊卡·帕纳宁还说出了另外一个关键的地方，腾讯的平台上有全球最多的游戏玩家，这可以帮助Supercell将游戏推向更多的人。

　　 腾讯收购Supercell后，未来将会面临什么？

在被腾讯以102亿美元高估值收购之后，Supercell团队成员都成为了富豪。简单算一笔账，腾讯此次完后收购后，占Supercell的股份比例为84.3%。而软银之前占据Supercell的股份比例为73%，这意味着Supercell团队卖出了11.3%的股份，换算成现金的话大约为11.526亿美元。

Supercell一直奉行小而美的团队文化，即使其在全球市场已经获得如此大的成功，但团队成员也只有190名左右。这意味着每个人将平均至少分到600万美元的现金。不排除他们有退出团队从而享乐，或者选择创业的可能性。这无疑会加大腾讯的风险。

手游公司的成绩一般不太稳定，比较容易大起大落，其实Supercell目前的主要收入来自《部落冲突》、《海岛奇兵》和《卡通农场》三款游戏，前不久Supercell以又一部现象级产品《皇室战争》打破了魔咒，但是和《部落战争》相比，《皇室战争》却面临产品用户流失严重，生命周期短的问题。而两年左右才有一款产品的节奏，也让公司的风险处于高企的状态。

最后说个小插曲，昆仑万维未来的定位可能会相当的尴尬。Supercell在中国市场的发行主要都是由昆仑万维负责。而腾讯游戏本身也具有发行商的角色，这显然和昆仑万维之间产生了竞争关系。随着Supercell被腾讯收购，未来所有Supercell游戏恐怕将会腾讯发行。而这显然将会巩固腾讯游戏的帝国霸主地位。