百度否认糯米和新美大合并，除了合并还有什么选择

　　9 月 5 日，逐鹿网创始人阑夕的个人微博称，“据说百度糯米和百度外卖已打包出售给美团，交易已经接近尾声。”之后，又有坊间人士对媒体称，百度糯米、百度外卖与新美大的合并，已接触过多次，进入了实质性的合并阶段。

　　 对于这一传闻， 9 月 6 日百度糯米和百度外卖双否认，百度糯米还通过官方微博发布澄清公告，称相关报道严重失实，百度糯米将保留对造谣者和传谣者追究法律责任和的权利。

　　 而随后，腾讯科技和经济之声分别联系了新美大和百度，百度方面坚持否认合并传闻，而新美大媒介负责人叶�则表示，他们现在还不能给出确切的说法。

　　 最新消息是 9 月 6 日晚间 23 点，百度通过百度糯米的官方微博称：近期有媒体报道百度与新美大就糯米和外卖业务进行合并谈判，相关传闻与事实不符，百度也从未聘请华兴资本进行合并谈判。

　　 之所以回顾这一消息的大致传播方式和各方的态度，刀客就是想让各位看官感受一下，这些互联网公司玩的套路。

　　 如果还不理解，就想想当初优步和滴滴合并前，滴滴方一位副总裁声色俱厉的表态吧，然后呢，一天后优步就和滴滴宣布合体了。

　　 这就是套路。从互联网公司历来关于涉事者对“谣言”的表态看，基本称是“谣言”的，最终的结果，这些“谣言”全变成了现实。

　　 之所以涉事者对传闻称为“谣言”，其原因无非有二，一是表态者可能由于级别关系无法涉及到公司高等级业务机密，二是涉事的双方正在谈判中讨价还价，甚至有意放出消息，以便在谈判中取得一定的优势地位。

　　 我们先不论传闻的真实性问题，我们从新美大和百度外卖、百度糯米的业务关系上看，两者是否有合并的可能。

　　 首先申明，这不是传谣，刀客所有的依据都是根据公开的数据进行逻辑性推导，是对新闻事件的评论，并不涉及到所谓“谣言”真实性问题。

　　 一、百度O2O业务缺少什么？

　　 百度自李彦宏称投入 200 亿做大 O2O 业务后，开始不停的跑马圈地，在近期召开的百度世界大会上，曾良还称，这 200 亿已经花了 100 亿了，看来，不差钱的百度，对 O2O 还是抱着坚决一战的决心。

　　 百度想成为 O2O 领域一哥的决心世人皆知，但对于今年诸事不顺的百度而言，虽然百度电商化交易总额（ GMV ）达到了 180 亿元，同比增长 166% 的这一成绩，但还是小了一些。近期有传闻称，由于百度搜索的业务调整，百度一个季度要损失近 20 亿的收入。所以对百度而言，虽然下一幕是“人工智能”，但这项业务是面向未来的大战略，对于当下的百度业绩的帮助几乎没有。现实的解决问题的办法是通过本地生活服务业务，迅速在增长迅速和市场容量巨大的生活服务领域做大市场份额。虽然目前百度糯米和外卖成长不错，但这种速度和市场占有率对于百度而言还是不会满意的。

　　 综合看来，对于百度生活服务领域的业务，现在最缺的是迅速增大市场份额和提高综合业务收入，大家都明白，要达到这一目的，最快速的办法就是收购和合并。

　　 如此看来，无论是讲百度糯米和百度外卖与新美大合并也好，或者谁收购谁也罢，只是字面上的意思差别，对于百度而言，目的只有一个，就是把 O2O 业务做到市场第一。

　　 所以，从理论上看，新美大和百度糯米、百度外卖的合并是符合百度业务发展需要的。

　　 二、新美大成了市场第一，但离赢利的日子还有多远？

　　 自从美团和大众点评合并后，百度糯米就成了本地生活服务领域的老二。新美大原指望通过合并结束 O2O 领域的战争，尽快回到企业正常的业务增长和健康的赢利轨道。但非常遗憾，新美大成立后，百度糯米和并没有由此而受到市场打击，倒有点当上老二后越走越顺的样子，百度 Q2 财报数据显示，由百度糯米、百度外卖、百度钱包等共同构成百度电商化交易总额（ GMV ）为 180 亿元，同比增长 166% 。

　　 这与美团和大众点评合并时的想法差得有点远了，不仅如此，新美大成立后，阿里重金重起口碑，开始侵蚀新美大的市场份额。新美大原以为合并后，战争结束，却没有想到又形成了三强并立的局面，而且这两个对手，后台都不比自己差。

