京东、红杉、DST联手，O2O格局再度改写

今天，京东集团宣布，已经就旗下O2O子公司“京东到家”与中国最大的众包物流平台“达达”合并一事达成最终协议，京东将以京东到家的业务、京东集团的业务资源以及两亿美元现金换取新公司约47.4%的股份并成为单一最大股东。在新公司的管理架构中，原达达CEO蒯佳祺先生将出任新公司的CEO，原京东到家总裁王志军先生将出任新公司的总裁。

这是O2O行业混战了多年之后，动荡格局的又一次重大改写。

一年前的今天，京东集团宣布正式上线O2O新项目，并成立了一个子公司“京东到家”，旨在通过基于位置服务的APP为消费者提供2小时极速送达的高品质社区超市配送服务和生活服务项目，品类涵盖日用百货，生鲜食品、家居用品等。

比京东到家大一岁的达达，创立于2014年5月，两年时间里成为了中国众包物流市场的领军企业，业务覆盖全国37个城市，拥有130万注册众包配送员，日均配送百万单。与此同时完成多轮融资，2015年底刚刚完成D轮融资，融资3亿美元，估值超10亿美元，进入“独角兽”公司阵营。其主要投资者DST和红杉资本，也曾是京东集团早期的投资人，如今三家再度联手，将达达纳入京东生态圈版图。

说起俄罗斯的DST，在中国科技投资领域是一个神一般的存在，其灵魂人物尤里·米尔纳更是极具神秘气息。红杉的当家人沈南鹏更是被誉为“中国最牛PE/VC投资人”，投资过的科技公司遍布中国，这一次，二人再度与中国最接地气的电商巨头刘强东联手，布局当今最炙手可热的O2O行业，可以想见，未来在O2O战场的厮杀混战一定是核战级的。

根据合并协议，新公司将保持独立运营和发展，并沿袭“达达”和“京东到家”两个品牌保持两大业务版块业务平台――“达达众包物流平台”和“京东到家超市生鲜O2O平台”。

其中，达达众包物流平台将整合原有达达和京东到家的众包物流体系，并继续使用“达达”品牌，通过充分发挥共享经济开放、连接和高效的特点，为中国众多的零售、服务和O2O企业提供规模化、低成本的“最后三公里”物流基础设施服务。O2O平台则会继续沿用“京东到家”的品牌，通过与线下商超、零售店和便利店等多种业态的深度合作，在超市生鲜领域持续深耕，打造便捷和高品质的消费者购物体验。

京东集团首席执行官刘强东表示：“这次合并是京东集团通过开放合作、共享共赢打造产业‘生态圈’的垂范之举。”

未来，新公司将与京东集团旗下京东商城、京东金融等业务形成紧密的战略协同与互补，并共享京东优质的品牌、用户、流量与供应链资源。此前，京东连续投资了永辉、天天果园、分期乐、易车网，京东投资逻辑是以电商为核心，在每一个垂直领域与最优秀的、价值观趋同的伙伴携手，积极布局金融、O2O等高潜力市场，打造京东生态圈。

虽然不知道此次合作是如何谈成的，但是想必达达一方必有高手指点，达达有足够的运力，但是在流量方面却是短板，而京东最不缺的就是流量，这样的两强联手合作，创造出的是1+1大于2的价值。

相比较于BAT在O2O领域的布局，他们更多是侧重在餐饮行业，而京东利用了它的零售优势，布局生鲜超市O2O服务，抢占品类制高点，这也算是相当明智的差异化战略。更是能够区别于美团和大众点评、滴滴和快的、去哪儿和携程等完全同质化业务的O2O企业合并案例。还有一个主要区别是，与外卖领域通过大量烧钱竞争不同，达达和京东到家的合并主要会在超市生鲜O2O领域深耕细作，并非单纯的烧钱行为。

京东集团将在品牌、用户、流量、供应链等方面为新公司提供全方位的支持，这些极具价值的独特资源将帮助新公司构建独特的差异化竞争优势。“电商平台”和“物流平台”的深度结合，将会给用户提供O2O更好的体验，更丰富商品加上更快速更高质量的物流服务，这才是O2O行业最终走向正向盈利阶段的必经之路。

一边有流量、一边有运力。这样的合作能做到真正互补的，最近几年的中国科技互联网重大合并案中并不多见。

不出意外的话，新公司应该能够给身处胶着战的O2O同行们提供一个新的发展路径，摆脱烧钱抢市场的粗暴模式，早一天专注到为用户提供价值的服务上来。无数商业发展史上的案例表明，只有当一个行业停止烧钱模式，才是该行业健康发展的开始。但愿，京东到家与达达的合并能够起到一个良好的标杆作用。

　　 作者是《中国企业家》、《彭博商业周刊》前科技主笔

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