　　 更不幸的消息是，就在坊间曝出新美大和百度糯米合并消息的当天，有媒体称“阿里巴巴一直在出售美团老股，已经交给投行在卖，现在流出文件，是部分机构打包给散户的项目。目前进度已经达到 30% 。”而按照这一信息源的说法，阿里不仅不陪新美大玩了，而且还是将其持有的新美大的股份以 8.3 折出售，这等于是说，把之前新美大融资时 180 亿美元的估值打压到了 124.5 亿美元。

　　 这个估值可能是王兴团队没有办法接受的，但这也是他们没有办法干涉的事情，阿里不和新美大玩了，人家怎么卖是人家的事了。

　　 虽然近期王兴在亚布力上表示，新美大除了外卖业务外，其它业务都已经开始赢利。但这个赢利是建立在裁员、提高商户佣金等手段的基础上达到的，换种说法，这种赢利可能会带来的是市场份额的进一步下降。

　　 如果如此，意味着新美大的估值会象阿里打压的结果一样，进一步下降，这对之前的投资人来说，是无法接受的事。各种压力也会随时降临到王兴团队。

　　 按上次 33 亿美元的融资文件来看，目前新美大融到的资金根本坚持不到其业务走上正常赢利之日，也就是意味着，新美大接下来如果要活下来，就得继续融资。

　　 而这两天坊间的传闻也证实了，新美大正在寻找新的融资对象。

　　 但随着阿里的退出，新美大融资的对象却越来越少。而最靠谱的融资对象就剩下腾讯了，然而从腾讯投资京东等一系列案例来看，腾讯出资的额度都不会太大，更多是提供入口资源和打包做不好的业务。腾讯已投资了一轮的新美大，未来新美大想让腾讯出更多的钱，好象有点难度了。

　　 市场份额没有办法进一步提高，而支撑业务的现金却存在风险，对新美大而言，再找个有资源和钱的后爸应该是一种的选择。

　　 三、新美大和百度外卖、百度糯米合并，也许是双方唯一的选择

　　 就目前本地生活服务领域的格局而言，腾讯通过新美大拥有一定的话语权，而阿里通过口碑正在进一步扩大市场，百度糯米和百度外卖至少目前看呈不断上升的势头， BAT 三家，谁也不想放弃这个未来拥有万亿市场规模的领域。

　　 对新美大而言，虽然拥有 70% 以上的市场份额，但团购基因太重的包袱，让自己的用户忠诚度极低，一旦补贴下降或停止，就意味着市场份额会跑到另外两家去。

　　 这一现实，对缺钱的新美大而言是个难解的死结。

　　 阿里从出售原有新美大的股票和重启口碑就明确了态度，不会再和新美大有什么合作的关系，而腾讯又不可能有大笔的现金投入，对新美大而言，与百度糯米、百度外卖的合并，倒不失是一种可以接受的选择。

　　 王兴团队很清楚被阿里控股后的结果。无论是口碑网、高德地图还是优酷土豆，被阿里收购后，创业团队出走是必然的结局。所以长期以来，虽然阿里希望提高新美大的股份比例，但王兴团队一直并没有让阿里的股份增加。相对于阿里，腾讯和百度对其投资的企业，更多的是战略层面的考虑，至少从百度收购糯米结果而言，糯米的原始团队得以保留并委以重任，如果真要走到合并这一条路，仅这一点就王兴团队聊以自慰。

　　 讲到这里，大家就会明白新美大的媒介部门为什么会说，现在还无法给一个确切的说法这一态度后面的套路。

　　 至于合并的结果，不久前优步中国和滴滴的合并就说明了问题，由于占有了市场绝对主导性的地位，滴滴和优步目前的补贴进一步下降，用不了多久，优步和滴滴会将业务转向正常的运营模式而非现在的补贴方式。对于新美大和百度糯米、百度外卖的合并，不仅可以得到百度地图、百度搜索的入口，而且即使是在外卖领域，市场份额将超过 50% ，那么对饿了么而言，就是成了市场的跟随着。在整体 O2O 业务领域，百度糯米和新美大的融合，将意味着这一行业真正进入了寡头时代，补贴大战从此结束，新的业务模式有助于将新公司带入正常的业务方向。

　　 可能唯一一点是王兴团队不想看到的。表面看来是新美大合并了百度糯米和百度外卖，但以双方目前的市场份额和估值计算，百度如果以现金加资产的方式，合并后，百度很可能是新公司的第一大股东。

　　 目前百度外卖和百度糯米的估值应该在 40~50 亿美元之间，而新美大如果不考虑到阿里的打压，继续以 180 亿计算，百度如果再拿出 20 亿美元帮助新公司确立优势，那么百度将近 70 亿美元的资产，在新公司里的股份将超过 25% ！好在，李彦宏可能并不在意控制权。

　　 对王兴来说可能有点失落，坊间曾传言， 2015 年李彦宏曾给美团估值 500 亿美元希望入股，但当时王兴拒绝了。

　　 一年后，风云变换，在生死面前，王兴可能后悔也于事无补了。